2004年中报以来，基金新发123只股票基金缩水150亿

    日前成立的中银持续增长基金首发规模达到24.59亿，易方达深证100ETF达到51亿，股票基金发行似乎迎来了2006年新春。

但是据天相系统统计，开放式股票型基金的总份额呈缩水状态。从2004年中期的1833亿份减少到2006年1月份的1694亿份，基金份额一共减少了近150亿份。

    基金首发平均规模下降　

    据统计，2004年下半年新发股票型基金平均规模为29亿，2005年上半年平均规模为17亿，2005年下半年平均规模为15亿，从中可以看出股票基金平均首发规模呈逐年下降趋势。而从2004年下半年到2006年1月份总共新发了123只基金，但股票型基金份额却减少了近150亿份。

    股票型基金份额的增长有限也就意味着基金投资在股市中的总规模受到了很大的限制。业内人士表示，基金份额的减少制约了基金投资在股市中的比例，即使考虑到2005年年底股票投资方向基金平均仓位较低，但结合2006年第一季度股票型基金的赎回情况考虑，基金投资在股市中的比例有减少的可能。具体比例要等到4月下旬基金一季报时才能见分晓。

    基金缺乏赚钱效应

    自2004年以来，在市场持续下跌后很多基金的份额净值就一直在面值上下波动，让基金投资者深受套牢之苦。光大证券一位研究员表示，股票型基金总份额减少与该类型基金没有体现赚钱效应相关。

    对于专业人士而言，跑赢业绩比较基准是基金投资业绩合格的“硬杠杠”。统计数据显示，截至去年年底，成立满一年的股票型基金投资业绩多数“合格”。2005年大盘下跌15%，而股票型基金整体下跌为3%，明显战胜了大盘。

    但对于投资者来说，绝对的业绩回报才是实实在在的收获。从这个指标来看，能够让投资者有所回报的确实是比较少的。数据统计显示，仅在2005年第四季度，121只股票型基金中只有46只基金赚到了钱，其赚取净收益为7.7亿元，平均每只净收益达1684万元。其余74只股票型基金均亏损，占股票型基金总数的61.2%，2005年第四季度共亏损了7.8亿。121只股票型基金合计亏损0.1亿元。

    加强持续营销壮大基金

    业内人士表示，从统计数据可以表明，基金管理公司必须不断新发基金才可以维持其生存和发展，公司走入了基金发行———赎回———再发行的怪圈。截至目前，大多数的股票型基金都是长不大的。即使首发规模过百亿的基金，经过几年的运作后也基本被赎回过半。

    “加强持续营销的能力，基金才可以发展壮大。”基金专业人士胡立峰表示。目前，基金的交易成本过高，是导致基金持续营销难以开展的主要原因。胡立峰建议，构建低成本高效率的开放式基金交易体系，从而降低基金交易成本，使投资者可以像做股票波段一样，多次买卖基金。