基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人--中国光大银行根据本基金合同规定，于2006年3月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，请登录基金管理人网站阅读年度报告正文。
一、 基金简介
（一） 基金简称：国投瑞银融华基金
基金代码：121001
深交所行情代码：161201
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年4月16日
期末基金份额总额：291,210,321.77份
（二） 基金投资目标
"追求低风险的稳定收益"，即以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅，在有效控制风险的前提下，谋求基金投资收益长期稳定增长。
基金投资策略
本基金在资产类型选择上，除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外，投资对象以债券（国债、金融债和包括可转债在内的AAA级企业债）为主，以稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例相机变动范围是40-95%，股票投资的最大比例不超过40%，持仓比例相机变动范围是0-40%，除了预期有利的趋势市场外，原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下三个方面：
1、采取自上而下的投资分析方法，根据国内外经济形势，在经济景气观测的基础上，综合分析真实经济因素、物价水平变化趋势、国债政策趋势、货币市场与财政货币政策因素，研判市场投资环境的变化趋势，给资产配置决策提供指导。作为债券型基金，本基金重点关注利率趋势研判，根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势，主动调整债券资产配置及其投资比例。
2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合，合理配置不同市场和不同投资工具的投资比例，并根据投资环境的变化相机调整。
3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段，规避利率风险，增加盈利机会。
4、权证投资策略：
（1）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
（2）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值差价（Value Price）"以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
（3）根据本基金的风险收益特征，确定本基金投资权证的具体比例。
5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下，本基金将使用衍生产品市场，控制风险，并把握获利机会。
基金业绩比较基准
业绩比较基准＝80%×中信全债指数＋20%×中信标普300指数
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种，具有风险低、收益稳的特征，预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票为主要投资对象的基金品种。
（三） 基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司
UBS SDIC Fund Management Company Limited
信息披露负责人：苏日庆
联系电话：(0755)82904167
传真：(0755)82904010
电子邮箱：Riqing.su@ubssdic.com
（四） 基金托管人名称：中国光大银行
信息披露负责人：张建春
联系电话：(010)68560675
传真： (010)68560661
电子邮箱：zjc@cebbank.com
（五） 登载年度报告正文的管理人互联网网址：https://www.ubssdic.com
本基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
二、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一） 主要财务指标
序号 主要财务指标 2005年度 2004年度 2003-04-16（基金合同生效日）至2003-12-31
1 基金本期净收益 30,052,683.16 97,159,443.65 420,258.98
2 加权平均基金份额本期净收益 0.0673 0.1296 0.0002
3 期末可供分配基金份额收益 0.0507 -0.0315 0.0014
4 期末基金资产净值 305,960,523.97 496,626,827.46 1,127,889,506.29
5 期末基金份额净值 1.0507 0.9685 1.0592
6 本期基金份额净值增长率 8.49% 0.16% 5.92%
注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、 国投瑞银融华基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 1.62% 0.35% 0.33% 0.15% 1.29% 0.20%
过去6个月 6.20% 0.38% 3.35% 0.16% 2.85% 0.22%
过去1年 8.49% 0.42% 8.70% 0.21% -0.21% 0.21%
自基金合同生效起至今 15.09% 0.46% 0.54% 0.24% 14.55% 0.22%
2、 国投瑞银融华基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
3、 过往三年国投瑞银融华基金净值增长率与业绩比较基准收益率对比图
（三） 过往三年国投瑞银融华基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003 ―― 未分红
2004 1.00元 2004年2月19日每10份基金份额派发现金红利0.80元
2004年4月6日每10份基金份额派发现金红利0.20元
2005 ―― 未分红
合计 1.00元 ――
三、 管理人报告
（一） 基金管理人及基金经理简介
国投瑞银基金管理有限公司（简称"公司"），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投弘泰信托投资有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、客户关注、包容性、企业公民责任"作为公司的企业文化。公司现有员工48人,其中30人具有硕士或博士学位。截止2005年12月底，公司管理三只基金，包括一只封闭式基金和两只开放式基金。
基金经理邢修元先生，经济学博士，具有10年以上证券从业经验。曾在平安保险公司、平安证券从事证券自营投资和策略研究工作；曾任国信证券投资研究中心总经理助理、投资研究部经理兼投资经理。2002年加入本公司，历任研究部总监、总经理助理兼基金投资部总监。从2003年4月国投瑞银融华基金合同生效之日起任本基金基金经理。
（二） 基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
（三） 基金经理工作报告
总体而言，2005年股票市场表现虽好于2004年，但以上海综指来看，仍下跌8.3%左右；而国债市场则呈现上升态势，国债指数大约上涨14%。国投瑞银融华基金2005年净值增长率为8.49%，其中股票投资业绩表现好于指数，国债投资落后指数，总体上与比较基准基本持平。
上半年国投瑞银融华基金股票投资策略重点在于"选股"，而将"选时"作为一个辅助性策略。股票总体投资比例二季度较一季度有所下降，部分避免了持续下跌的风险。在选股方面，增持了毛利率能保持相对稳定的行业股票，重点持有一些具有业务垄断优势公司股票，如水电、机场、公路等行业股票和具有品牌优势的消费类股票。同时降低了港口股的配置比例，力图有效降低股票投资的系统风险。债券投资方面，国债持债结构以一年内到期的短期债和收益率较好的浮动利率债券为主，突出利率风险控制。这一策略虽然较好地控制了债券投资风险，但也制约了国债投资的短期收益。可转债总体投资比例基本稳定，主要增持了部分基本面良好且流动性强的转债。
下半年，宏观经济预期趋于正面，股市基本呈现震荡回升态势，市场的正向波动空间逐渐给基金带来创造收益的机会。同时，经济增长方式的转型和产业结构的升级也给证券市场带来新的投资热点。其中，大市值个股因"股权分置"改革预期和相关金融创新的潜在支持，走势较强。与股票市场走势类似，国债市场总体上也呈现震荡上升态势。
下半年国投瑞银融华基金股票投资仍然采取由下而上的"选股"策略，股票总体投资比例变化不大。在选股方面，除继续持有一些毛利率能保持相对稳定，具有品牌优势的消费类股票和零售类股票之外，继续增持金融、地产类的龙头公司，还增持了部分主题投资类个股，包括电子、通讯和先进制造类公司，减持类股票主要是机场和公路行业股票。
债券投资方面，增持了部分长期债，提高了国债组合的久期。可转债总体投资比例有所提高，结构上，继续增持了部分具有良好基本面和较强流动性的转债。
展望2006年，随着"股权分置"改革的进一步深入和宏观经济的软着落，经济增长方式转变将带来产业升级和经济结构不断优化，IPO的重新启动将带给市场新鲜血液，我们预期06年股票投资的外部环境将有所改善，股票总体估值更趋合理，银行和地产等优势蓝筹公司则更具有吸引力。因此，国投瑞银融华基金的股票投资策略将相应地更积极些，而债券投资策略则基本保持不变。
四、 托管人报告
本基金托管人--中国光大银行，依据《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》和《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》，托管国投瑞银融华债券型证券投资基金(简称国投瑞银融华基金)。
2005年度，中国光大银行在国投瑞银融华基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对国投瑞银融华基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
2005年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人--国投瑞银基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对基金管理人--国投瑞银基金管理有限公司编制的"国投瑞银融华债券型证券投资基金2005年年度报告"进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。
中国光大银行基金托管部
2006年3月14日
五、 审计报告
经安永华明会计师事务所审计，注册会计师为本基金出具了无保留意见的审计报告。
六、 财务会计报告
(一)年度会计报表
国投瑞银融华债券型证券投资基金
资产负债表
2005年12月31日
人民币元
资产 附注 2005-12-31 2004-12-31
银行存款 26,001,648.07 77,442,939.92
清算备付金 452,550.66 --
交易保证金 935,714.00 250,000.00
应收证券清算款 -- 369,547.92
应收股利 -- --
应收利息 1,636,534.66 3,082,429.44
应收申购款 596.13 9,465,993.54
其他应收款 -- --
股票投资市值 3 119,254,065.53 127,612,323.75
其中：股票投资成本 3 107,989,997.40 116,916,004.76
债券投资市值 3 159,209,957.97 279,770,907.36
其中：债券投资成本 3 156,942,619.67 283,606,069.74
权证投资 -- --
其中：权证投资成本 -- --
买入返售证券 -- --
待摊费用 -- --
其他资产 -- --
资产总计 307,491,067.02 497,994,141.93
载于第15页至第20页的附注为本会计报表的组成
国投瑞银融华债券型证券投资基金
资产负债表（续）
2005年12月31日
人民币元
负债 附注 2005-12-31 2004-12-31
应付证券清算款 -- --
应付赎回款 365,136.90 189,684.31
应付赎回费 590.82 581.07
应付管理人报酬 234,084.88 310,857.32
应付托管费 62,422.66 82,895.26
应付佣金 239,513.71 180,119.03
应付利息 -- --
应付收益 -- --
未交税金 -- --
其他应付款 524,294.08 498,677.48
卖出回购证券款 -- --
短期借款 -- --
预提费用 104,500.00 104,500.00
其他负债 -- --
负债合计 1,530,543.05 1,367,314.47
持有人权益
实收基金 291,210,321.77 512,785,040.38
未实现利得 -6,641,526.56 -17,278,921.22
未分配收益 21,391,728.76 1,120,708.30
持有人权益合计 305,960,523.97 496,626,827.46
负债及持有人权益总计 307,491,067.02 497,994,141.93
基金份额净值 1.0507 0.9685
载于第15页至第20页的附注为本会计报表的组成
国投瑞银融华债券型证券投资基金
经营业绩表
2005年度
人民币元
附注 2005年度 2004年度
收入： 34,958,783.62 105,524,613.06
股票差价收入 24,218,739.82 61,722,204.76
债券差价收入 -456,316.52 30,735,507.73
权证差价收入 4 570,052.50 --
债券利息收入 7,327,680.79 7,977,752.62
存款利息收入 314,089.08 1,585,466.33
股利收入 2,776,432.92 3,007,353.14
买入返售证券收入 -- 373,213.91
其他收入 208,105.03 123,114.57
费用： 4,906,100.46 8,365,169.41
基金管理人报酬 3,374,126.64 5,810,500.98
基金托管费 899,767.08 1,549,466.90
卖出回购证券支出 122,893.00 93,818.08
利息支出 -- --
其他费用 509,313.74 911,383.45
其中：信息披露费 300,000.00 695,358.89
审计费用 100,000.00 100,000.00
基金净收益 30,052,683.16 97,159,443.65
加：未实现利得 6,670,249.82 -77,088,870.23
基金经营业绩 36,722,932.98 20,070,573.42
载于第15页至第20页的附注为本会计报表的组成
国投瑞银融华债券型证券投资基金
基金净值变动表
2005年度
人民币元
附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值 496,626,827.46 1,127,889,506.29
二、本期经营活动：
基金净收益 30,052,683.16 97,159,443.65
未实现利得 6,670,249.82 -77,088,870.23
经营活动产生的基金净值变动数 36,722,932.98 20,070,573.42
三、本期基金份额交易
基金申购款 12,622,316.15 316,718,803.77
基金赎回款 -240,011,552.62 -870,789,360.66
基金份额交易产生的基金净值变动数 -227,389,236.47 -554,070,556.89
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -- -97,262,695.36
五、期末基金净值 305,960,523.97 496,626,827.46
载于第15页至第20页的附注为本会计报表的组成
国投瑞银融华债券型证券投资基金
基金收益分配表
2005年度
人民币元
附注 2005年度 2004年度
本期基金净收益 30,052,683.16 97,159,443.65
加：期初基金净收益 1,120,708.30 1,481,473.62
加：本期损益平准金 -9,781,662.70 -257,513.61
可供分配基金净收益 21,391,728,76 98,383,403.66
减：本期已分配基金净收益 -- 97,262,695.36
期末基金净收益 21,391,728.76 1,120,708.30
载于第15页至第20页的附注为本会计报表的组成
（二）会计报表附注
1. 主要会计政策及会计估计
除下列因本年度新增权证和股权分置改革对价等会计核算业务并根据国家最新规定补充的会计政策外，本基金于本年度内无其他会计政策及会计估计变更。
基金资产的估值方法
（1）． 估值对象为基金所拥有的股票、债券及权证等；
（2）． 上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
（3）． 未上市流通的权证，综合考虑标的股票价格、行权价格、剩余天数、市场无风险利率、标的股票价格波动以及市场情况等因素，按照最能反映权证公允价值的价格估值；
证券投资的成本计价方法
(1). 股票
因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
(2).权证
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本按成交日应支付的全部价款入帐；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配的权证数量，该等权证初始成本为零。
收入的确认和计量
权证差价收入于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
2. 税项
印花税
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》的规定，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的2‰调整为1‰。
根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让,暂免征收印花税。
营业税、企业所得税
根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入,暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利有关个人所得税有关政策的通知》的规定规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。
根据财税[2005]103号文《财政部、 国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入,暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税
与本期补充的会计政策相关的会计报表项目注释（注释3及注释4）如下：
3. 投资估值增值
2005-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 119,254,065.53 107,989,997.40 11,264,068.13
债券投资 159,209,957.97 156,942,619.67 2,267,338.30
合计 13,531,406.43
2004-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 127,612,323.75 116,916,004.76 10,696,318.99
债券投资 279,770,907.36 283,606,069.74 -3,835,162.38
合计 6,861,156.61
本年度本基金所投资的股票中，因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价为人民币1,948,362.96元。此等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
4. 权证差价收入
2005年度 2004年度
卖出权证成交总额 570,052.50 --
减：卖出权证成本总额 -- --
权证差价收入 570,052.50 --
5. 关联方关系及交易
(1) 主要关联方关系
企业名称 与本基金的关系
中融基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
（自2005年1月1日起至2005年6月7日止）
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人（自2005年6月8日起至今）
中国光大银行 基金托管人
国家开发投资公司 基金管理人股东（自2005年1月1日起至2005年6月7日止）
国投电力公司 基金管理人股东（自2005年1月1日起至2005年6月7日止）
国投弘泰信托投资有限公司 基金管理人主要股东（持有基金管理人51%的股份）
瑞士银行股份有限公司 基金管理人股东（自2005年6月8日起至今）
本报告期内关联方关系变更情况已详列于附注21。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过主要关联方席位进行的交易
本基金于本年度并无通过关联方席位进行的交易
本基金2004年度通过主要关联方席位进行的交易详情如下：
关联方名称 2004年度
(a).股票买卖 股票买卖年度交易金额 占全年股票交易金额比例
河北证券 430,401,349.72 26.09%
国信证券 461,317,326.29 27.96%
(b).债券买卖 债券买卖年度交易金额 占全年债券交易金额比例
河北证券 159,344,717.48 14.11%
国信证券 340,163,285.67 30.11%
(c).证券回购 证券回购年度交易金额 占全年回购交易金额比例
国信证券 180,000,000.00 72.73%
(d).佣金 支付的佣金 占全年佣金比例
河北证券 348,120.85 24.56%
国信证券 401,855.53 28.35%
由于本基金之基金管理人股权变动，河北证券和国信证券在本年度已经不再是本基金之基金管理人的股东，故本基金本年度通过其席位进行的交易不再作为关联方交易予以披露。
(3)关联方报酬
A. 基金管理人报酬
(a).基金管理费按前一日的基金资产净值的0.75%的年费率计提，计算方法如下：
H=E×0.75%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
(b). 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币3,374,126.64元（2004年：人民币5,810,500.98元），其中已支付基金管理人人民币3,140,041.76元，尚余人民币234,084.88元未支付。
B.基金托管人报酬
(a). 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(b).基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币899,767.08元（2004年：人民币1,549,466.90元），其中已支付基金托管人人民币837,344.42元，尚余人民币62,422.66元未支付。
C. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行保管，并按银行间同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
2005-12-31 2004-12-31
银行存款余额 26,001,648.07 77,442,939.92
2005年度 2004年度
银行存款产生的利息收入 289,975.46 1,581,707.88
（4）与关联方银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金于本年度及2004年度并无与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易。
（5）关联方持有份额
A. 基金管理人所持有的本基金份额
本基金之基金管理人于本年度及2004年度并未持有本基金份额。
B. 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金之基金管理人主要股东及其控制的机构于本年度及2004年度并未持有本基金份额。
6. 报告期末流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2005年12月31日止流通转让受限制的资产情况如下：
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量(股) 投资成本 年末估值总额
000069 华侨城A 2005-12-19 12.88 2006-1-6 11.14 170,000 1,684,928.09 2,189,600.00
600036 招商银行 2005-12-19 6.58 2006-1-4 7.23 400,000 2,455,819.07 2,632,000.00
合计 570,000 4,140,747.16 4,821,600.00
债券代码 债券名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量(张) 投资成本 年末估值总额
110036 招行转债 2005-12-19 106.73 2006-1-4 116.83 100,000 10,692,235.30 10,673,000.00
以上流通转让受到限制的股票及债券是因股权分置改革而暂时停牌，其年末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定，其中债券的复牌开盘单价以不含息价格列示。
7. 其他重要事项
根据中国证监会证监基金字[2005]45号文、中华人民共和国商务部商外资资审字[2005]0066号文和国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2005]509号文批准，瑞士银行股份有限公司受让中融基金管理有限公司原股东国家开发投资公司持有的4%的出资和国投电力公司持有的45%出资。中融基金管理有限公司同时更名为国投瑞银基金管理有限公司。股份转让后，国投瑞银基金管理有限公司股东及出资比例为：国投弘泰信托投资有限公司51%，瑞士银行股份有限公司49%。相关变更工商登记手续已于2005年6月8日办理完毕。
七、 基金投资组合报告（截止2005年12月31日）
（一） 基金资产组合情况
资产项目 期末金额（元） 占基金总资产的比例（%）
股票合计（市值） 119,254,065.53 38.78
债券合计（市值） 159,209,957.97 51.78
权证合计（市值） -- --
银行存款和清算备付金合计 26,454,198.73 8.60
其他资产合计 2,572,844.79 0.84
资产总计 307,491,067.02 100.00
基金资产组合图
（二） 按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业 -- --
B采掘业 15,584,530.40 5.09
C制造业 47,276,579.13 15.45
C0食品、饮料 16,940,600.00 5.54
C1纺织、服装、皮毛 -- --
C2木材、家具 -- --
C3造纸、印刷 -- --
C4石油、化学、塑胶、塑料 4,247,144.00 1.39
C5电子 3,386,170.28 1.11
C6金属、非金属 5,628,700.00 1.84
C7机械、设备、仪表 11,368,322.35 3.72
C8医药、生物制品 5,705,642.50 1.86
C99其他制造业 -- --
D电力、煤气及水的生产和供应业 1,994,846.00 0.65
E建筑业 -- --
F交通运输、仓储业 14,432,400.00 4.72
G信息技术业 10,424,050.00 3.41
H批发和零售贸易 7,395,960.00 2.42
I金融、保险业 8,482,000.00 2.77
J房地产业 11,474,100.00 3.75
K社会服务业 2,189,600.00 0.72
L传播与文化产业 -- --
M综合类 -- --
合计 119,254,065.53 38.98
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例%
1 600694 大商股份 429,000 7,395,960.00 2.42
2 000063 G中兴 262,500 7,292,250.00 2.38
3 000568 G老窖 1,630,000 7,074,200.00 2.31
4 600316 洪都航空 730,000 7,015,300.00 2.29
5 000869 张裕A 300,000 6,729,000.00 2.20
6 600583 海油工程 230,000 5,915,600.00 1.93
7 600000 浦发银行 600,000 5,850,000.00 1.91
8 000002 G万科A 1,350,000 5,818,500.00 1.90
9 600028 中国石化 1,200,000 5,592,000.00 1.83
10 000792 盐湖钾肥 367,400 4,247,144.00 1.39
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于国投瑞银基金管理有限公司网站（https://www.ubssdic.com）的年度报告正文。
（四） 股票投资组合的重大变动（2005年度）
1． 累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比例（%）
1 600900 G长电 49,302,571.27 9.93
2 600887 伊利股份 24,902,339.79 5.01
3 600036 招商银行 24,301,988.58 4.89
4 600028 中国石化 22,198,861.20 4.47
5 600519 贵州茅台 20,019,774.50 4.03
6 600005 G武钢 17,310,003.10 3.49
7 600694 大商股份 16,969,155.46 3.42
8 600011 华能国际 15,982,480.25 3.22
9 000039 中集集团 15,701,169.98 3.16
10 600019 G宝钢 14,184,270.67 2.86
11 000002 G万科A 14,138,077.30 2.85
12 600050 中国联通 13,973,649.57 2.81
13 600795 国电电力 13,474,593.56 2.71
14 000792 盐湖钾肥 12,647,050.83 2.55
15 000983 G西煤 12,351,564.96 2.49
16 600583 海油工程 11,775,011.84 2.37
17 000895 双汇发展 11,687,198.82 2.35
18 600009 上海机场 11,483,466.39 2.31
19 600316 洪都航空 11,242,077.25 2.26
20 000568 G老窖 10,961,276.07 2.21
21 600012 皖通高速 10,811,529.25 2.18
22 600018 G上港 10,721,473.83 2.16
23 600320 振华港机 10,173,456.37 2.05
合计 376,313,058.30 75.77%
2． 累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比例（%）
1 600900 G长电 82,173,271.06 16.55
2 600009 上海机场 31,575,788.60 6.36
3 600036 招商银行 26,734,943.74 5.38
4 600887 伊利股份 26,051,319.90 5.25
5 600005 G武钢 20,330,336.03 4.09
6 600028 中国石化 19,532,016.35 3.93
7 600519 贵州茅台 19,494,748.56 3.93
8 600019 G宝钢 16,379,598.25 3.30
9 000039 中集集团 15,404,001.81 3.10
10 600320 振华港机 15,301,869.20 3.08
11 600011 华能国际 14,870,352.02 2.99
12 600050 中国联通 12,892,609.29 2.60
13 600694 大商股份 12,511,558.33 2.52
14 600033 福建高速 12,333,591.18 2.48
15 600660 福耀玻璃 11,812,150.21 2.38
16 000002 G万科A 11,715,090.46 2.36
17 000983 G西煤 11,540,610.59 2.32
18 600795 国电电力 11,127,906.43 2.24
19 000895 双汇发展 11,114,958.69 2.24
20 600018 G上港 10,877,735.26 2.19
21 600012 皖通高速 10,684,243.38 2.15
22 600026 G中海 10,612,583.08 2.14
合计 415,071,282.42 83.58
3． 买入股票成本总额及卖出股票收入总额
项目 2005年度
买入股票成本总额 599,762,462.90
卖出股票收入总额 631,491,043.26
（五） 按券种分类的债券投资组合
券种项目 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
国债 123,671,827.10 40.42
金融债 -- --
企业债 -- --
可转债 35,538,130.87 11.62
合计 159,209,957.97 52.04
（六） 债券投资前五名债券明细
序号 债券名称 债券期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
1 02国债（14） 39,864,068.80 13.03
2 99国债（8） 23,503,397.40 7.68
3 02国债（13） 17,417,567.50 5.69
4 04国债（5） 15,123,200.00 4.94
5 02国债（10） 14,382,550.00 4.70
（七） 投资组合报告附注
1. 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，且在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2. 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
3. 其他资产构成
项目 期末金额（元）
应收利息 1,636,534.66
交易保证金 935,714.00
应收申购款 596.13
合计 2,572,844.79
4. 处于转股期的可转换债券明细：
序号 债券代码 债券名称 债券期末市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
1 126002 万科转2 13,277,330.37 4.34
2 110036 招行转债 10,673,000.00 3.49
3 110037 歌华转债 9,535,200.50 3.12
4 110219 南山转债 2,052,600.00 0.67
5. 报告期内基金未主动投资权证。因股权分置改革被动持有的权证成本为零，具体明细如下：
序号 权证名称 获配数量（股） 本期卖出数量（股） 卖出差价收入（元）
1 宝钢JTB1 89,339 89,339 161,149.84
2 机场JTP1 180,000 180,000 408,902.66
八、 基金份额持有人户数、持有人结构
期末持有人结构
基金份额持有人户数 平均每户持有基金份额 机构投资者持有份额 占总份额比例 个人投资者持有份额 占总份额比例
5,747 50,671.71 136,195,227.21 46.77% 155,015,094.56 53.23%
九、 开放式基金份额变动
项目 金额
基金合同生效日份额总额 2,587,541,689.41
期初基金份额总额 512,785,040.38
加：本期基金总申购份额 12,222,354.88
减：本期基金总赎回份额 233,797,073.49
期末基金份额总额 291,210,321.77
十、 重大事件揭示
（一） 基金管理人的股东出资转让、公司更名及法定代表人变更
中融基金管理有限公司（以下简称"公司"）经中国证监会（证监基金字[2005]45号）、中华人民共和国商务部（商外资资审字[2005]0066号）和国务院国有资产监督管理委员会（国资产权[2005]509号）批准，瑞士银行股份有限公司（UBS AG）受让本公司股东国家开发投资公司持有的公司4%的出资和国投电力公司持有的公司45%的出资。转让后，公司股东及其出资比例为：国投弘泰信托投资有限公司51%，瑞士银行股份有限公司（UBS AG）49%。公司同时获准更名，更名后的中文名称为：国投瑞银基金管理有限公司，英文名称为：UBS SDIC FUND MANAGEMENT CO.LTD。公司法定代表人变更为施洪祥先生。公司已经完成了以上变更事项的工商登记手续，于2005年6月10日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（二） 基金管理人的董事及高管人员变更
经国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"公司"）2005年临时股东会审议通过，同意公司董事武铁锁、王卫民、岳克胜、杨光裕、聂皖生、韩国均、吴晓求、郝珠江、周小明、任俊杰、薛云奎辞去公司董事职务。选举施洪祥、祝要斌、洪树坚、赵辛哲、洪崎、崔利国、李子仪出任公司董事，其中洪崎、崔利国、李子仪为独立董事。
经公司董事会审议通过，选举施洪祥先生担任公司董事长职务，聘任苏日庆先生担任公司督察长职务。施洪祥先生和苏日庆先生的任职资格已经中国证监会核准(证监基金字[2005]44号)。聘任万朝领先生继续担任公司总经理职务。同意武铁锁先生辞去董事长职务、周光林先生辞去公司督察长职务。
经国投瑞银基金管理有限公司第一届董事会第二次会议审议通过，同意张益凡先生、杜峻先生辞去公司副总经理职务，决定聘任董日成先生、王彬女士担任公司副总经理职务。董日成先生、王彬女士的副总经理任职资格已获中国证监会核准（证监基金字【2005】136 号文）。
新任公司董事及高管人员简历：
施洪祥先生（董事长），44岁，中国籍，工学学士，现任国家开发投资公司党组成员、副总裁，国投弘泰信托投资有限公司董事长。曾任红塔证券股份有限公司、中银国际证券有限公司和中银基金管理有限公司董事，国投华靖电力股份有限公司副董事长，国家开发投资公司战略发展部主任、金融投资部总经理，国家开发投资公司电力事业部副主任、处长，国家能源投资公司水电项目部处长、副处长，水电部基建司干部。
祝要斌先生（董事），43岁，中国籍，硕士，现任国投弘泰信托投资有限公司副总经理、国投金融投资部总经理助理。曾任国家开发投资公司战略发展部处长，国融资产管理公司部门经理，国家原材料投资公司项目一部副处长，青海西宁特钢公司助理工程师。
洪树坚先生（董事），55岁，中国香港籍，企业管理硕士，现任瑞士银行（香港）环球资产管理董事总经理，大中华区主管。曾任瑞士银行(香港)私人银行产品策划区域主管, 渣打银行(香港)私人银行全球市场及分销主管，列知顿士登银行亚洲区业务代表，花旗（香港）银行助理副总裁。
赵辛哲先生（董事），50岁，中国台湾籍，工商管理硕士，现任UBS瑞银资产管理公司瑞银投资信托(台湾)公司董事长。曾任瑞士银行台北分行总经理、副总经理，西太平洋银行台北分行协理、经理。
洪崎先生（独立董事），48岁，中国籍，博士，现任中国民生银行副行长。曾任中国民生银行总行营业部、北京管理部行长，交通银行北海支行行长，中国人民大学证券研究所副所长，中国人民银行总行主任科员。
崔利国先生（独立董事），35岁，中国籍，博士，法学硕士，现为北京市观韬律师事务所创始合伙人，担任该所管理委员会主任。现兼任中华全国律师协会金融证券专业委员会委员，北京律师协会资本市场与证券专业委员会主任，金融街商会常务理事兼副秘书长。曾任北京诚实律师事务所律师、北京印刷集团制版厂法律顾问。
李子仪先生（独立董事），60岁，美国籍，工商管理硕士，退休。曾任美国邓白氏咨询(上海)有限公司总经理，美国摩托罗拉公司市场及销售总监，美国威士国际组织高级经理、驻中国首席代表、項目总监。
万朝领先生（总经理），44岁，经济学博士，高级经济师。曾任中融基金管理有限公司总经理，国信证券有限责任公司首席证券分析师、研究策划中心总经理兼收购兼并部总经理、总裁办主任、中国投资银行深圳分行人事处处长、行长办公室主任，中共深圳市委政策研究室科长、副处长、中共广东省委政策研究室副科长、广东省青年社会科学者协会副秘书长。
苏日庆先生（督察长），43岁，理工硕士和工商管理硕士。曾任国家开发投资公司资深项目经理，中银国际证券有限公司和红塔证券股份有限公司董事，国泰君安证券股份有限公司、兴业基金管理有限公司和国泰君安投资有限公司监事，国家开发投资公司金融投资部处长，国投弘泰信托投资有限公司审计稽核部经理，国融资产管理公司投资银行部、证券投资部经理，湖北金源水电投资公司董事、副总经理、总经理，国家能源投资公司国能中型水电公司项目部经理、经营部经理、计财部副经理，水电部政策研究室主任科员。
董日成先生， 1965年出生，中国香港籍，英国Sheffield大学学士,香港会计师资格（CPA）、资深会计师资格（ACCA会员）。1988年至1990年任美国友邦保险公司会计部主管；1990年至1995年任美国国际集团（亚洲）投资公司亚太地区财务暨营运部经理；1995年至2001年先后任美林集团－美林资产管理（香港）公司、美林投资经理人（亚洲）公司亚太地区财务暨营运副总裁、亚太地区营运部董事；2001年起就职于UBS AG，先后任瑞银环球资产管理公司执行董事暨另类投资业务亚洲区营运主管、瑞银证券投资信托股份（台湾）有限公司总经理。
王彬女士，1966年出生，中国国籍，硕士，高级经济师。1988年7月至1991年11月就职于北京天然气联合公司；1991年11月至1996年11月在北京市人民政府新闻处任职；1996年11月至2004年8月先后任北京国际电力开发投资公司、北京京能热电股份有限公司董事会秘书；2004年8月起任国投弘泰信托投资有限公司董事会秘书兼资产管理部经理。
上述事项已分别于2005年6月18日、2005年8月19日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（三） 基金更名
经中国证监会、中华人民共和国商务部和国务院国有资产监督管理委员会批准，原中融基金管理有限公司已于2005年6月8日正式更名为国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"我公司"）。根据中国证监会基金部函[2005]266号批复，我公司从2005年12月22日起对旗下两只开放式基金更名，原"中融融华债券型证券投资基金"更名为"国投瑞银融华债券型证券投资基金"，简称"国投瑞银融华基金"；原"中融景气行业证券投资基金"更名为"国投瑞银景气行业证券投资基金"简称为"国投瑞银景气基金"；深交所净值揭示简称分别变更为"国投融华"和"国投景气"。
上述变更事项已于2005年12月22日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（四） 基金管理人的信息披露负责人变更
因工作需要，本基金管理人的信息披露负责人变更为苏日庆先生。该事项已于2005年7月27日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（五） 本年度无涉及本基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼事项。
（六） 基金权证投资方案公告
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和中国证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》（证监基金字[2005]138 号）的规定和国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同中的相关约定，本基金的基金资产可主动投资于在股权分置改革中发行的权证。该事项已于2005年9月1日在中国证监会指定媒体公告并报中国证监会备案。
（七） 为本基金提供审计服务的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，安永华明会计师事务所已为本基金提供审计服务3年。报告年度支付给该事务所的报酬为100,000元。
（八） 本基金租用专用交易席位事宜的情况
本报告期内本基金席位租用情况无变化。
报告期内，本基金通过各证券公司专用交易席位进行的股票、债券及回购交易和佣金情况如下：
1. 租用席位所属券商基本情况
证券公司名称 租用席位数量
上海席位 深圳席位 合计
河北证券有限责任公司 1 1 2
国信证券有限责任公司 1 -- 1
中信建投证券有限责任公司 1 -- 1
海通证券股份有限公司 1 -- 1
合计 4 1 5
2. 股票交易情况
证券公司名称 股票成交金额 占成交总额比例
海通证券股份有限公司 344,682,133.29 28.20%
中信建投证券有限责任公司 342,825,763.10 28.05%
河北证券有限责任公司 331,294,265.38 27.10%
国信证券有限责任公司 203,465,812.39 16.65%
合计 1,222,267,974.16 100.00%
3. 债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额 占成交总额比例
国信证券有限责任公司 616,381,328.94 35.64%
海通证券股份有限公司 444,932,444.89 25.73%
中信建投证券有限责任公司 357,439,209.04 20.67%
河北证券有限责任公司 310,796,201.17 17.97%
合计 1,729,549,184.04 100.00%
4. 回购交易情况
证券公司名称 回购成交金额 占成交总额比例
国信证券有限责任公司 110,000,000.00 36.53%
海通证券股份有限公司 101,100,000.00 33.58%
中信建投证券有限责任公司 90,000,000.00 29.89%
河北证券有限责任公司 -- --
合计 301,100,000.00 100.00%
5. 佣金情况
证券公司名称 报告期内计提金额 占佣金总额比例
海通证券股份有限公司 299,905.18 28.30%
中信建投证券有限责任公司 294,720.06 27.81%
河北证券有限责任公司 274,933.85 25.94%
国信证券有限责任公司 190,194.66 17.95%
合计 1,059,753.75 100.00%
本基金管理人在租用证券机构席位上符合中国证监会的有关规定。
本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用席位的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出席位租用及更换方案。根据董事会授权，由总经理办公会批准。
（九） 其他重要事项
除上述事项外，本报告期内发生的其他重要事项如下：
事项名称 披露及备案日期 信息披露报纸
国投瑞银基金管理有限公司关于暂停办理汉唐证券申购业务的公告 2005-1-26 《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》
国投瑞银基金管理有限公司关于增加光大证券有限责任公司及国盛证券有限责任公司为开放式基金代销机构的公告 2005-2-18
国投瑞银基金管理有限公司关于增加广发证券股份有限公司为开放式基金代销机构的公告 2005-3-11
国投瑞银基金管理有限公司关于增加湘财证券有限责任公司及华泰证券有限责任公司为开放式基金代销机构的公告 2005-5-13
国投瑞银基金管理有限公司关于变更开放式基金直销资金账户的公告 2005-8-6
十一、 备查文件目录
(一) 《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金字[2003]18号）
(二) 《关于国投瑞银基金管理公司管理的开放式基金变更名称的函》（基金部函[2005]266号）
(三) 《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
(四) 《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
(五) 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
(六) 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
(七) 国投瑞银融华债券型证券投资基金2005年度报告原文
查阅地点：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层
网址：https://www.ubssdic.com
国投瑞银基金管理有限公司
二零零六年三月二十七日 |
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