《纽约时报》

　　(Economists Are Watchful as Tokyo Ends Loose-Money Policy)

　　日本要在国际金融市场开始暴跌吗？起到市场报警功能的经济学家们排除了这样的恐慌。但是，日本央行周四以7：1的投票表决放弃了前所未有的超宽松货币政策让人们开始考虑这项政策可能对全球经济的附带影响。

　　日本央行的决定被视为迈向终止日本短期利率基本为零，今后开始调升利息政策的第一步，反映日本央行对控制通缩充满信心。然而，史上还从未有过一家中央银行曾经制定过如此宽松的货币政策，至今无人能肯定地回答这样的政策将如何成功地结束。一些经济学家认为，作出终止宽松货币政策的决定可能并非难事，但日本央行现在应该避免通过该国经济复苏和通过国际市场传播由此带来对其他各国的经济振荡。哥伦比亚大学商学院长、中央银行业务专家R. Glenn Hubbard称，“这是中央银行留下的像行海图上一片未标明的水域。不附带任何扰动的退出将是十分困难的行动”。

　　日本央行实施了5年的近乎零利率的货币政策，推动日本国民在海外寻找投资机会。外国借款人也在日本筹得廉价资金并投资于日本以外的其他市场。所以，一旦日本央行决定终止超宽松的货币政策必然引发人们对资金反向流动的担心：日本投资者开始抛售外国投资和证券，这将对海外像纽约和伦敦这样的市场影响极大。然而，许多经济学家们认为担忧过度。虽然日本是各种外国证券的最大买主，存在担忧不无道理。但经济学家们认为，如果神经过敏的投资者开始抢先抛售，并退出金融市场，那麽自我实现的预言会终止他们的担忧和焦虑。

(责任编辑：田瑛)