《交易讲?菲诨醯幕纠砺酆秃显贾氐阋呀樯芄衿诨崽讣爸甘诨趸居τ梅ê屠印4右韵碌睦又校蹲收呖闪私庵甘诨醯墓δ芎陀梅ā?指数期货的功用======= 当投资者预期H股股市将会有不俗的表现,投资者可以选择透过买入H股来参与升市。 但不是每位投资者都有充足的资金把大量的H股股票买下来作为投资,这个时候投资者可以尝试起用H股指数期货来参与升市。H股指数期货是由恒生中国企业指数衍生出来的投资工具,而指数本身是由恒生指数服务公司从120多只H股当中挑选出现时的37只股票所组成,所以买卖H股指数期货就是买卖这37只成份股的表现。相反若投资者预期指数表现向下的时候,亦可以沽出指数期货来参与跌市,这是指数期货给投资者的方便和用处。 看升和看跌的应用方法========== 假设投资者预期H股指数上升,在6000点的期货水平买入1张H股指数期货合约,合约按金每张约为25500港元(按金额之多寡由结算公司视乎市场情况而决定)。若一星期后H股指数期货因为H股指数上升而变为6200点,而投资者选择在6200点的水平沽出平仓获利,他的利润便为10000港元(200点X50元,未计手续费用),按金亦会退还投资者。 若以上的投资者不幸遇上跌市,指数在6000点以下时,他所持的仓盘会出现亏损。相反,如果投资者认为H股指数将会下跌,那么他可以在6000点的水平沽出H股指数期货,待指数期货价格下跌后买回合约获利。 投资指数期货所需的资金=========== 指数期货是带有杠杆作用的投资工具,故参与时只需缴付整体合约价值(如6000点乘50港元=300000港元)的小部分(如25000港元)作为按金。如果投资者买入指数期货后却遇上跌市,结算公司便会透过经纪公司要求投资者增加按金以维持其持仓,否则他便需平仓。故此,他的投资额并非只是原来的初步按金,而可能是加上其后因市况变化而需增加的按金。投资者参与期货买卖时不应只考虑初步按金要求。 指数期货与买卖股票的风险============ 投资者买卖股票是需要付出全数金额(除「孖展」客户外),并不会遇上被经纪行在逆市时追补按金的。但投资指数期货时由于是以按金形式来进行买卖,固此投资者其实是利用杠杆作用去投资指数期货内的成份股表现,不可以排除在逆市时被经纪行追补按金的可能,投资者需要注意这个地方。指数期货方便之处是可以借助这工具来参与指数的升跌,比起收集股票更为快捷方便,及利用杠杆原理更加有效运用资金。投资者若希望知道更多有关期货的资科,可到香港交易所的网站内查阅或以电邮形式查询:网址:www﹒hkex﹒co﹒hk,电邮:info@hkex﹒com﹒hk。《香港交易所 交易市场科》作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |