尽管内地期货业赴香港设立分公司的相关政策法规要在‘两会’后才颁布,但是中期已开始利用其香港分支机构积极开展外盘业务。据悉,其他几家期货公司也在积极谋划类似的行动。市场人士指,目前内地期货行业总体处于困难时期,部分实力较强的期货公司将外盘业务作为摆脱困境、抢占内地期货业制高点的‘利器’。 商报综合报道
    据内地媒体报道,中国期货业的排头兵——中国国际期货经纪有限公司(以下称‘中期’)已经开展海外期货交易,即行内人所称的外盘业务。受理有关业务的被指是中期抢在有关政策放行之前,私下设在香港的全资子公司。
    行业陷‘寒冬’
    虽然今年以来内地期市行情可谓火爆。但作为期货市场主体之一的期货公司因业务单一,目前经营状况并不理想,甚至可以用陷入‘寒冬’来形容。
    在春节前召开的2006年上海辖区期货监管工作会议上,上海证监局副局长黄运成就曾透露,2005年上海辖区期货公司几乎全行业亏损,同时行业利润也进一步下降。2005年上海辖区期货公司有14家盈利,占公司总数的56%,盈利总额1160万元;而亏损总额却达1700万元。据业内人士介绍,去年北京地区期货公司亏损比例也达到80%。
    也有业内人士表示,目前的困难状况可以说加速了国内期货业的‘洗牌’过程。这从去年上海地区期货业经营情况也可以看出,去年上海地区期货业继续两极分化。排名前5名的公司的资产总额、客户保证金等指标占据50%份额以上。
    而内地实力雄厚的几家期货公司都在谋求在香港设立分支机构,以便迅速开展外盘业务,其目的非常直接——争夺内地期货业改革进程中的制高点。这是因为,外盘业务的规模将在很大程度上决定这些公司在今后期货业中的位置。
    绕道规避现行规定
    受制于内地的法律法规限制,目前,除获得主管部门批准的、能够从事境外套期保值业务的31家企业以外,其他无论是个人,还是企业都不允许从事外盘交易。
    对于中期已开展海外期货交易一事,中期的一位高层管理人员并不承认,但他承认香港公司与中期有关系。市场人士对此的另一种判断是,所谓的香港子公司也可能是由中期的母公司——中期集团所设,如此,将不会违反任何现行政策。
    中期一位经纪人说,国内的经纪人只是将客户介绍给中期在香港的子公司,这类客户并不在国内开户,也不用人民币进行交易。‘通常,是将客户的人民币先换成港币,之后再兑换成交易所需的币种’。目前进行这类交易的客户,主要是有保值需求的国内贸易商、生产企业、设备企业,相关交易还尚未对散户开放。
    能否代理外盘尚无定论
    2005年10月,内地与香港签署CEPA(更紧密经贸安排)第三阶段实施协议,允许符合条件的内地期货公司自2006年1月1日起在香港设立分支机构。由于相关实施细则还未公布,因此,‘走出去’目前还只能‘停留在计划当中’。
    中期的上述高层管理人员强调,虽然他们对于‘走出去’持积极态度,但现在还只是在接触和探索阶段,并没有实质性的大进展。
    在尚未公布的实施细则中,焦点将是内地期货公司在香港设立的分支机构能否从事全部香港证监会许可的经营业务,其中,包括能否进行自营和代理外盘交易等。
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    内地资金转战海外期货有暗道
    由于国内许多企业存在套期保值需求和大量资金投资需要,内地资金通过各种灰色渠道参与国际期货市场的‘擦边球’行为已不再是新闻。这条日渐壮大的灰色地带由于难以监管,风险巨大。据估算,仅2005年度,伦敦金属交易所(LME)全部交易资金中就有10%至20%来自中国,这一数量远远超过31家国企套保的额度。目前,在海外交易的中国股指期货主要有:在香港交易所上市的新华富时中国25指数期货、H股指数期货;在CBOE期货交易所(CFE)上市的CBOE中国指数(CX)期货等。这些股指期货不但给交易者提供投机机会,还能帮助机构管理与中国经济以及有关公司相关联的风险基金。一家知名的海外网上期货经纪商的客户服务人员称:‘目前我们提供全球众多期货交易所的中国电子交易服务。包括新加坡的SGX、香港的HKEx、日本的OSE、TSE以及美国的CME(Globex)和eCBOT等。’
    投资者只需与该经纪商签订交易代理协议,并在该公司于新加坡的银行账户存入至少3000美元的交易保证金,就可以利用这家公司的网上交易平台买卖上述任何股指期货和期货合约。
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