正当投资者在为三月迎来开门红和上证综合指数突破1300点整数关口而欢欣鼓舞之际,周四午盘的突然跳水让确实令许多投资者措手不及。后市大盘能否继续反弹,是否就此展开调整,抑或是再度回到近期的箱体内维持震荡自然成为市场关注的一大焦点。招行权证行情的中断、技术上的双重压力以及近期有关再融资征求意见稿的发布、QDII的推出等消息对市场信心产生了一定的负面影响,也成为诱发大盘跳水的重要因素。

    [昨日市况]

    受招行权证行情中断及招行大幅跳水的拖累,周四深沪大盘双双出现深幅回调的走势,两市股指均以长阴线报收。其中上证综合指数早盘以1306.58点开盘后基本维持在千三上方窄幅波动,但随着招行权证交易的突然中断引发招商银行的快速跳水,并导致市场抛压显著增大,拖累股指快速下挫,上证综合指数连续跌破5日和10日均线,最低跌至1281.57点,并在20天均线附近暂时止跌,尾盘报收1285.67点,勉强收于20天均线上方。

    从盘面情况看,复牌准G股表现活跃,如五粮液(行情,论坛)(000858)、华联控股(行情,论坛)(000036)、佛山照明(行情,论坛)(000541)、新世界(行情,论坛)(600628)、云天化(行情,论坛)(600096)等。另外重组板块继续表现,河北宣工(行情,论坛)(000923)连续走强,昨日再度涨停,该股的持续走强与“全球最大的机械设备制造商--美国卡特彼勒公司将并购该公司”的市场传闻密切相关。但公司已于27日发布了澄清公告,表示未就相关事宜进行过接触。河北宣工(行情,论坛)的走强也带动其他工程机械类个个股的走强,如北方股份(行情,论坛)(600262)、建设机械(行情,论坛)(600984)。另外,*ST恒立(行情,论坛)(000622)继续涨停,截止昨日已经连续收出第14个涨停板。其它的ST类个股如*ST中华A(行情,论坛)、*ST九化(行情,论坛)、ST东源(行情,论坛)、*ST云大(行情,论坛)、*ST精密(行情,论坛)等继续有良好的表现。

    从河北省发改委和国资委获悉,唐山钢铁集团有限责任公司、宣化钢铁集团有限责任公司和承德钢铁集团有限公司2月28日在石家庄宣布合并,正式挂牌成立河北唐钢集团。三大钢铁集团合并重组后的唐钢总资产576亿元,年钢产量1607万吨,主营业务收入491亿元,一跃成为继上海宝钢之后的全国第二大钢铁企业。受此消息影响,G唐钢表现活跃,G杭钢(600126)、G八一、G凌钢等部分钢铁类个股走势活跃。此外,有色金属板块经过近期的调整之后昨日再度活跃,如G宏达、G中金、中金黄金(行情,论坛)、G豫光、G株冶等。港口类个股包括G营口港、G上港、天津港等继续保持活跃。

    跌幅榜方面,农业板块个股如秦丰农业(行情,论坛)、中农资源(行情,论坛)等以及上日表现突出的水泥股如江西水泥(行情,论坛)、大同水泥(行情,论坛)、G青松等大幅下跌,位居跌幅前列。

    周四,上证综合指数以1306.58点开盘,最高1307.64点,最低1281.57点,收盘1285.67点,下跌20.92点,跌幅1.60%,成交147.83亿；新综合指昨日以1074.46点开盘,最低1045.13点,最高1074.46点,报收1050.16点,下跌24.97点,跌幅2.32%,成交69.53亿。

    深成指开盘3391.77点,最高3391.77点,最低3329.67点,收盘3342.68点,下跌35.50点,跌幅1.05%,成交83.86亿。深圳新指数(399100)早盘以1246.68点开盘,最低1213.19点,最高1246.68点,收盘1219.55点,下跌26.77点,跌幅2.15%,成交38.97亿。

    [昨日消息面]

    周四主要有以下几条消息值得投资者的关注:

    1、 委员提案关注股改进程。全国政协委员、陕西省政协副主席李雅芳委员建议,进一步完善股权分置改革；积极开拓资金入市的新渠道和新机制,改善股市资金供给,允许G股公司发行公司债,并通过适当调整股市交易方式和交易机制,将T+1交易方式调整为T+0,以吸引场外资金入市。

    2、 深圳证券交易所副总经理张颖周三表示,深交所将支持本钢集团、太钢、华侨城等公司结合股改实现整体上市。张颖强调,目前正在进行的股改工作和"清欠解保"工作是解决提高上市公司质量问题最重要的工作。

    3、 国家外汇局日前批准日本第一生命保险相互会社合格境外机构投资者投资额度1亿美元；国家外汇局日前还批准雷曼兄弟国际(欧洲)公司增加QFII投资额度1.25亿美元。至此,共有32家QFII获得59.70亿美元的额度。

    4、 证券公司推出专项资产管理计划,或称企业资产证券化(ABS)将得到规范。中国证监会已经制定了一个证券公司专项资产管理计划管理办法,不日即将下发。

    5、 截至周三,人民币汇率已连续四个交易日升值,累计升值100点。人民币汇率走强的主要原因是来自政策层面的信息。央行官员有关中美利差的分析被市场理解为2006年人民币对美元的升值幅度最高在3%左右。

    [后市简评]

    正当投资者在为三月迎来开门红和上证综合指数突破1300点整数关口而欢欣鼓舞之际,周四午盘的突然跳水让确实令许多投资者措手不及。后市大盘能否继续反弹,是否就此展开调整,抑或是再度回到近期的箱体内维持震荡自然成为市场关注的一大焦点。笔者认为,要研判大盘的动向,首先要了解昨日大盘突然跳水的原因。毫无疑问,权证巨无霸招行权证的的上市无疑是一大因素,不少投资者都将昨日的跳水归罪于招行权证交易的中断。正因为招行权证交易的中断,导致招行午盘突然跳水,并带动金融股和其他指标股如G民生、深发展、爱建股份(行情,论坛)等和中国石化(行情,论坛)大幅调整,并引发市场出现恐慌性的抛售,近期活跃的农业、水泥及地产股纷纷下跌,导致市场做空压力骤然增大,这是引发昨日盘中大幅跳水的一大因素。

    其次,上证综合指数经过二月份的小箱体震荡之后,尽管在一定程度上消化了千三一带的阻力,但由于市场从去年12月6日展开上升行情以来,尚未出现一波充分的调整行情以有效消化市场的获利筹码。即使上日大盘突破千三阻力并创出本轮反弹行情的新高,但市场心态仍然十分谨慎,后市股指上行的空间必然受到压制。从另一角度来看,昨日盘中的突然跳水有利于进一步清洗浮筹,减轻股指的上涨压力。

    再次,综观从去年跌破千点以来大盘的技术形态可以发现,目前上证综合指数处于上升通道上轨附近(如图),从图中可以清晰的看到,近期上证综合指数仍然受到通道上轨和前期高位的双重压力。

    此外,近期有关再融资征求意见稿的发布、QDII的推出等消息也对市场信心产生了一定的负面影响。

    当然值得投资者注意的是,虽然昨日大盘突然跳水给市场信心带来打击,但盘中并未出现个股跌停的现象,而且个股行情依然相对活跃。当前股改仍然处于关键阶段,股改的顺利推进和最终完成需要一个相对平稳的市场作为基础。随着新修订的《证券法》和《公司法》颁布实施以及国家自主创新战略的实施,新农村建设、十一五规划和国家中长期科学技术发展纲要将为证券市场注入新的活力。