新机构崛起挑战一“基”独大，压力之下———基金公司谋求制度突破

    一“基”独大现象正在瓦解,其他机构的崛起正在加速,基金业已感受威胁。

在日前证监会有关部门召集的基金监管会议上,参会的各基金公司总经理直言不讳地道出了基金业面临的现实危机。

    基金审批效率争议

    据了解，本次会议的主要目的是阐述今年的监管思路、布置监管工作，并听取基金公司管理层的反馈意见，会议上，证监会基金部有关负责人要求，基金公司要完善内部控制制度、加强公司治理，切实维护基金份额持有人利益，为基金行业持续、健康、稳定发展作出贡献。

    据有关参会人士介绍，在各基金公司老总发言的环节，一家老牌大型基金公司的总裁率先发炮，该总裁表示现在基金申报的审批周期太长，进度太慢，希望能采取报备制。

    据了解，中国开放式基金的设立需经过基金申报、证监会审核、专家评议、批准通过四个步骤，而在审批环节上，根据现有规定，应当召开专家评审会的，原则上10个工作日后、两个月内，根据审核工作量具体情况统一安排召开专家评审会。但在实际操作中，不少基金申报周期是比较长的，特别是货币市场基金和中短债基金。

    该总裁表示，基金公司受限于国内法规，经营范围本来就非常窄，而其他机构的崛起给了基金业很大的威胁和挑战。例如证券公司的集合理财业务，审批比基金快、信息披露没有基金严格、投资组合也没有那么多限制，收益还比基金高，“基金能做的券商都能做，基金不能做的券商也能做，一个权证创设业务，就给券商创造几个亿的利润，而基金的优势在哪里？”

    基金投资比例是否放宽？

    如果股票行情好，基金公司往往希望尽快发股票基金，反之基金更希望发货币基金或中短债基金，然而审批上的诸多程序使得基金公司难以自由发挥。“对于一些小基金公司来说，管理规模可能只有几个亿，如果审批效率再比较慢，可能这些公司以后就死掉了。”一位参会的基金老总表示。

    而券商、QFII、保险机构的崛起对基金的触动显然是非常之大，今年头两月基金为应付赎回而被迫抽离市场的资金达到约400亿元，但大盘在此时不跌反涨，显示基金外机构力量相当强劲。

    “基金公司的人才外流现象已比较严重”，一位基金公司老总在监管会议上表示，过去由于待遇高，基金公司都是从证券公司挖人，而相当部分的证券公司研究员的愿望都是做好研究、将来跳到基金公司获得高薪。但现在，已经出现公募基金人才向私募基金流失的现象，可以预料，在以后，基金人才会流向券商，“现在基金公司招到高素质人才已经很难，而券商无论从机会还是待遇方面，都重新焕发了吸引力。”

    一家新兴基金公司老总在会上建言，现在基金数量越来越多，但越来越做不出特色，其原因就在于分散投资。根据有关规定，一只基金持有一家上市公司的股票,不超过该基金资产净值的10%；一只基金与由该基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和,不超过该证券的10%。

    “这带来一个问题，即使某一只基金非常看好某一只股票，它也最多只能买10%，对净值增长的贡献是有限的，这种制度上的劣势会导致公募基金做不过集合理财、做不过私募基金。”

    该老总建议说，为提高基金公司的投资优势，只要基金投资的信息公开披露，应可以放开“双十”规定，如此基金才能在一个层面与其他机构竞争。

    基金销售需严格规范

    在会议上，证监会有关负责人要求基金公司严格基金销售行为，维持一个公平的竞争环境。但有关参会的基金老总却对记者表示，现在基金销售已陷入“囚徒效应”，希望管理层加大监管力度。

    “囚徒效应”的结果是由于互相猜疑和不信任，参与方都承担了最高的成本。有关基金老总对记者表示，现在基金销售有三大违涉嫌违规之处，值得各方重视。

    第一是基金销售涉及的现金返还，对于一些大型机构或国有企业认购基金，个别基金公司可能对有关负责人进行现金返还，这是涉及到商业贿赂的问题。

    第二是基金销售涉及的大股东补贴问题，对于一些特殊背景的基金公司，由于大股东出面补贴，使得基金能够以折扣价发行，对其他基金公司来说很不公平，例如个别基金成立刚刚几个月，业绩也不错，一开放就赎回了近一半。

    第三是新老公司的不公平竞争，部分老基金公司利用老封闭式基金的利润补贴开放式，宁愿开放式不赚钱，也要答应银行或其他方要求，谋取更多的支持。这显然扰乱了市场的秩序，对没有封闭式基金的新公司来说就很不公平了。

    据介绍，现在在基金产业链条里，基金公司的地位相当弱势，为了争取银行的代销，银行向基金公司收取巨额的其他费用，不少基金公司要从管理费中拿出一半给银行，而出于某些考虑，大部分托管银行甚至不给基金公司客户资料，尽管这对基金的持续营销相当重要。

    有关人士对记者表示，对于一些问题，管理层正在着手解决，例如证监会基金部筹备中的基金销售监管处，即是为了规范基金的销售行为，维护一个良好的行业环境，保护基金业的健康发展，未来可能会对一些费率进行细化的最低规定，并对一些行为进行严格监管。