基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2006年3月27日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月13日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
目 录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
三、管理人报告
四、托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
七、基金投资组合报告（截止2005年12月31日）
八、基金份额持有人户数、持有人结构
九、重大事件揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金名称：融鑫证券投资基金
基金简称：基金融鑫
基金交易代码：184719
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2002年6月13日
期末基金份额总额：800,000,000份
基金合同存续期：15年（1993年2月5日至2008年2月4日）
上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2002年9月2日
（二）基金投资目标
投资于高速成长及业务有良好前景的企业，基金管理人将采取较为稳健的投资策略
，为基金持有人获取中长期稳定的投资收益。
投资策略
1.资产配置
基金管理人在对宏观经济形势、政策变动以及市场走势等因素进行深入分析的基础
上，进行基金资产在股票、债券和现金间的一级配置。
基金管理人根据市场情况、大盘、中盘、小盘股票的相对价值情况和行业发展情况
，在大盘、中盘、小盘股票之间和不同行业（主要为高新技术行业）之间进行二级配置
。
2.证券投资
(1)股票投资
本基金将重点投资于高速成长及业务有良好前景的成长型上市公司股票。
(2)债券投资
本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金将在对利率走势和
债券发行人基本面进行深入分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、
收益率水平的高低、信用风险的大小、流动性好坏等因素，建立由不同类型、不同期限
债券品种构成的组合。
(3)权证投资
考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历
史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Value Price）”以及权证
合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权
证。
根据旗下不同基金的风险收益特征，确定各基金投资权证的具体比例。
基金业绩比较基准
比较基准＝80% 上海综合指数＋20% 中信国债指数
（三）基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司
UBS SDIC Fund Management Company Limited
注册及办公地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
邮政编码：518048
法定代表人：施洪祥
信息披露负责人：苏日庆
联系电话：(0755) 82904167
传真：(0755) 82904010
电子邮箱：Riqing.su@ubssdic.com
（四）基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
注册及办公地址：北京市复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：庄为
联系电话：(010)66106912
传真：(010)66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）本基金信息披露指定报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报
》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：https://www.ubssdic.com
本基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
（六）聘请的会计师事务所名称：深圳大华天诚会计师事务所
办公地址：深圳市福田区滨河路联合广场B座11楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
序 主要财务指标 2005年度 2004年度
号
1 基金本期净收益 -16,111,675.16 118,010,105.59
2 加权平均基金份额本期净收益 -0.0201 0.1475
3 期末可供分配基金收益 -3,410,370.00 118,941,298.96
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0043 0.1487
5 期末基金资产净值 847,757,380.61 938,340,915.12
6 期末基金份额净值 1.0597 1.1729
7 基金加权平均净值收益率 -1.88% 11.73%
8 本期基金份额净值增长率 1.65% -8.70%
9 基金份额累计净值增长率 18.23% 16.31%
序 主要财务指标 2003年度
号
1 基金本期净收益 -2,176,220.46
2 加权平均基金份额本期净收益 -0.0027
3 期末可供分配基金收益 8,931,193.37
4 期末可供分配基金份额收益 0.0112
5 期末基金资产净值 1,034,887,590.97
6 期末基金份额净值 1.2936
7 基金加权平均净值收益率 -0.24%
8 本期基金份额净值增长率 30.31%
9 基金份额累计净值增长率 27.39%
注：①基金份额累计净值增长率从2001年8月22日(基金资产移交日)起计算。
②以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基
金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1.基金融鑫历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
净值增长 业绩比较基
净值增长率
阶段 率标准差 准收益率
①
② ③
过去3个月 1.98% 1.28% 0.44%
过去6个月 6.95% 1.50% 6.38%
过去1年 1.65% 2.10% -3.40%
过去3年 20.94% 2.31% -9.38%
自基金合同生
效起至今 16.04% 2.13% -16.95%
业绩比较基准
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去3个月 1.61% 1.54% -0.33%
过去6个月 1.80% 0.57% -0.30%
过去1年 2.18% 5.05% -0.08%
过去3年 2.12% 30.32% 0.19%
自基金合同生
效起至今 2.17% 32.99% -0.04%
2.基金融鑫累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
■■图像■■
3.过往三年基金融鑫净值增长率与业绩比较基准收益率对比图
■■图像■■
（三）过往三年基金融鑫收益分配情况
年 度 每10份基金份额分红数 备 注
2003 ―― 未分红
2004 0.100元 2004年4月7日每10份基金份额派发现金红
利0.10元
2005 1.328元 2005年4月29日每10份基金份额派发现金
红利1.328元
合 计 1.428元
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地
深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投弘
泰信托投资有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UB
S AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信
、客户关注、包容性、企业公民责任”作为公司的企业文化。公司现有员工48人,其中3
0人具有硕士或博士学位。截止2005年12月底，公司管理三只基金，包括一只封闭式基金
和两只开放式基金。
基金经理汪小平先生，工学博士。曾任中华财务会计咨询公司项目经理、联合证券
投资管理部副总经理、西部证券证券投资部总经理、国信证券资产管理事业部投资经理
。2004年5月加入本公司，2004年7月起任本基金基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《融鑫证券投
资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份
额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合
法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金经理工作报告
1、2005年市场回顾
2005年，股票市场呈现先振荡下跌，再弱市反弹的走势。上证综合指数从2004年底
的1266.5点，至2005年末收盘1161.06点，指数下跌8.33%。
2005年，大部分周期性行业的景气度见顶回落，这些行业的上市公司整体业绩下半
年明显低于上半年，而金融、商业等服务性行业景气度较高。虽然全年市场偏弱，但不
乏市场热点，例如人民币持续升值的预期下，地产、银行等受益行业股票表现强劲；商
业和一些消费品行业的上市公司由于行业景气度高，股票走势也远远强于大盘。此外，
对2005市场影响最大的是股权分置改革，股权分置改革的推进有利于中国证券市场的长
远发展，短期股改的具体方案对个股的走势影响较大，尤其是股改时大比例配送权证的
流通股投资者短期获利丰厚。
2、2005年基金运作回顾
本基金2004年12月31日的份额净值为1.1729元，2005年内实施2004年度利润分配，
即每基金份额派现0.1328元，至2005年12月31日份额净值为1.0597元，本期基金净值增
长1.65%。
总结2005年度的基金操作，我们坚持价值投资，以行业增长趋势和个股基本面作为
资产配置和投资品种选择的主要依据。总体操作上，大比例减持了周期性行业的配置和
成长性放缓的机场、港口类资产配置，增持了零售行业的龙头企业、食品饮料行业的高
增长企业股票。在股权分置解决方案试点后，我们也适量减持了一部分已股改完毕的大
盘蓝筹股。
3、2006年市场展望与操作策略
展望2006年，我们对中国证券市场整体持谨慎乐观的看法，市场整体估值已经处于
合理水平，若考虑对价预期，部分公司明显低估。股权分置改革给股东关系及股东结构
带来了积极的变化，将对中国证券市场利益格局产生深远影响。我们尤其关注企业治理
结构得到有效改善的上市公司，随着股权分置改革的完成、管理层激励机制的有效建立
，这些公司管理潜能将被大大激发，在利润增长方面可能会不断带来惊喜。
我们将继续坚持价值投资的理念，对行业和上市公司进行全流通预期下的价值重估
。重点关注以下方面：“十一五”规划重点投资受惠的行业，如装备制造业等；数字电
视和移动通信3G等消费结构性升级中受益的企业；未来现金流持续稳定的、资产负债率
比例合理的消费行业龙头企业；具有稳定增长潜力的公用事业类上市公司。
（四）内部监察报告
本基金管理人经过重组后高度重视风险控制，充分发挥监察稽核的作用，提高监察
稽核工作的有效性，为公司业务规范运作提供保证和支持，确保公司的业务运作能切实
贯彻执行法律、法规和公司内控制度。本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要
性，重点安排对投资研究、投资决策、交易执行、基金清算和信息系统管理五个核心业
务的合规性监察，对其它业务也作定期检查安排，原则上保证每年对所有的业务环节进
行一次全面的稽核，不漏死角。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、事中和事后全程监督，多环节
控制：
事前的审查审核：充分利用信息技术系统，将法律法规、基金合同和公司规定的各
种投资禁止、投资限制和定量化监控指标在投资管理软件系统中进行阀值设置，出现超
出阀值的情况，系统将拒绝执行指令并及时报警。基金合同、托管协议、代销协议、产
品说明书等重要文件和招募说明书（更新）、基金定期报告、临时报告和广告宣传等信
息披露文稿，在上报核准和对外公告或宣传前必须经过监察稽核部和督察长的合法合规
性审查。
事中的实时监控：交易部设立实时监控岗位，对基金经理的投资指令进行执行前的
审查，发现违法违规和越权行为，有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、督察长。监察
稽核部也对基金投资的关键环节实行实时监控。
事后的检查督促：采取现场稽核与非现场稽核相结合，以现场稽核为主的方式。非
现场稽核主要是通过计算机信息系统观察每日的交易情况，从中分析是否有违规交易行
为。现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和对主要业务部门及重点业
务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
四、托管人报告
融鑫基金托管人报告
2005年度，本托管人在对融鑫证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基
金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2005年融鑫证券投资基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司在投资运作、基金
资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对融鑫证券投资基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司在2005年
度所编制和披露的融鑫证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、
财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2006年3月13日
五、审计报告
审计报告
深华(2006)审字214号
融鑫证券投资基金全体持有人:
我们审计了后附的融鑫证券投资基金二○○五年十二月三十一日的资产负债表、二
○○五年度的经营业绩表及二○○五年度的收益分配表和基金净值变动表。这些会计报
表的编制是融鑫证券投资基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对
这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价
会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》和《融鑫证券投资基金基金合同》的规定，在所有重大
方面公允反映了 融鑫证券投资基金二○○五年十二月三十一日的财务状况和二○○
五年度的经营成果。
深圳大华天诚会计师事务所 中国注册会计师 李秉心
中国 深圳 中国注册会计师 徐海宁
2006年3月13日
六、财务会计报告
（一）年度会计报表
资产负债表
2005年12月31日
单位：人
民币元
资产 注释 期末数 期初数
资产：
银行存款 8,827,228.57 97,656,012.07
清算备付金 700,149.22 -
交易保证金 1,098,780.49 500,000.00
应收证券清算款 781,199.74 11,174,111.47
应收股利 - -
应收利息 1 2,780,054.65 1,770,917.05
应收申购款 - -
其他应收款 - -
股票投资市值 652,445,368.46 590,129,890.10
其中：股票投资成本 603,959,945.74 562,825,265.67
债券投资市值 187,425,164.40 243,962,253.57
其中：债券投资成本 184,742,836.51 251,867,261.84
权证投资 - -
其中：权证投资成本 - -
买入返售证券 - -
待摊费用 - -
其他资产 - -
合计 854,057,945.53 945,193,184.26
资产负债表（续）
2005年12月31日
单位：
人民币元
负债及持有人权益 注释 期末数 期初数
负债：
应付证券清算款 3,051,842.59 4,002,301.86
应付赎回款 - -
应付赎回费 - -
应付管理人报酬 1,032,554.41 1,207,368.80
应付托管费 172,092.41 201,228.13
应付佣金 2 494,054.11 425,095.55
应付利息 - -
应付收益 - -
未交税金 618,721.40 584,974.80
其他应付款 3 846,800.00 346,800.00
卖出回购证券款 - -
短期借款 - -
预提费用 4 84,500.00 84,500.00
其他负债 - -
负债合计 6,300,564.92 6,852,269.14
持有人权益：
实收基金 5 800,000,000.00 800,000,000.00
未实现利得 6 51,167,750.61 19,399,616.16
未分配收益 (3,410,370.00) 118,941,298.96
持有人权益合计 847,757,380.61 938,340,915.12
负债及持有人权益合计 854,057,945.53 945,193,184.26
附注：基金份额净值为： 1.0597 1.1729
(后附注释系会计报表的组成部分）
经营业绩表
2005年度
单
位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
一、收入
1、股票差价收入 7 (23,989,112.93) 121,089,663.57
2、债券差价收入 8 616,924.84 30,475.39
3、权证差价收入 9 4,778,655.83 -
4、债券利息收入 5,373,043.81 6,617,963.80
5、存款利息收入 588,290.56 588,399.27
6、股利收入 12,383,720.38 10,530,938.14
7、买入返售证券收入 - -
8、其他收入 10 7,011.35 184,584.13
收入合计 (241,466.16) 139,042,024.30
二、费用
1、基金管理人报酬 12,876,104.29 15,128,019.31
2、基金托管费 2,146,017.45 2,521,336.51
3、卖出回购证券支出 73,277.00 2,883,525.24
4、利息支出 - -
5、其他费用 11 774,810.26 499,037.65
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 80,000.00 80,000.00
费用合计 15,870,209.00 21,031,918.71
三、基金净收益 (16,111,675.16) 118,010,105.59
加：未实现利得 31,768,134.45 (206,556,781.44)
四、基金经营业绩 15,656,459.29 (88,546,675.85)
(后附注释系会计报表的组成部分）
基金收益分配表
2005年度
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
本期基金净收益 (16,111,675.16) 118,010,105.59
加：期初未分配收益 118,941,298.96 8,931,193.37
本期损益平准金 - -
可供分配基金净收益 102,829,623.80 126,941,298.96
减：本期已分配基金净收益 12 106,239,993.80 8,000,000.00
期末基金净收益 (3,410,370.00) 118,941,298.96
(后附注释系会计报表的组成部分）
基金净值变动表
2005年度
单位：人民币元
项目 注释 本期数 上期数
一、期初基金净值 938,340,915.12 1,034,887,590.97
二、本期经营活动
已实现基金净收益 (16,111,675.16) 118,010,105.59
未实现利得 31,768,134.45 (206,556,781.44)
经营活动产生的基金净值变动数 15,656,459.29 (88,546,675.85)
三、本期基金单位交易
基金申购款 - -
基金赎回款 - -
基金单位交易产生的基金净值变动数 - -
四、本期向持有人分配收益
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 (106,239,993.80) (8,000,000.00)
五、期末基金净值 847,757,380.61 938,340,915.12
(后附注释系会计报表的组成部分）
（二）会计报表附注
融鑫证券投资基金
会计报表附注
2005年度
货币单位：人民币元
附注一.基金的基本情况
融鑫基金（以下简称“本基金”）系根据中国证监会《关于同意融鑫证券投资基金
上市、续期并扩募的批复》（证监基金字〔2002〕54号）批准，由原天骥投资基金经清
理规范于2002年6月13日成立的契约型封闭式证券投资基金，基金发起人为河北证券有限
责任公司和国投瑞银基金管理有限公司，管理人为国投瑞银基金管理有限公司，托管人
为中国工商银行股份有限公司，规模436,107,000份基金份额。
本基金经深圳证券交易所深证上〔2002〕54号文审核同意，于2002年9月2日在深交
所上市，基金存续期延长5年，至2008年2月4日。
本基金于2002年9月25日成功扩募至8亿份基金份额，发起人认购基金总份额的1.12
5%的基金份额，即900万份基金份额，其余由社会公众持有，扩募部分除发起人认购部分
外，于2002年10月16日在深交所上市。
附注二.会计报表编制基准
本基金会计报表依照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计
核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格
式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会计
报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
附注三.重要会计政策
(1).会计年度
本基金会计年度自公历1月1日至12月31日止。
(2).记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
(3).记账基础和计价原则
本基金以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则，期末上市股票和债券按
市值计价。
(4).基金资产的估值原则
本基金资产的估值原则系依据《证券投资基金会计核算办法》和《融鑫证券投资基
金基金合同》制定。
估值对象为基金所拥有的股票、债券、权证、现金和银行存款等。
本基金本次报告之基金资产的估值日为2005年12月31日，惟证券市价以2005年12月
30日（星期五）市场平均价为准。
现金和银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息
并计入“应收利息”科目。
上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的市场平均价估值；估值日无交易的
，以最近交易日的市场平均价估值；已上市但未流通的新股按估值日在证券交易所挂牌
的同一股票的市场平均价估值。
未上市股票应区分以下情况处理：配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的
同一股票的市场平均价估值；首次公开发行的股票，按成本估值。
证券交易所交易的债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价
计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率
扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息。
银行间市场交易和未上市流通的债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面
值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内计提利
息。
上市流通的权证以估值日证券交易所挂牌的该权证市场平均价估值，该日无交易的
，以最近一个交易日市场平均价计算。
处于未上市期间的权证或者不存在活跃市场的权证，例如权证发行至上市日之间、
权证停牌日等情况，可应用B-S模型等估值技术确定其公允价值。
配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市均价高于配股价的差额估值，如
果市均价等于或低于配股价，则不估值。
如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理
人可以根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
基金资产按上述原则估值后，按所估价值与上一日所估价值的差额，在资产负债表
中的“未实现利得”项目列示。
按上述原则估值后计算出的本基金资产总额减去本基金负债总额后的余额即为基金
在估值日的净值，将前述基金净值除以基金总份额，即为基金份额净值。
(5).股票投资的成本计价方法
股票投资按取得时的实际成本计价,出售成本采用移动加权平均法计算。当日有买入
和卖出时，先计算成本后计算买卖股票价差。
①买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资按成交日应支付的全部价款入账。
a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买
入证管费和买入佣金组成。
b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成。
②卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交
日结转。
③上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费及证管费计算。深圳股票
的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费计算。
(6).债券投资的成本计价方法
①买入
a.买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账
，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收
利息单独核算，不构成债券投资成本。
b.买入银行间同业市场交易和非上市流通的债券于实际支付价款时确认为债券投资
，按实际支付的全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日
至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
c.买入返售证券：通过证券交易所进行的融券业务，按成交日扣除手续费后的应付
金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买
入返售证券投资。
②卖出
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易
和非上市流通的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动
加权平均法于成交日结转。
③债券买卖不计佣金。
(7).权证投资的成本计价方法
①买入权证于成交日确认为权证投资，按成交日应支付的全部价款（包括买入金额
、买入经手费、买入证管费、买入结算费）入账。
②由股权分置改革而被动获得的权证在确认日记录所获分配的权证数量，该等权证
初始成本为零。
③卖出权证于成交日确认权证差价收入。出售权证的成本按移动加权平均法于成交
日结转。
④权证买卖暂不计佣金。
(8).待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用核算已发生的影响基金份额净值小数后五位，应分摊计入本期和以后各期
的费用。按其受益期限在1年内（含1年）逐日平均摊销入费用。
(9).收入的确认和计量
A.股票差价收入:于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账。
B.债券差价收入:卖出证券交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取
的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间同业市场交易债券
于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差
额入账。
C.权证差价收入：于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关
费用的差额入账。
D.因股权分置改革而获得的由非流通股股东支付的现金对价：于股权分置改革方案
实施后的股票复牌日冲减股票投资成本，不确认为收入。
E.债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行单位代
扣代缴的个人所得税后在债券实际持有期内逐日计提入账。
F.存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计提
的金额入账。
G.股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代
缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
H.买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内采用直线法逐日计提
入账。
I.其他收入：在实际收到时确认收入。
(10).费用的确认和计量
A．基金管理人报酬：基金管理人报酬根据《融鑫证券投资基金基金合同》的规定按
前一日的基金资产净值1.5%的年费率逐日计提入账。
B．基金托管费：基金托管费根据《融鑫证券投资基金基金合同》的规定按前一日基
金资产净值0.25%的年费率逐日计提入账。
C．卖出回购证券支出：卖出回购证券支出按融入资金额及成交利率，在融资期限内
采用直线法逐日计提入账。
D.其他费用
发生的其他费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用大于
基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，计入基金损益；发生的其他费用如果
不影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十万分之一，
应于发生时直接计入基金损益。
(11).基金的收益分配政策
本基金的收益分配原则为：基金收益分配采取现金方式，每年分配一次；基金收益
分配比例不得低于基金净收益的90%；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行
当年收益分配；基金投资当年亏损，则不进行收益分配；每一基金份额享有同等分配权
。
(12).税项
A．营业税
根据财政部、国家税务总局财税字〔1998〕55号及财税〔2001〕61号文《关于证券
投资基金税收问题的通知》规定：以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，
不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证券投资基金
税收征策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收
入，继续免征营业税。
B．企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字〔1998〕55号文《关于证券投资基金税收问题的
通知》规定：对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；根据财政部、
国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证券投资基金税收征策的通知》，自2004年
1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。
根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股
份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
C．印花税
本基金原买卖股票印花税率0.2%。根据财政部、国家税务总局财税〔2005〕11号文
的规定，自2005年1月24日起买卖股票印花税率为0.1%。
根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生
的股权转让，暂免征收印花税。
D．个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字〔1998〕55号文《关于证券投资基金税收问题的
通知》的规定：对基金取得的股票股息、红利收入及企业债券的利息收入，由上市公司
及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税〔2005〕102号文《关于股息红利个人所得税有关政
策的通知》及财税〔2005〕107号文《有关个人所得税政策的补充通知》，自2005年6月
13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴
个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额。
根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股
份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
附注四.主要会计报表项目注释
注释1.应收利息
项目 期末数 期初数
存款利息 2,770.94 40,073.08
债券利息 2,777,283.71 1,730,843.97
合计 2,780,054.65 1,770,917.05
注释2.应付佣金
项目 期末数 期初数
河北证券有限责任公司 --- 119,744.57
国泰君安证券股份有限公司 117,908.44 131,288.89
国信证券有限责任公司 82,025.52 ---
长城证券有限责任公司 39,983.48 9,381.26
招商证券股份有限公司 50,913.00 24,423.22
广发证券股份有限公司 35,717.25 ---
中国国际金融有限公司 122,421.91 140,257.61
光大证券有限责任公司 45,084.51 ---
合计 494,054.11 425,095.55
注释3.其他应付款
项目 主要经济内容 期末数
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 基金清理过户费 96,800.00
河北证券有限责任公司 代垫交易保证金 250,000.00
广发证券股份有限公司 代垫交易保证金 250,000.00
光大证券有限责任公司 代垫交易保证金 250,000.00
合计 846,800.00
项目 期初数
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 96,800.00
河北证券有限责任公司 250,000.00
广发证券股份有限公司 ---
光大证券有限责任公司 ---
合计 346,800.00
注释4.预提费用
项目 期末数 期初数 结存原因
审计费 80,000.00 80,000.00 未支付
账户维护费 4,500.00 4,500.00 未支付
合计 84,500.00 84,500.00
注释5.实收基金
期末数
项目
基金份额数 实收基金
公众持有份额 791,000,000 791,000,000.00
发起人持有份额 9,000,000 9,000,000.00
合计 800,000,000 800,000,000.00
期初数
项目
基金份额数 实收基金
公众持有份额 791,000,000 791,000,000.00
发起人持有份额 9,000,000 9,000,000.00
合计 800,000,000 800,000,000.00
本基金扩募前，由原天骥证券投资基金清理规范后的基金总份额为人民币436,107,
000.00元，每一基金份额面值为人民币1.00元，业经中天勤会计师事务所中天勤验资报
字（2001）专审字第B-090号验资报告验证，并经深圳大华天诚会计师事务所深华（200
1）专审字第116号报告核实。
根据中国证监会证监基金字[2002]54号文的批复，本基金扩募后的基金总份额人民
币800,000,000.00元，每一基金份额面值为人民币1.00元，业经深圳大华天诚会计师事
务所深华（2002）验字081号验资报告验证。
本基金的发起人为国投瑞银基金管理有限公司和河北证券有限责任公司。
注释6.未实现利得
项目 期末数 期初数
投资估值增值-股票投资 48,485,422.72 27,304,624.43
投资估值增值-债券投资 2,682,327.89 (7,905,008.27)
合计 51,167,750.61 19,399,616.16
*未实现利得为本基金估值资产的估值总额与成本总额之差。
**本基金本报告期因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价为人民币
4,078,647.11元，该等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，直接冲减股
票投资成本。
注释7.股票差价收入
项目 本期数 上期数
卖出股票成交总额 960,951,790.10 1,321,700,870.09
减：卖出股票成本总额 984,136,732.85 1,199,503,484.86
卖出佣金 804,170.18 1,107,721.66
股票差价收入 (23,989,112.93) 121,089,663.57
注释8.债券差价收入
项目 本期数 上期数
卖出债券成交总额 121,620,024.56 65,359,175.16
减：卖出债券成本总额 119,495,688.79 64,491,105.87
卖出应收利息 1,507,410.93 837,593.90
债券差价收入 616,924.84 30,475.39
注释9.权证差价收入
项目 本期数 上期数
卖出权证成交总额 4,778,655.83 ---
减：卖出权证成本总额 --- ---
卖出佣金 --- ---
权证差价收入 4,778,655.83 ---
注释10.其他收入
项目 本期数 上期数
配股手续费返还 --- 74,398.21
新股手续费返还 7,011.35 110,185.92
合计 7,011.35 184,584.13
注释11.其他费用
费用项目 本期数 上期数
上市年费 60,000.00 60,000.00
账户维护费 18,000.00 18,000.00
审计费用 80,000.00 80,000.00
交易费用 875.86 17,307.65
信息披露费 300,000.00 300,000.00
分红手续费 315,134.40 23,730.00
交易所数字证书介质费 800.00 ---
合计 774,810.26 499,037.65
注释12.本期已分配基金净收益
收益分配情况 本次收益分配额 累计收益分配额
2005年4月28日(权益登记日) 106,239,993.80 106,239,993.80
附注五.关联方关系及交易
1.关联方关系：
关联公司名称 与本基金关系 备注
国投瑞银基金管理有限公司 本基金管理人及发起人
中国工商银行股份有限公司 本基金托管人
河北证券有限责任公司 本基金发起人
国家开发投资公司 本基金管理人股东 至2005年6月7日止
国投电力公司 本基金管理人股东 至2005年6月7日止
国投弘泰信托投资有限公司 本基金管理人主要股东
瑞士银行股份有限公司（UBS AG） 本基金管理人股东 从2005年6月8日起
2.关联方交易：
（1）本基金通过关联方席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方名称 项目 本期数
占总额
金额
比例
1.股票投资成交金额
①河北证券有限责任公司 年成交量 146,910,638.86 7.49%
合计 146,910,638.86 7.49%
2.债券投资成交金额
①河北证券有限责任公司 年成交量 13,271,208.73 8.03%
合计 13,271,208.73 8.03%
3.债券回购交易
①河北证券有限责任公司 年成交量 --- ---
合计 --- ---
4.支付的佣金
①河北证券有限责任公司 年佣金 114,958.69 7.29%
合计 114,958.69 7.29%
关联方名称 项目 上期数
占总额
金额
比例
1.股票投资成交金额
①河北证券有限责任公司 年成交量 399,314,804.16 17.80%
合计 399,314,804.16 17.80%
2.债券投资成交金额
①河北证券有限责任公司 年成交量 13,408,099.10 10.03%
合计 13,408,099.10 10.03%
3.债券回购交易
①河北证券有限责任公司 年成交量 140,000,000.00 17.39%
合计 140,000,000.00 17.39%
4.支付的佣金
①河北证券有限责任公司 年佣金 311,894.43 17.32%
合计 311,894.43 17.32%
*本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计
算方式及佣金比率一致。
**佣金协议的服务范围：除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证
券投资研究成果和市场信息服务。
（2）关联方报酬
关联方名称 本期数 上期数
国投瑞银基金管理有限公司(管理人) 12,876,104.29 15,128,019.31
中国工商银行股份有限公司(托管人) 2,146,017.45 2,521,336.51
合计 15,022,121.74 17,649,355.82
关联方名称 计算标准 计算方式
国投瑞银基金管理有限公司(管理人) 年费率1.5% 按前一天基金
资产净值乘以
中国工商银行股份有限公司(托管人) 年费率2.5‰ 费率每天计提
合计
（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（4）各关联方投资本基金的情况
关联方名称 期初持有份额 本期增加份额
国投瑞银基金管理有限公司(管理人)* 5,000,000.00 ---
河北证券有限责任公司 4,000,000.00 ---
本期减少 占总份额
关联方名称 期末持有份额
份额 比例
国投瑞银基金管理有限公司(管理人)* --- 5,000,000.00 0.625%
河北证券有限责任公司 --- 4,000,000.00 0.500%
*本基金管理人作为本基金的发起人之一，于2002年9月25日基金扩募时以中融基金
管理有限公司的名义认购500万份基金份额，该部分份额现由国投瑞银基金管理有限公司
持有。
**除本基金管理人以外，本基金管理人主要股东及其控制的机构本期及上期均未投
资本基金。
（5）关联方保管的银行存款余额
关联方名称 项目 期末数 期初数
中国工商银行股份有限公司 银行存款 8,827,228.57 97,656,012.17
（6）从关联方取得的利息收入
关联方名称 项目 本期数 上期数
中国工商银行股份有限公司 存款利息收入 572,014.26 588,399.27
附注六.流通受限制不能自由转让的基金资产
本基金截至2005年12月31日止流通受限制不能自由转让的基金资产全部是因股权分
置改革而暂时停牌的证券，情况如下：
复牌开
股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期
盘单价
000069 华侨城A 2005年12月19日 2006年1月6日 11.14
600036 招商银行 2005年12月19日 2006年1月4日 7.23
110036 招行转债* 2005年12月19日 2006年1月4日 117.00
600754 锦江酒店 2005年12月6日 2006年1月23日 7.20
期末估
股票代码 股票名称 数量 期末估值总额 估值方法
值单价
000069 华侨城A 560,821股 12.70 7,122,426.70 按股票停
牌日的前
600036 招商银行 1,779,910股 6.61 11,765,205.10
一日市场
110036 招行转债* 85,600张 106.63 9,127,528.00
平均价估
600754 锦江酒店 1,483,120股 7.87 11,672,154.40 值
*招行转债的复牌开盘单价为全价，期末估值单价为净价。
附注七.或有事项
本基金在本报告期内，无或有事项。
附注八.资产负债表日后事项
本基金在本报告期内，无资产负债表日后事项。
附注九.重大事项说明
1．本基金管理人、托管人在本报告期未发生任何诉讼事项。
2．本基金管理人、基金托管人办公地址本报告期无变更。
3．本基金于2005年9月1日公告了权证的投资方案。
4．本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在本报告期内未
受到任何处罚。
5．本基金2005年度无可分配收益。
6．本基金管理人股东出资转让、名称变更及法定代表人变更
本基金管理人中融基金管理有限公司（以下简称“公司”）经中国证监会（证监基
金字[2005]45号）、中华人民共和国商务部（商外资资审字[2005]0066号）和国务院国
有资产监督管理委员会（国资产权[2005]509号）批准，由瑞士银行股份有限公司（UBS
AG）受让本公司股东国家开发投资公司持有的公司4%的出资和国投电力公司持有的公司
45%的出资。转让后，公司股东及其出资比例为：国投弘泰信托投资有限公司51%，瑞士
银行股份有限公司（UBS AG）49%。公司同时获准更名，更名后的中文名称为：国投瑞银
基金管理有限公司，英文名称为：UBS SDIC FUND MANAGEMENT CO.LTD。公司法定代表人
变更为施洪祥先生。于2005年6月8日完成了以上变更事项的工商登记手续，并于2005年
6月10日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
7．本基金管理人董事及高管人员变更
经国投瑞银基金管理有限公司（以下简称“公司”）2005年临时股东会审议通过，
同意公司董事武铁锁、王卫民、岳克胜、杨光裕、聂皖生、韩国均、吴晓求、郝珠江、
周小明、任俊杰、薛云奎辞去公司董事职务。选举施洪祥、祝要斌、洪树坚、赵辛哲、
洪崎、崔利国、李子仪出任公司董事，其中洪崎、崔利国、李子仪为独立董事。
经公司董事会审议通过，选举施洪祥先生担任公司董事长职务，聘任苏日庆先生担
任公司督察长职务。施洪祥先生和苏日庆先生的任职资格已经中国证监会核准(证监基金
字[2005]44号)。聘任万朝领先生继续担任公司总经理职务。同意武铁锁先生辞去董事长
职务、周光林先生辞去公司督察长职务。
经国投瑞银基金管理有限公司第一届董事会第二次会议审议通过，同意张益凡先生
、杜峻先生辞去公司副总经理职务，决定聘任董日成先生、王彬女士担任公司副总经理
职务。董日成先生、王彬女士的副总经理任职资格已获中国证监会核准（证监基金字【
2005】136 号文）。
新任公司董事及高管人员简历：
施洪祥先生（董事长），44岁，中国籍，工学学士，现任国家开发投资公司党组成
员、副总裁，国投弘泰信托投资有限公司董事长。曾任红塔证券股份有限公司、中银国
际证券有限公司和中银基金管理有限公司董事，国投华靖电力股份有限公司副董事长，
国家开发投资公司战略发展部主任、金融投资部总经理，国家开发投资公司电力事业部
副主任、处长，国家能源投资公司水电项目部处长、副处长，水电部基建司干部。
祝要斌先生（董事），43岁，中国籍，硕士，现任国投弘泰信托投资有限公司副总
经理、国投金融投资部总经理助理。曾任国家开发投资公司战略发展部处长，国融资产
管理公司部门经理，国家原材料投资公司项目一部副处长，青海西宁特钢公司助理工程
师。
洪树坚先生（董事），55岁，中国香港籍，企业管理硕士，现任瑞士银行（香港）
环球资产管理董事总经理，大中华区主管。曾任瑞士银行(香港)私人银行产品策划区域
主管,渣打银行(香港)私人银行全球市场及分销主管，列知顿士登银行亚洲区业务代表，
花旗（香港）银行助理副总裁。
赵辛哲先生（董事），50岁，中国台湾籍，工商管理硕士，现任UBS瑞银资产管理公
司瑞银投资信托(台湾)公司董事长。曾任瑞士银行台北分行总经理、副总经理，西太平
洋银行台北分行协理、经理。
洪崎先生（独立董事），48岁，中国籍，博士，现任中国民生银行副行长。曾任中
国民生银行总行营业部、北京管理部行长，交通银行北海支行行长，中国人民大学证券
研究所副所长，中国人民银行总行主任科员。
崔利国先生（独立董事），35岁，中国籍，博士，法学硕士，现为北京市观韬律师
事务所创始合伙人，担任该所管理委员会主任。现兼任中华全国律师协会金融证券专业
委员会委员，北京律师协会资本市场与证券专业委员会主任，金融街商会常务理事兼副
秘书长。曾任北京诚实律师事务所律师、北京印刷集团制版厂法律顾问。
李子仪先生（独立董事），60岁，美国籍，工商管理硕士，退休。曾任美国邓白氏
咨询(上海)有限公司总经理，美国摩托罗拉公司市场及销售总监，美国威士国际组织高
级经理、驻中国首席代表、項目总监。
万朝领先生（总经理），44岁，经济学博士，高级经济师。曾任中融基金管理有限
公司总经理，国信证券有限责任公司首席证券分析师、研究策划中心总经理兼收购兼并
部总经理、总裁办主任、中国投资银行深圳分行人事处处长、行长办公室主任，中共深
圳市委政策研究室科长、副处长、中共广东省委政策研究室副科长、广东省青年社会科
学者协会副秘书长。
苏日庆先生（督察长），43岁，理工硕士和工商管理硕士。曾任国家开发投资公司
资深项目经理，中银国际证券有限公司和红塔证券股份有限公司董事，国泰君安证券股
份有限公司、兴业基金管理有限公司和国泰君安投资有限公司监事，国家开发投资公司
金融投资部处长，国投弘泰信托投资有限公司审计稽核部经理，国融资产管理公司投资
银行部、证券投资部经理，湖北金源水电投资公司董事、副总经理、总经理，国家能源
投资公司国能中型水电公司项目部经理、经营部经理、计财部副经理，水电部政策研究
室主任科员。
董日成先生，1965年出生，中国香港籍，英国Sheffield大学学士,香港会计师资格
（CPA）、资深会计师资格（ACCA会员）。1988年至1990年任美国友邦保险公司会计部主
管；1990年至1995年任美国国际集团（亚洲）投资公司亚太地区财务暨营运部经理；19
95年至2001年先后任美林集团－美林资产管理（香港）公司、美林投资经理人（亚洲）
公司亚太地区财务暨营运副总裁、亚太地区营运部董事；2001年起就职于UBS AG，先后
任瑞银环球资产管理公司执行董事暨另类投资业务亚洲区营运主管、瑞银证券投资信托
股份（台湾）有限公司总经理。
王彬女士，1966年出生，中国国籍，硕士，高级经济师。1988年7月至1991年11月就
职于北京天然气联合公司；1991年11月至1996年11月在北京市人民政府新闻处任职；19
96年11月至2004年8月先后任北京国际电力开发投资公司、北京京能热电股份有限公司董
事会秘书；2004年8月起任国投弘泰信托投资有限公司董事会秘书兼资产管理部经理。
上述事项已分别于2005年6月18日、2005年8月19日在中国证监会指定媒体公告并报
中国证监会备案。
8．本基金本报告期托管人中国工商银行的专门基金托管部门发生以下高管人事变动
：
序号 姓名 变动情况 变动日期 原职务
1 郭特华 离职 2005-8 资产托管部副总经理
2 王立波 任职 2005-6 工行纽约代表处首代
3 肖婉如 任职 2005-9 资产托管部基金处处长
序号 姓名 现任职务
1 郭特华 工银瑞信基金公司总经理
2 王立波 资产托管部副总经理
3 肖婉如 资产托管部副总经理
9．本基金托管人股份制改制
经中国政府批准，本基金托管人中国工商银行整体改制为中国工商银行股份有限公
司，并于2005年10月28日依法成立。中国工商银行在下列媒体就名称、注册资本、注册
地址等内容进行了公告。
序号 媒体名称 披露日期
1 人民日报、经济日报、金融时报、中国日报 2005-10-28
2 香港南华早报、香港经济日报、信报 2005-10-28
3 英国金融时报 2005-10-28
七、基金投资组合报告（截止2005年12月31日）
（一）基金资产组合情况
资产项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
股票合计（市值） 652,445,368.46 76.39
债券合计（市值） 187,425,164.40 21.95
权证合计（市值） ―― ――
银行存款和清算备付金合计 9,527,377.79 1.12
其他资产合计 4,660,034.88 0.55
资产总计 854,057,945.53 100.00
■■图像■■
（二）按行业分类的股票投资组合
市值占基金资产
行业分类 期末市值（元）
净值比例%
A农、林、牧、渔业 ―― ――
B采掘业 71,547,907.64 8.44
C制造业 247,429,081.10 29.19
C0食品、饮料 133,041,970.59 15.69
C1纺织、服装、皮毛 9,684,565.66 1.14
C2木材、家具 ―― ――
C3造纸、印刷 ―― ――
C4石油、化学、塑胶、塑料 16,913,613.83 2.00
C5电子 3,235,100.00 0.38
C6金属、非金属 8,766,113.36 1.04
C7机械、设备、仪表 36,084,540.43 4.26
C8医药、生物制品 39,703,177.23 4.68
C99其他制造业 ―― ――
D电力、煤气及水的生产和供应业 30,086,817.44 3.55
E建筑业 ―― ――
F交通运输、仓储业 59,504,841.98 7.02
G信息技术业 82,354,471.09 9.71
H批发和零售贸易 53,765,624.58 6.34
I金融、保险业 24,299,920.82 2.87
J房地产业 50,867,472.51 6.00
K社会服务业 26,021,733.30 3.07
L传播与文化产业 ―― ――
M综合类 6,567,498.00 0.77
合 计 652,445,368.46 76.96
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
数 量 期末市值 市值占基金资产
序号 股票代码 股票名称
（股） （元） 净值比例%
1 000063 G中 兴 1,914,538 53,396,464.82
6.30
2 000568 G老 窖 11,163,777 48,562,429.95
5.73
3 600028 中国石化 10,040,152 47,088,312.88
5.55
4 600694 大商股份 2,084,055 35,845,746.00
4.23
5 600519 贵州茅台 672,400 30,728,680.00
3.62
6 600316 洪都航空 2,887,877 27,694,740.43
3.27
7 000002 G万科Ａ 5,950,000 26,358,500.00
3.11
8 600050 中国联通 8,999,867 25,289,626.27
2.98
9 600887 伊利股份 1,718,099 25,221,693.32
2.98
10 000869 张 裕Ａ 836,878 18,779,542.32
2.22
11 600009 上海机场 1,219,221 18,020,086.38
2.13
12 600361 G综 超 1,945,698 17,919,878.58
2.11
13 000024 招商地产 1,262,487 14,808,972.51
1.75
14 600795 国电电力 2,321,122 14,553,434.94
1.72
15 000792 盐湖钾肥 1,237,004 14,522,426.96
1.71
16 000538 云南白药 678,828 14,017,798.20
1.65
17 600004 G穗机场 1,900,000 12,882,000.00
1.52
18 600018 G上 港 1,111,256 12,612,755.60
1.49
19 000027 深能源Ａ 1,832,757 12,591,040.59
1.49
20 600276 恒瑞医药 816,145 12,136,076.15
1.43
21 600036 招商银行 1,779,910 11,765,205.10
1.39
22 600754 锦江酒店 1,483,120 11,672,154.40
1.38
23 600085 G同仁堂 800,000 11,176,000.00
1.32
24 000983 G西 煤 1,928,605 10,954,476.40
1.29
25 000858 五粮液 1,299,950 9,749,625.00
1.15
26 000402 金融街 1,000,000 9,700,000.00
1.14
27 600510 黑牡丹 2,385,361 9,684,565.66
1.14
28 600016 G民 生 2,155,311 8,793,668.88
1.04
29 600019 G宝 钢 2,143,304 8,766,113.36
1.03
30 600183 生益科技 1,180,000 8,389,800.00
0.99
31 600123 兰花科创 716,348 8,144,876.76
0.96
32 600054 黄山旅游 780,470 7,227,152.20
0.85
33 000069 华侨城Ａ 560,821 7,122,426.70
0.84
34 600415 小商品城 197,400 6,567,498.00
0.77
35 600033 福建高速 800,000 5,840,000.00
0.69
36 600269 赣粤高速 600,000 5,382,000.00
0.63
37 600583 海油工程 207,520 5,360,241.60
0.63
38 600012 皖通高速 800,000 4,768,000.00
0.56
39 600000 浦发银行 380,962 3,741,046.84
0.44
40 600410 华胜天成 149,000 3,668,380.00
0.43
41 002025 航天电器 110,000 3,235,100.00
0.38
42 600011 华能国际 491,209 2,942,341.91
0.35
43 600636 三爱富 236,517 2,391,186.87
0.28
44 600332 广州药业 380,337 2,373,302.88
0.28
合计 83,158,306 652,445,368.46 76.96
（四）股票投资组合的重大变动（2005年度）
1、累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
累计买入金额 占期初基金资产
序号 股票代码 股票名称
（元） 净值比例（%）
1 000039 中集集团 48,724,099.94 5.19
2 600050 中国联通 48,667,268.70 5.19
3 000063 G中 兴 44,867,752.85 4.78
4 000568 G老 窖 40,859,371.66 4.35
5 600028 中国石化 34,568,103.44 3.68
6 600519 贵州茅台 34,077,530.90 3.63
7 600887 伊利股份 31,426,187.17 3.35
8 000983 G西 煤 31,155,253.07 3.32
9 600026 G中 海 30,884,800.56 3.29
10 000002 G万科Ａ 30,689,971.17 3.27
11 600316 洪都航空 29,387,672.57 3.13
12 000792 盐湖钾肥 28,927,267.37 3.08
13 600019 G宝 钢 28,812,027.65 3.07
14 600694 大商股份 27,582,835.89 2.94
15 600085 G同仁堂 22,402,775.52 2.39
16 600309 烟台万华 20,419,092.73 2.18
17 600660 福耀玻璃 19,039,089.50 2.03
18 000869 张 裕Ａ 18,998,017.58 2.02
19 600900 G长 电 16,795,310.82 1.79
20 600361 G综 超 16,449,052.74 1.75
合计 604,733,481.83 64.45
2、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
累计卖出金额 占期初基金资产
序号 股票代码 股票名称
（元） 净值比例（%）
1 600009 上海机场 91,172,124.84 9.72
2 000088 盐田港Ａ 87,357,384.84 9.31
3 600900 G长 电 57,560,238.05 6.13
4 600050 中国联通 54,391,465.67 5.80
5 000063 G中 兴 44,706,519.47 4.76
6 600019 G宝 钢 43,495,201.03 4.64
7 000039 中集集团 41,726,081.14 4.45
8 000027 深能源Ａ 38,260,435.30 4.08
9 600267 海正药业 28,347,330.94 3.02
10 600018 G上 港 27,768,800.72 2.96
11 600026 G中 海 25,469,864.58 2.71
12 000866 扬子石化 24,498,476.78 2.61
13 600016 G民 生 22,715,475.27 2.42
14 600309 烟台万华 19,394,498.03 2.07
15 600660 福耀玻璃 17,650,841.52 1.88
16 000983 G西 煤 17,611,819.99 1.88
17 600320 振华港机 17,008,797.06 1.81
18 600005 G武 钢 13,883,841.38 1.48
19 000792 盐湖钾肥 13,785,143.56 1.47
20 600011 华能国际 13,526,407.17 1.44
合计 700,330,747.34 74.64
3、买入股票成本总额及卖出股票收入总额
项 目 2005年度
买入股票成本总额 1,029,350,060.03
卖出股票收入总额 960,951,790.10
（五）按券种分类的债券投资组合
期末市值 市值占基金资产
券种项目
（元） 净值比例（%）
国债 178,297,636.40 21.03
可转债 9,127,528.00 1.08
企业债 ―― ――
金融债 ―― ――
合计 187,425,164.40 22.11
（六）债券投资前五名债券明细
债券期末市值 市值占基金资产
序号 债券名称
（元） 净值比例（%）
1 02国债(14) 65,453,586.60 7.72
2 20国债(4) 37,318,200.00 4.40
3 20国债(10) 31,182,900.00 3.68
4 04国债(5) 27,784,049.80 3.28
5 05国债(2) 14,701,500.00 1.73
（七）投资组合报告附注
1.报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，且在报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2.基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
3.其他资产的构成
项 目 期 末 金 额（元）
应收利息 2,780,054.65
交易保证金 1,098,780.49
证券清算款 781,199.74
合 计 4,660,034.88
4.处于转股期的可转换债券明细
期末债券市值 市值占基金资产
序号 债券代码 债券名称
（元） 净值比例（%）
1 110036 招行转债 9,127,528.00 1.08
5.报告期内基金未主动投资权证。因股权分置改革被动持有的权证成本为零，具体
明细如下：
获配数量 本期卖出数量 卖出差价收入
序号 权证名称
（股） （股） （元）
1 宝钢JTB1 593,714 593,714 807,388.48
2 武钢JTB1 665,000 665,000 1,012,051.57
3 武钢JTP1 665,000 665,000 1,183,608.28
4 万科HRP1 2,200,000 2,200,000 1,775,607.50
八、基金份额持有人户数、持有人结构
（一）基金持有人结构：
期末持有人结构
基金份额持有 平均每户持有
机构投资者 占总份额 个人投资者 占总份额
人户数 基金份额
持有份额 比例 持有份额 比例
59077 13542 561,021,761 70.13% 238,978,239 29.87%
注：以上信息由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供。
（二）前十名持有人情况（截止2005-12-31）：
序号 持有人名称 持有份额(基金单位)
1 中国人寿保险（集团）公司 75,940,466
2 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 72,779,503
3 中国人寿保险股份有限公司 72,670,157
4 招商证券股份有限公司 44,141,080
国际金融－汇丰－MORGAN STANLEY & CO.
5 32,839,192
INTERNATIONAL LIMITED
6 银河－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED 30,982,484
7 申银万国－花旗－ＵＢＳ ＬＩＭＩＴＥＤ 26,712,560
8 中国人寿资产管理有限公司 26,646,709
9 泰康人寿保险股份有限公司 23,622,275
10 新华人寿保险股份有限公司 13,871,464
持有比例
序号 持有人名称
（%）
1 中国人寿保险（集团）公司 9.49
2 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 9.10
3 中国人寿保险股份有限公司 9.08
4 招商证券股份有限公司 5.52
国际金融－汇丰－MORGAN STANLEY & CO.
5 4.10
INTERNATIONAL LIMITED
6 银河－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED 3.87
7 申银万国－花旗－ＵＢＳ ＬＩＭＩＴＥＤ 3.34
8 中国人寿资产管理有限公司 3.33
9 泰康人寿保险股份有限公司 2.95
10 新华人寿保险股份有限公司 1.73
注：以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的前100名基金持
有人名册编制。
九、重大事件揭示
（一）基金管理人的股东出资转让、公司更名及法定代表人变更
中融基金管理有限公司（以下简称“公司”）经中国证监会（证监基金字[2005]45
号）、中华人民共和国商务部（商外资资审字[2005]0066号）和国务院国有资产监督管
理委员会（国资产权[2005]509号）批准，瑞士银行股份有限公司（UBS AG）受让本公司
股东国家开发投资公司持有的公司4%的出资和国投电力公司持有的公司45%的出资。转让
后，公司股东及其出资比例为：国投弘泰信托投资有限公司51%，瑞士银行股份有限公司
（UBS AG）49%。公司同时获准更名，更名后的中文名称为：国投瑞银基金管理有限公司
，英文名称为：UBS SDICFUND MANAGEMENT CO.LTD。公司法定代表人变更为施洪祥先生
。公司已经完成了以上变更事项的工商登记手续，于2005年6月10日在中国证监会指定媒
体公告并报中国证监会备案。
（二）基金管理人的董事及高管人员变更
经国投瑞银基金管理有限公司（以下简称“公司”）2005年临时股东会审议通过，
同意公司董事武铁锁、王卫民、岳克胜、杨光裕、聂皖生、韩国均、吴晓求、郝珠江、
周小明、任俊杰、薛云奎辞去公司董事职务。选举施洪祥、祝要斌、洪树坚、赵辛哲、
洪崎、崔利国、李子仪出任公司董事，其中洪崎、崔利国、李子仪为独立董事。
经公司董事会审议通过，选举施洪祥先生担任公司董事长职务，聘任苏日庆先生担
任公司督察长职务。施洪祥先生和苏日庆先生的任职资格已经中国证监会核准(证监基金
字[2005]44号)。聘任万朝领先生继续担任公司总经理职务。同意武铁锁先生辞去董事长
职务、周光林先生辞去公司督察长职务。
经国投瑞银基金管理有限公司第一届董事会第二次会议审议通过，同意张益凡先生
、杜峻先生辞去公司副总经理职务，决定聘任董日成先生、王彬女士担任公司副总经理
职务。董日成先生、王彬女士的副总经理任职资格已获中国证监会核准（证监基金字【
2005】136 号文）。
新任公司董事及高管人员简历：
施洪祥先生（董事长），44岁，中国籍，工学学士，现任国家开发投资公司党组成
员、副总裁，国投弘泰信托投资有限公司董事长。曾任红塔证券股份有限公司、中银国
际证券有限公司和中银基金管理有限公司董事，国投华靖电力股份有限公司副董事长，
国家开发投资公司战略发展部主任、金融投资部总经理，国家开发投资公司电力事业部
副主任、处长，国家能源投资公司水电项目部处长、副处长，水电部基建司干部。
祝要斌先生（董事），43岁，中国籍，硕士，现任国投弘泰信托投资有限公司副总
经理、国投金融投资部总经理助理。曾任国家开发投资公司战略发展部处长，国融资产
管理公司部门经理，国家原材料投资公司项目一部副处长，青海西宁特钢公司助理工程
师。
洪树坚先生（董事），55岁，中国香港籍，企业管理硕士，现任瑞士银行（香港）
环球资产管理董事总经理，大中华区主管。曾任瑞士银行(香港)私人银行产品策划区域
主管,渣打银行(香港)私人银行全球市场及分销主管，列知顿士登银行亚洲区业务代表，
花旗（香港）银行助理副总裁。
赵辛哲先生（董事），50岁，中国台湾籍，工商管理硕士，现任UBS瑞银资产管理公
司瑞银投资信托(台湾)公司董事长。曾任瑞士银行台北分行总经理、副总经理，西太平
洋银行台北分行协理、经理。
洪崎先生（独立董事），48岁，中国籍，博士，现任中国民生银行副行长。曾任中
国民生银行总行营业部、北京管理部行长，交通银行北海支行行长，中国人民大学证券
研究所副所长，中国人民银行总行主任科员。
崔利国先生（独立董事），35岁，中国籍，博士，法学硕士，现为北京市观韬律师
事务所创始合伙人，担任该所管理委员会主任。现兼任中华全国律师协会金融证券专业
委员会委员，北京律师协会资本市场与证券专业委员会主任，金融街商会常务理事兼副
秘书长。曾任北京诚实律师事务所律师、北京印刷集团制版厂法律顾问。
李子仪先生（独立董事），60岁，美国籍，工商管理硕士，退休。曾任美国邓白氏
咨询(上海)有限公司总经理，美国摩托罗拉公司市场及销售总监，美国威士国际组织高
级经理、驻中国首席代表、項目总监。
万朝领先生（总经理），44岁，经济学博士，高级经济师。曾任中融基金管理有限
公司总经理，国信证券有限责任公司首席证券分析师、研究策划中心总经理兼收购兼并
部总经理、总裁办主任、中国投资银行深圳分行人事处处长、行长办公室主任，中共深
圳市委政策研究室科长、副处长、中共广东省委政策研究室副科长、广东省青年社会科
学者协会副秘书长。
苏日庆先生（督察长），43岁，理工硕士和工商管理硕士。曾任国家开发投资公司
资深项目经理，中银国际证券有限公司和红塔证券股份有限公司董事，国泰君安证券股
份有限公司、兴业基金管理有限公司和国泰君安投资有限公司监事，国家开发投资公司
金融投资部处长，国投弘泰信托投资有限公司审计稽核部经理，国融资产管理公司投资
银行部、证券投资部经理，湖北金源水电投资公司董事、副总经理、总经理，国家能源
投资公司国能中型水电公司项目部经理、经营部经理、计财部副经理，水电部政策研究
室主任科员。
董日成先生，1965年出生，中国香港籍，英国Sheffield大学学士,香港会计师资格
（CPA）、资深会计师资格（ACCA会员）。1988年至1990年任美国友邦保险公司会计部主
管；1990年至1995年任美国国际集团（亚洲）投资公司亚太地区财务暨营运部经理；19
95年至2001年先后任美林集团－美林资产管理（香港）公司、美林投资经理人（亚洲）
公司亚太地区财务暨营运副总裁、亚太地区营运部董事；2001年起就职于UBS AG，先后
任瑞银环球资产管理公司执行董事暨另类投资业务亚洲区营运主管、瑞银证券投资信托
股份（台湾）有限公司总经理。
王彬女士，1966年出生，中国国籍，硕士，高级经济师。1988年7月至1991年11月
就职于北京天然气联合公司；1991年11月至1996年11月在北京市人民政府新闻处任职；
1996年11月至2004年8月先后任北京国际电力开发投资公司、北京京能热电股份有限公司
董事会秘书；2004年8月起任国投弘泰信托投资有限公司董事会秘书兼资产管理部经理。
上述事项已分别于2005年6月18日、2005年8月19日在中国证监会指定媒体公告并报
中国证监会备案。
（三）基金管理人的信息披露负责人变更
因工作需要，本基金管理人的信息披露负责人变更为苏日庆先生。该事项已于2005
年7月27日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（四）本年度基金托管人重大事项
1、本基金本报告期托管人中国工商银行的专门基金托管部门发生以下高管人事变动
：
序号 姓名 变动情况 变动日期
1 郭特华 离职 2005-8
2 王立波 任职 2005-6
3 肖婉如 任职 2005-9
序号 姓名 原职务 现任职务
1 郭特华 资产托管部副总经理 工银瑞信基金公司总经理
2 王立波 工行纽约代表处首代 资产托管部副总经理
3 肖婉如 资产托管部基金处处长 资产托管部副总经理
2、本基金托管人股份制改制
经中国政府批准，本基金托管人中国工商银行整体改制为中国工商银行股份有限公
司，并于2005年10月28日依法成立。中国工商银行在下列媒体就名称、注册资本、注册
地址等内容进行了公告。
序号 媒体名称 披露日期
1 人民日报、经济日报、金融时报、中国日报 2005-10-28
2 香港南华早报、香港经济日报、信报 2005-10-28
3 英国金融时报 2005-10-28
（五）本年度无涉及本基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼事项
（六）基金权证投资方案公告事项
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和中国
证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》（证监基金字[2
005]138号）的规定和融鑫证券投资基金基金合同中的相关约定，本基金的基金资产可主
动投资于在股权分置改革中发行的权证。该事项已于2005年9月1日在中国证监会指定媒
体公告并报中国证监会备案。
（七）基金管理人持有本基金份额的情况说明
根据证监基金字[2005]96号文件《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有
关事项的通知》的规定：“基金管理公司运用固有资金投资封闭式基金的，应当在相关
基金季度报告中将所持有份额及变化等情况予以披露”，融鑫基金管理人原中融基金管
理有限公司作为本基金的发起人之一，于2002年9月25日基金扩募时认购500万份基金份
额，占扩募后基金总份额的0.625％，现该部分份额由国投瑞银基金管理有限公司承继持
有，暂未上市流通。
（八）基金报告期内分配基金收益
序号 分红除权日期 基金份额分配金额 收益分配金额
1 2005-04-29 0.1328 106,239,993.80
本期累计已分配基金净收益 0.1328 106,239,993.80
*注:本期公告的收益分配金额为106,240,000.00元,由于社会公众股股息权益分派产
生零碎股息退还6.20元,故实际收益分配金额为106,239,993.80元
（九）为本基金提供审计服务的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，深圳大华天诚会计师事务所已为本基金提
供审计服务4年。报告年度支付给该事务所的报酬为80,000元。
（十）本基金租用专用交易席位事宜的情况
本报告期内本基金新租用光大证券有限责任公司的席位，增租广发证券股份有限公
司的深圳交易席位。
报告期内，本基金通过各证券公司专用交易席位进行的股票、债券及回购交易和佣
金情况如下：
1.租用席位所属券商基本情况
租用席位数量
证券公司名称
上海席位 深圳席位 合计
河北证券有限责任公司 1 1 2
国信证券有限责任公司 1 1 2
国泰君安证券股份有限公司 1 -- 1
长城证券有限责任公司 1 -- 1
招商证券股份有限公司 1 -- 1
广发证券股份有限公司 1 1 2
中国国际金融有限公司 1 -- 1
光大证券有限责任公司 -- 1 1
合 计 7 4 11
2.股票交易情况
证券公司名称 股票成交金额 占成交总额比例
国泰君安证券股份有限公司 495,801,584.60 25.28%
中国国际金融有限公司 429,224,329.74 21.89%
国信证券有限责任公司 395,352,725.69 20.16%
光大证券有限责任公司 211,886,436.70 10.81%
河北证券有限责任公司 146,910,638.86 7.49%
招商证券股份有限公司 123,392,252.10 6.29%
广发证券股份有限公司 91,803,167.86 4.68%
长城证券有限责任公司 66,738,807.34 3.40%
合 计 1,961,109,942.89 100.00%
3.债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额 占成交总额比例
国泰君安证券股份有限公司 82,874,159,59 50.16%
中国国际金融有限公司 43,106,077.79 26.09%
招商证券股份有限公司 16,002,170.20 9.68%
河北证券有限责任公司 13,271,208.73 8.03%
广发证券股份有限公司 8,884,894.07 5.38%
国信证券有限责任公司 1,071,813.60 0.65%
长城证券有限责任公司 10,424.00 0.01%
合 计 165,220,747.98 100.00%
4.回购交易情况
证券公司名称 回购成交金额 占成交总额比例
国泰君安证券股份有限公司 70,100,000.00 50.04%
广发证券股份有限公司 70,000,000.00 49.96%
合 计 140,100,000.00 100.00%
5.佣金情况
证券公司名称 应付佣金 占佣金总额比例
国泰君安证券股份有限公司 405,187.86 25.69%
中国国际金融有限公司 351,534.79 22.29%
国信证券有限责任公司 309,366.69 19.62%
光大证券有限责任公司 165,803.52 10.51%
河北证券有限责任公司 114,958.69 7.29%
招商证券股份有限公司 101,018.36 6.41%
广发证券股份有限公司 74,488.27 4.72%
长城证券有限责任公司 54,726.09 3.47%
合 计 1,577,084.27 100.00%
6.席位租用变化情况：
券商名称 席位变化情况
光大证券有限责任公司 新租深圳席位
广发证券股份有限公司 增租深圳席位
本基金管理人在租用证券机构席位上符合中国证监会的有关规定。
本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营
行为以及通讯交易条件作为基金专用席位的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券
商进行考评并提出席位租用及更换方案。根据董事会授权，由总经理办公会批准。
十、备查文件目录
(一)《关于同意融鑫证券投资基金上市、续期并扩募的批复》（证监基金字[2002]
54号）
(二)《融鑫证券投资基金基金合同》
(三)《融鑫证券投资基金托管协议》
(四)国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
(五)本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
(六)融鑫证券投资基金2005年年度报告原文
查阅地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
网址：https://www.ubssdic.com
国投瑞银基金管理有限公司
二零零六年三月二十七日
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