招商证券研发中心罗鹏巍表示,中视传媒(行情,论坛)目前市价为9.58元(3月20日收盘价),即使考虑到股改因素,以2006年预测盈利计算,估值也已经比较充分。但考虑到央视强大的实力、数字电视频道广阔的发展前景以及作为上市公司中唯一频道运营商的稀缺性,仍然以谨慎的态度给予公司“增持”的评级。
    广告代理业务已经成为中视传媒(行情,论坛)的主要利润来源。公司正向以频道运营及广告代理为主营业务的传媒企业转型,中央电视台的大力支持是公司成功转型的重要保障———2005年,中央电视台就置入了CCTV-10的独家广告代理权和央视高清频道两大关键资产,为中视传媒(行情,论坛)的业务转型奠定了基础。
    CCTV-10广告收入有望大幅增长。在CCTV-10的受众构成中,管理层的集中度高于平均水平的30%,而公务员和白领高于平均水平的28%。预计CCTV-10广告收入将由2005年的3000万元增长至2008年的2亿元。
    专业性收费频道有巨大发展空间。罗鹏巍并不认为120元/月的高清频道能够迅速带来短期的超额收益,但随着数字电视的推广,未来专业性的收费频道将有巨大的发展空间。 |