雅培援手逼退强生 波士顿科学将盖丹特收入囊中

　　日前，竞购美国医疗设备制造商盖丹特之战以强生公司出局告终。分析人士认为，这次竞购大战耐人寻味，获胜的波士顿科学公司为竞购采取的融资方式颇有新意。

　　获得雅培制药公司（AL）贷款的波士顿科学公司以每股80美元的报价胜出，总收购价约为272亿美元，远高于强生公司的报价。此外，波士顿科学公司还将替盖丹特公司向强生支付7.05亿美元的合约终止费。

　　早在2004年12月，强生就与盖丹特公司达成一项协议，前者出价每股76美元收购后者。之后，盖丹特公司由于产品质量出现问题导致业绩大幅下滑，强生便在去年11月将收购价格调低至每股63.08美元。不料“半路杀出个程咬金”，波士顿科学公司突然现身，与强生公司展开了激烈的竞购战。强生公司被迫加码，先后将收购价提高至232亿美元和242亿美元，但在波士顿科学公司报出270亿美元的“天价”后，强生不得不宣布退出，借口是“进一步提高报价不符合股东利益”。

　　波士顿科学公司之所以在这场竞购大战中胜出、以后来者的身份“抢走”盖丹特，第四方雅培制药公司功不可没。收购大战打的是钱，收购方自有资金不够就得借，关键是找谁借。过去的做法无非是找银行，找对冲基金或私人股权公司。但在此次收购大战中，波士顿科学公司与雅培制药公司联手打出的“组合拳”令人眼花缭乱。首先，雅培制药公司向波士顿科学公司提供9亿美元用于收购盖丹特的低息贷款；第二，在波士顿科学公司成功收购盖丹特后，雅培制药公司再从前者手中以41亿美元的价格收购盖丹特的两项业务；第三，雅培将拿出14亿美元购买新合并公司的股票。分析人士认为，如果没有雅培的支持，波士顿科学公司不会如此出手阔绰。

　　尽管以前也有一些公司在企业并购中提供过某种形式的融资支持，但公司直接贷款在并购交易中起重要作用还是头一遭。《欧洲货币》杂志对此的评价是，波士顿科学公司与雅培制药公司在并购交易中开创了融资新方式。但分析师乔安妮·温施则认为，虽然雅培在盖丹特竞购案中功不可没，但这一并购交易融资方式是否引领潮流尚需观察。

　　据悉，这一交易尚需波士顿科学和盖丹特两家公司股东大会的通过及相关监管机构的批准。

(责任编辑：谢剑)