【首证个股】 2006年3月28日

深发展A：本地金融龙头 价值重估爆发

深市后来居上，率先突破前期高点，深市本地股再次走上历史舞台成为多头旗帜。其中，G深鸿基早盘便轻松封至涨停，而在深圳拥有30万平米土地储备的G华联当日涨幅接近20%，并创下4亿左右的历史天量。新多头的加入必将推动大盘进入后千三时代，深圳本地股将后发制人再现辉煌。其中，投资者可关注深市本地股龙头深发展A(000001):该股以弥足珍贵的金融资源成为外资并购的重点对象,投资机构竞相增持，预示这只昔日龙头将再现领涨神威。

公司与通用电气金融财务(GECF)签订了《战略合作协议》，双方进行合作,将进一步发展深发展的消费金融业务。零售银行领域是GECF的强项，此次合作将在卡业务和个人信贷等方面有所突破。GECF执行长尼森表示:“计划2006年中与深发展合作在中国推出首批产品,包括信用卡和汽车贷款业务”。尼森更透露:“我们专注于帮助深发展银行发展其信用卡, 汽车甚至抵押贷款方面的消费者信贷。我们对中国快速增长的分销渠道和新产品非常感兴趣。GE消费金融计划将和深发银行独家合作，扩展其在中国的业务。”公司还获准开办离岸担保业务，成为首批获此资格的中资银行之一。

2004年，新桥颇费周折地从深圳市政府手中以12.53亿元的价格，溢价60%控制了深发展17.89%股权。由此，深发展成为中国首家外资控股商业银行。再看新桥以往的收购战绩:1999年底，新桥投资以5亿美元获得韩国第一银行49%的股权和100%的投票权。2005年初,则以33亿美元将韩国第一银行的股权卖给了渣打银行。收购增值6倍强，成为海内外投资界的经典案例。从收购韩国第一银行,到入主深发展, 控制权一直是新桥必争之地。对此,该公司执行合伙人单伟建曾表示,“争取控制权的目的, 是为了改变被收购的公司管理,最终提高公司的价值。收购只有创造价值才能获利。” 新桥作为收购基金财团，其盈利模式就是改变收购目标的经营状况，从而吸引银行业巨头为其买单。中国作为国际金融资本垂涎三尺的庞大市场,深发展的牌照价值，品牌价值与渠道价值岂可简单的用帐面价值来衡量。后续接盘者将引发更为精彩的外资并购大戏。

该股历经6年调整,在金融领域逐步开放的背景下正迎来巨大的价值重估机遇，外资的强势介入将使公司基本面出现重大改观。目前该股运行格局十分强劲,量能持续活跃，主力运作迹象明显，近日回落至平台位置蓄势整理，当前股价已至突破爆发的临界点,值得积极关注。

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