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尽管各方对重组广发行早已达成共识，但是重组广发行的过程并不顺利，其间堪称一波数折。最大的拦路虎是不良资产如何处置。
在国有银行改革方案中，有关方面的基本操作思路是，先注资、剥离不良资产，在财务指标改善后再引进外资。 广发行重组之始，各方也普遍冀望能够由政府———央行或广东省政府或央行与广东省政府一起———来为不良资产埋单。
据记者了解，广发行重组确实一度也提出由央行与广东省政府共同注资的方案，但是由于种种原因，这一方案并未施行。有分析人士认为，这一方面与央行在地方性银行重组的角色有关，另一方面也与地方政府———广东省———谋求开放金融体制的目标与过往重组其他金融机构不良资产的经验有关。最终，广发行重组采用了我们目前看到的更为市场化的方式：由外资先行报价，与此同时，与以往中国的商业银行以及其他金融机构重组迥异的是，持股比例、控股权、管理权都向竞标财团敞开，由外资自行提出入股金额和“门票费”。
有意思的是，巨额不良资产缠身的广发行受到投资方的意外热捧。在2005年年末最后一轮竞标开标之前，已经展开了5轮竞标。国际投资者包括星展银行（原新加坡发展银行）、花旗集团与法国兴业银行先后加入对广发行的追逐之中，国内投资者则有中粮集团、中石化等等。平安集团更是角逐广发行的一支重要力量，在其竞标伙伴荷兰银行退出之后，仍然坚持竞标。这种局面的出现让人始料未及。
2005年12月中旬，在“保障条款问题”获得突破，即有关方面承诺未来对可能进一步暴露出的更多不良贷款给予适当补偿后，对广发行的竞逐达到白热化。
到12月28日，最后一轮竞标开标之后，这场角逐广发行的大战剩下最后三名竞争者：以花旗集团、平安保险与法国兴业银行为首的三家财团。
三家财团代表着广发行未来可能的三种不同走向：倘若以花旗集团为代表的财团最终胜出，那么广发行将发展为外资控股下的全国性银行，花旗集团也正是以更高的收购溢价和未来的业务合作以及品牌价值吸引被重组方；倘若平安集团胜出，那么已经日益具备金融控股集团雏形的平安保险，将把广发行打造成其在银行业的一支尖兵；若是法国兴业银行和华闻财团胜出，由于二者最后一刻引入中石油这样的企业客户，将使广发行成为一支中外资联合控股的银行，对监管层来说这一方案也有着相当的吸引力。
一位银行界人士向记者表示，三个财团的方案设计以及投资者组合反映了竞标财团对国内资本市场行情与政策把握的精准，而它们谁将最终胜出，除了出价高低之外，实际上也反映了监管层对银行业改革路径选择的新思路。 (责任编辑：孙可嘉) | 
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