《经济通专讯》国家发展及改革委员会上周末宣布调高出厂汽油价每吨３００元人民币，柴油价则每吨调高２００元人民币，升幅达５﹒１－６﹒８％。然而，汽油零售价仅获准每吨提高２５０元人民币，每吨柴油零售价仅可提高１５０元人民币。内地油价并无实现与ＷＴＩ油价直接挂勾。 上周我们已预期中国会公布油价的改革措施，但由于加价幅度少于我们预期的每吨５００美元，实际结果令人失望。内地油价与国际油价并无直接挂勾，老问题仍然存在，炼油利润率会继续受压。 国家财政部于３月２１日公布更改消费税率，消费税项目将由原来的１１个项目增至１４项，而新消费税率将于４月１日起实施；重新归类及增加油产品的税项；其他受影响项目包括汽车、轻制品及奢侈品。 今次更改消费税与中国节能、环保及推动整体消费的方针一致。虽然我们预期今次更改对消费的整体影响温和，但却会对汽车生产商（不包括小型汽车生产商）、航空业（航油税仍未上调）、以及奢侈品（高档手表及高尔夫球设备的税项上升）产生投资影响。 社保基金终于登陆：香港联合交易所于３月２０日宣布中国的全国社会保障基金理事会已在香港开设投资户口。我们认为这是中央政府推动ＱＤＩＩ的其中一项行动，以为中国内地资金投资海外铺路。 根据财务部的规则，国有企业到海外上市集资所得款项的１０％需分配到社保基金（以现金或股份形式）。全国社会保障基金理事会管理的资产合共为１９２１亿元人民币，其中８０％为银行存款，最多２０％可投资于内地股市。社保基金只准以外币（现额达８－１０亿美元）投资海外。 基金现时可在香港买卖股份，应会集中于重磅Ｈ股或红筹以及蓝筹股。我们认为基金初步应会投资固定收入产品，亦可能会进行Ｈ股及相应Ａ股的套戥。《新鸿基证券研究部分析员 师少杰》 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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