一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务会计报告已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了标准无保留审计意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
二、基金简介
(一)基金基本资料
1、基金名称 嘉实服务增值行业证券投资基金
2、基金简称 嘉实服务增值行业基金(深交所净值揭示简称：嘉实服务)
3、基金交易代码 070006(深交所净值揭示代码：160705)
4、基金运作方式 契约型开放式
5、基金合同生效日 2004年4月1日
6、报告期末基金份额总额 6,796,317,896.36份
7、基金合同存续期 不定期
8、基金份额上市的证券交易所 无
9、上市日期 无
(二)基金产品说明
1、投资目标 在力争资本本金安全和流动性前提下超过业绩比较基准，在追求长期稳定增长的同时不放弃短期收益。
2、投资策略 在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率并制定资产配置比例的基础上，制订本基金资产在股票、债券和现金等大类资产的配置比例、调整原则和调整范围。同时，根据合适的定性、定量指标选择服务业及其他产业内具有竞争优势的上市公司所发行的股票，获取稳定的长期回报。
3、业绩比较基准 投资基准指数＝中信综合指数×80％＋中信国债指数×20％
4、风险收益特征 本基金属于中等风险证券投资基金
(三)基金管理人
1、名称 嘉实基金管理有限公司
2、注册地址 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦4104室
3、办公地址 北京市建国门北大街8号华润大厦8层(100005)
4、互联网网址 https://www.jsfund.cn
5、法定代表人 王忠民
6、总经理 赵学军
7、信息披露负责人 胡勇钦
8、联系电话 (010)65188866
9、传真： (010)65185678
10、电子邮箱 service@jsfund.cn
(四)基金托管人
1、名称 中国银行股份有限公司
2、注册地址 北京西城区复兴门内大街1号
3、办公地址 北京西城区复兴门内大街1号(100818)
4、国际互联网址 https://www.bank-of-china.com
5、法定代表人 肖钢
6、托管部门总经理 秦立儒
7、信息披露负责人 宁敏
8、联系电话 (010)66594977
9、传真 (010)66594942
10、电子邮箱 tgxxpl@bank-of-china.com
(五)信息披露
1.登载年度报告正文的管理人互联网网址 https://www.jsfund.cn
2.基金年度报告置备地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
(一)主要财务指标 单位：元
序号 项目 2005年 2004年4月1日至2004年12月31日
1 基金本期净收益 -464,914,044.04 -96,887,941.55
2 基金份额本期净收益 -0.0619 -0.0108
3 期末可供分配基金份额收益 -0.0829 -0.0665
4 期末基金资产净值 6,233,078,501.08 7,924,824,479.99
5 期末基金份额净值 0.917 0.934
6 本期基金份额净值增长率 -1.82% -6.60%
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(2)本基金合同生效日为2004年4月1日，2004年度主要财务指标的计算期间为2004年4月1日至2004年12月31日。
(二)基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准
收益率标准差④ ①－③
②－④
过去三个月 -1.82% 0.70% -0.37% 0.78% -1.45% -0.08%
过去六个月 1.33% 0.78% 5.65% 0.97% -4.32% -0.19%
过去一年 -1.82% 0.97% -6.56% 1.14% 4.74% -0.17%
自基金合同生效起至今 -8.30% 0.84% -27.97% 1.12% 19.67% -0.28%
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较
图1：嘉实服务基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2004年4月1日至2005年12月31日)
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内，本基金的各项投资比例已符合基金合同第十八条((二)投资范围和(六)投资组合比例限制)的规定：
(1)在正常市场情况下，本基金资产配置的比例范围：股票资产25%-95％；债券资产0%-70%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，基金投资于服务业股票的比例不低于基金股票资产的80%。(2)持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%。(3)本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%。(4)法律法规规定的其他限制。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10个交易日内进行调整，并符合相应的规定。
3、本基金自基金合同生效以来的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率比较
图2：嘉实服务基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
(三)自基金合同生效以来基金收益分配情况
自基金合同生效以来本基金未实施收益分配。
四、管理人报告
(一)基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，注册资本1亿元，注册地上海，公司总部设在北京，并在深圳、成都设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人资格。2005年公司引入新股东德意志资产管理(亚洲)有限公司，成为中外合资基金管理公司。
截止2005年12月31日，基金管理人共管理2只封闭式证券投资基金、8只开放式证券投资基金，其中3只开放式基金属于同一系列基金，具体包括基金泰和、基金丰和、基金、嘉实增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金、嘉实服务增值行业基金、嘉实浦安保本基金、嘉实货币市场基金、嘉实300指数基金。同时，管理4个全国社保基金投资组合。
2、基金经理简介
徐轶先生，基金经理，货币银行学硕士。1993年开始从事证券市场研究，投资银行，投资管理，12年从业经验，投资管理经验丰富。曾任国信证券投资总监、大成基金管理有限公司助理总经理、中融基金首席策略分析师。2003年9月加盟嘉实基金管理有限公司，任首席策略分析师。
孙林先生，基金经理，经济学硕士，证券从业经历7年。曾受聘于国泰君安证券公司从事证券投资工作。2000年10月加入嘉实基金管理有限公司工作，曾任基金泰和基金经理助理。
(二)基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》及其他有关法律法规、规章、行业监管规则和《嘉实服务增值行业证券投资基金基金合同》的规定和约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
(三)基金投资策略和业绩表现的说明与解释
截至报告期末，本基金份额净值为0.917元，本报告期基金份额净值增长率为-1.82%，同期业绩比较基准增长率为-6.56％。
2005年，中国证券市场如盘根错节、跌宕起伏，如何解决股权分置是市场主旋律，股权分置的试点到全面推开使得2005年才真正成为中国证券市场的元年。上半年，我国A股市场表现出前所未有的、强烈的分化特征，一季度指数小幅反弹后大幅下跌，一些绩优的二线蓝筹却连创新高，市场形成强烈反差。进入二季度后，随着市场对股改的讨论及试点方案的推出，股权分置的解决逐步主导股市走向。首批试点方案，覆盖面较窄且不具代表性，投资者对股权分置问题解决的深度和广度心存疑虑，市场出现了恐慌性下跌，一度低至998点；第二批试点公司名单的公布，尤其是宝钢股份、长江电力等国企大盘蓝筹股的入选，投资者对管理层尽快、全面地解决股权分置这一历史遗留问题不再担忧，市场出现快速反弹。但由于非流通股东提供的对价方案未能达到投资者预期，市场再度陷入胶着状态。股改的全面开展诱发了市场的做多热情，上证综指阶段涨幅达20%以上，但以长电、宝钢为代表的大盘蓝筹股在股改过程中并未体现明显的赚钱效应，同时宏观经济的放缓更迫使投资者在狭窄的范围内寻找投资机会，以新能源、新媒体为代表的细分行业公司在本阶段得到了深度的挖掘，题材股亦成为资金的主要流向，与之相对，大盘股遭到了市场的集体抛售。四季度初，虽然股改仍在进行中，但股指延续了三季度的惯性持续下挫，上证综指再次跌破1100点，资金继续流出股市，市场表现出较明显的恐慌情绪。然而在度过恐慌之后，投资者意识到：与国际成熟市场的估值相比较，国内A股在不考虑股改对价的前提下，都已具备相当的投资价值；而国际投行在人民币升值的大背景下看多中国更是给A股投资者以强烈的信心，金融地产等QFII强烈看好的行业成为市场走强的先锋；同时，股改对价方式的机动灵活也使市场更加活跃，完成股改的个股表现出现明显的赚钱效应，股改中含权证个股、私有化个股更是受到了明显的追捧；另外，有色、军工、3G等多重主题交织，股市呈现多元化的投资主线；中国政府对股市给予高度重视也使投资者信心倍增，到年底，国内股市已曙光初露。
2005年年初，我们在较早阶段就对原有组合进行了调整，及时减持了航空股、部分地产股以及非服务行业内的石化、钢铁等周期性行业，增持了机场港口等交通运输行业以及电力行业；二季度市场恐慌性下跌时，我们大幅提高了股票仓位，并加大对交通运输、金融行业的投资力度。三季度初，我们重点加大了服务行业内银行类、高速公路类的投资力度，取得了一定的效果，一度有一定优势。在8月份降低了增持的股票投资比重，但由于持续赎回导致股票仓位降低的效果并不明显。四季度证券市场因经济放缓、成品油定价体制改革、人民币升值及外贸顺差加大、煤价反弹等因素，对交通运输、火电的未来前景体现了过度的担忧，本基金主要持有的交通运输板块及火电板块大幅下跌，净值表现不佳。在随后的结构调整上，我们择机降低了交通运输、火电的比例，大幅增持金融行业的比例，同时还重点加大了地产、社会服务业等行业的比重，在非服务行业范围内，降低了钢铁、医药的配置，这些调整取得了一定的效果。对商业类资产的低权重配置也使本基金失去很多投资机会，本基金年末的表现是乏味可呈。
(四)宏观经济、证券市场及行业走势展望
我们对大盘未来走势非常乐观，2006年的中国股市将是繁花似锦，色彩纷呈。首先，经济普查后的数据表明，中国的经济增长快于原先的统计数据，经济结构合理，第三产业在GDP中的比重明显增加，这表明中国经济增长的稳定性比原先预计的要好，各方对未来经济保持可持续增长信心增强，反映到股市上就是市场具备持续走强的基础；其次，不论是与成熟市场还是与周边市场相比较，国内A股市场的估值都非常具有吸引力，同时大批的上市公司还要完成股改，支付对价，更是凸现其投资价值。因此，我们将保持较高仓位以分享股市收益。
未来中国证券市场的投资方向依然是经济可持续发展、增强自主创新能力与消费升级。2006年市场投资主题是政府投资、资源节约、建设新农村。我们将围绕这三个主题寻找相关重点公司进行阶段性投资；当然，QFII对中国市场的影响力也持续增强，对国内股市的巨大热情也会大大影响国内市场的投资理念及估值水平。本基金继续立足于服务行业，重点投资金融、地产、基础设施、电信、科技等行业中选择垄断价值高、现金流状况优良的龙头企业进行积极投资，同时还将加大操作力度，以获取超额收益。对于主要服务行业，我们认为：银行业长期而言是最能分享中国经济高速增长成果的行业，从海外资金对国内银行的定价来看，国内银行股仍有较大的上涨空间；地产行业经过宏观调控后风险已大大释放，主要地产公司的品牌价值及独特的盈利模式使得相关龙头公司有较大投资价值，人民币升值的预期也使其投资机会进一步增大；大多数的基础设施行业，如港口、机场、高速公路，估值水平大大低与可比国外公司，其稀缺资源的价值性，经营业绩的稳定增长，充沛的现金流及高分红必然受长期资金的追捧。至于公用事业，由于其价格受政府价格管制，使得其业绩表现出较大的不确定性，相关公司的投资机会很难把握。
对于非服务行业，本基金将继续坚持投资于有核心竞争力的龙头公司，包括品牌白酒、部分有定价能力的中药；抓住钢铁、有色等为代表的上游行业的阶段性投资机会；研究收购重组、整体上市公司的投资机会。
总之，本基金将坚持重点投资于有价格垄断能力、资源垄断能力、品牌垄断及市场垄断能力的公司，以期获得超越基准的投资收益。
最后，感谢您对嘉实基金管理公司以及我们基金经理的信任，我们将继续本着“诚实信用、勤勉尽责”的态度，努力工作，力争以出色的业绩回报基金份额持有人的信任。
五、 托管人报告
本托管人依据《嘉实服务增值行业证券投资基金基金合同》与《嘉实服务增值行业证券投资基金托管协议》，自2004年4月1日起托管嘉实服务增值行业证券投资基金(以下简称“本基金”)的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。
1、本托管人在托管本基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。
(1)本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。
(2)本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
(3)本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2005年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《嘉实服务增值行业证券投资基金基金合同》及《嘉实服务增值行业证券投资基金托管协议》对嘉实基金管理有限公司——本基金管理人的基金运作进行了必要的监督。
(1)其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
(2)其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。
(3)本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于本基金投资运作方面的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2006年3月23日
六、审计报告
嘉实服务增值行业基金2005年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所有限公司审计、注册会计师汪棣、许康玮签字出具了“无保留意见的审计报告”(普华永道中天审字〔2006〕第356号)。
七、 财务会计报告
(一) 基金会计报表
1、资产负债表 单位：元
资产 附注 2005年12月31日 2004年12月31日
银行存款 255,297,431.61 558,962,793.18
清算备付金 4,014,218.33
交易保证金 七(一) 1,722,319.05 744,417.12
应收利息 七(二) 13,707,637.15 44,702,236.07
应收申购款 41,370.00 218,670.00
其他应收款 27,913.92
股票投资市值 5,170,930,675.26 5,002,239,537.50
其中：股票投资成本 5,329,299,088.31 5,502,288,742.38
债券投资市值 831,166,787.27 2,388,943,881.82
其中：债券投资成本 821,175,694.53 2,385,768,006.36
权证投资市值
其中：权证投资成本
待摊费用 七(三) 51,916.05
资产总计 6,276,880,438.67 7,995,891,365.66
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 26,528,422.81 36,414,448.85
应付赎回款 5,335,489.57 20,790,119.47
应付赎回费 10,635.56 78,104.19
应付管理人报酬 7,910,104.38 10,341,435.60
应付托管费 1,318,350.73 1,723,572.58
应付佣金 七(五) 1,491,694.10 1,340,604.98
其他应付款 七(六) 1,067,240.44 278,600.00
预提费用 七(七) 140,000.00 100,000.00
负债合计 43,801,937.59 71,066,885.67
持有人权益
实收基金 七(八) 6,796,317,896.36 8,489,091,140.17
未实现利得 七(九) -66,279,057.59 -470,286,296.44
未分配收益 -496,960,337.69 -93,980,363.74
持有人权益合计 6,233,078,501.08 7,924,824,479.99
负债及持有人权益总计 6,276,880,438.67 7,995,891,365.66
附注：基金份额净值 0.917 0.934
2、经营业绩表及收益分配表
(1)经营业绩表 单位：元
项目 附注 2005年度 2004年4月1日
至2004年12月31日
收入
股票差价收入 七(十) -513,812,080.22 -100,324,578.25
债券差价收入 七(十一) 11,239,074.06 855,199.27
权证差价收入 七(十二) 12,677,717.40
债券利息收入 32,773,034.73 25,666,764.60
存款利息收入 5,170,059.48 32,274,106.58
股利收入 107,032,823.71 52,010,362.79
买入返售证券收入 809,829.00 3,496,440.81
其他收入 七(十三) 1,364,847.33 1,588,734.85
收入合计 -342,744,694.51 15,567,030.65
费用
基金管理人报酬 六(二) 104,174,882.96 96,020,257.51
基金托管费 六(二) 17,362,480.37 16,003,376.19
卖出回购证券支出 110,549.86
其他费用 七(十四) 521,436.34 431,338.50
其中：信息披露费 276,916.05 248,083.95
审计费用 140,000.00 150,000.00
费用合计 122,169,349.53 112,454,972.20
基金净收益 -464,914,044.04 -96,887,941.55
加：未实现利得 七(九) 348,496,009.11 -496,873,329.42
基金经营业绩 -116,418,034.93 -593,761,270.97
(2)收益分配表 单位：元
项目 附注 2005年度 2004年4月1日
至2004年12月31日
本期基金净收益 -464,914,044.04 -96,887,941.55
加：期初基金净收益 -93,980,363.74
加：本年/期申购基金份额的损益平准金 -27,511,853.17 -203,307.27
减: 本年/期赎回基金份额的损益平准金 89,445,923.26 3,110,885.08
可供分配基金净收益 -496,960,337.69 -93,980,363.74
减：本年/期已分配基金净收益
期末基金净收益 -496,960,337.69 -93,980,363.74
3、基金净值变动表 单位：元
项目 附注 2005年度 2004年4月1日
至2004年12月31日
一、年/期初基金净值 7,924,824,479.99 9,033,444,910.92
二、本年/期经营活动
基金净收益 -464,914,044.04 -96,887,941.55
未实现利得 348,496,009.11 -496,873,329.42
经营活动产生的基金净值变动数 -116,418,034.93 -593,761,270.97
三、本年/期基金份额交易
基金申购款 505,400,014.82 303,968,204.49
其中：分红再投资
基金赎回款 -2,080,727,958.80 -818,827,364.45
基金份额交易产生的基金净值变动数 -1,575,327,943.98 -514,859,159.96
四、本年/期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数
五、年/期末基金净值 6,233,078,501.08 7,924,824,479.99
(二)年度会计报表附注
1.本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
2. 重大会计差错的内容和更正金额
本报告期本基金无重大会计差错的内容和更正金额。
3、关联方关系及关联方交易
(1)关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
嘉实基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中诚信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
立信投资有限责任公司 基金管理人的股东
德意志资产管理(亚洲)有限公司 基金管理人的股东
吉林省信托投资有限责任公司 基金管理人原股东
北京证券有限责任公司 基金管理人原股东、基金代销机构
国都证券有限责任公司 基金管理人控股股东的子公司、基金代销机构
中诚期货经纪有限责任公司 基金管理人控股股东的子公司
根据嘉实基金管理有限公司于2005年6月17日发布的公告，经临时股东会审议通过，并经中国证监会证监基金字[2005]73号文和中华人民共和国商务部商外资资审字[2005]133号批准，中诚信托投资有限责任公司持有嘉实基金管理有限公司48.00%的股权，立信投资有限责任公司持有32.50%的股权，德意志资产管理(亚洲)有限公司持有19.50%的股权。吉林省信托投资有限责任公司和北京证券有限责任公司不再持有嘉实基金管理有限公司的股权。
(2)关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
①通过关联方席位进行的交易
关
联
方 2005年度
买卖股票成交量 买卖债券成交量 佣金
成交量(元) 占全年成交
量的比例 成交量(元) 占全年成交
量的比例 佣金(元) 占全年佣金
总量的比例
北京证券 124,925,268.19 1.27% 72,691,353.30 5.86% 102,437.88 1.29%
关
联
方 2004年4月1日至2004年12月31日
买卖股票成交量 买卖债券成交量 佣金
成交量(元) 占全年成交量的比例 成交量(元)
占全年成交
量的比例 佣金(元)
占全年佣金
总量的比例
北京证券 140,684,175.09 1.72% 4,966,337.30 0.77% 115,360.33 1.79%
上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
②关联方报酬
支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.5% / 当年天数。本基金在本年度需支付基金管理人报酬104,174,882.96元(2004年：96,020,257.51元)。
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。本基金在本年度需支付基金托管费17,362,480.37元(2004年：16,003,376.19元)。
③由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为255,297,431.61元(2004年：558,962,793.18元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为4,952,861.96元(2004年：32,274,106.58元)。
④关联方投资本基金情况
最近两个年度，无涉及关联方投资于本基金份额。
⑤与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金与基金托管人中国银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：
项目 2005年度 2004年4月1日至2004年12月31日
买入债券结算金额 1,050,398,712.34
卖出债券结算金额 51,548,972.60
卖出回购证券结算金额 621,799,500.00
卖出回购证券利息支出 110,549.86
4、报告期末流通转让受到限制的基金资产
(1)流通受限制不能自由转让的股票
截至2005年12月31日，本基金持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。 单位：元
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量(股) 年末估值
总额
方案沟通协商阶段停牌
600036 招商银行 2005-12-19 6.58) 2006-01-04 7.23 54,899,980 361,241,868.40
600337 美克股份 2005-12-19 5.19) 2006-01-04 5.47 184,755 958,878.45
600529 山东药玻 2005-12-23 6.37) 2006-01-06 6.97 2,157,724 13,744,701.88
600548 深 高 速 2005-12-23 3.86) 2006-01-09 4.25 305,598 1,179,608.28
000761 本钢板材 2005-12-30 4.34) 2006-02-08 4.77 1,204,660 5,228,224.40
方案实施阶段停牌
600591 上海航空 2005-12-26 3.46 2006-02-14 2.80 1,000,785 3,462,716.10
600880 博瑞传播 2005-12-21 12.06) 2006-01-18 10.90 1,399,880 16,882,552.80
600598 北 大 荒 2005-12-07 4.09) 2006-01-04 3.30 1,459,940 5,971,154.60
000069 华侨城A 2005-12-19 12.88) 2006-01-06 11.14 27,616,371 355,698,858.48
000429 粤高速A 2005-12-12 4.55) 2006-02-17 3.80 27,500 125,125.00
000530 大冷股份 2005-12-19 4.29) 2006-01-09 3.50 1,183,685 5,078,008.65
000539 粤电力A 2005-11-30 4.78) 2006-01-19 4.10 499,980 2,389,904.40
合 计 771,961,601.44
(2)流通受限制不能自由转让的债券
①本基金认购新发行债券，从债券认购日至债券上市日期间，暂无法流通。截至2005年12月31日，本基金持有流通受限制的债券情况如下： 单位：元
债券代码 债券名称 成功认购
日期 上市
日期 可流通
日期 认购价格 年末估值单价 认购数量(张) 年末估值
总额
058034 05泰达债 2005-12-22 2006-1-18 2006-1-18 100.00 100.00 800,000 80,000,000.00
②截至2005年12月31日，本基金持有以下因股权分置改革而暂时停牌的可转债，这些可转债将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。 单位：元
债券代码 可转债名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘净价 数量(张) 年末估值总额
110036 招行转债 2005-12-19 106.73 2006-1-4 116.83 3,447,830 367,986,895.90
110317 营港转债 2005-12-21 104.71 2006-1-17 111.36 11,000 1,151,810.00
合计 369,138,705.90
八、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股 票 5,170,930,675.26 82.38%
债 券 831,166,787.27 13.24%
银行存款及清算备付金合计 259,311,649.94 4.13%
应收证券清算款
权证
其他资产 15,471,326.20 0.25%
资产合计 6,276,880,438.67 100%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值(元) 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 13,687,827.70 0.22%
B 采掘业 31,581,057.66 0.51%
C 制造业 766,004,147.95 12.29%
C0 食品、饮料 173,523,438.80 2.78%
C1 纺织、服装、皮毛 4,948,376.40 0.08%
C2 木材、家具 958,878.45 0.02%
C3 造纸、印刷 94,117,170.57 1.51%
C4 石油、化学、塑胶、塑料
C5 电子
C6 金属、非金属 190,062,735.26 3.05%
C7 机械、设备、仪表 26,557,276.81 0.43%
C8 医药、生物制品 275,836,271.66 4.42%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 798,240,669.55 12.81%
E 建筑业 4,156,380.00 0.07%
F 交通运输、仓储业 1,939,019,944.24 31.11%
G 信息技术业 222,218,325.74 3.56%
H 批发和零售贸易 51,100,270.39 0.82%
I 金融、保险业 602,698,559.56 9.67%
J 房地产业 171,656,058.99 2.75%
K 社会服务业 553,684,880.68 8.88%
L 传播与文化产业 16,882,552.80 0.27%
M 综合类
合计 5,170,930,675.26 82.96%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值
比例
1 600009 上海机场 29,061,953 419,073,362.26 6.72%
2 600900 G 长 电 52,649,336 364,333,405.12 5.85%
3 600036 招商银行 54,899,980 361,241,868.40 5.80%
4 000069 G 华侨城 27,616,371 355,698,858.48 5.71%
5 000088 盐田港Ａ 32,311,103 318,910,586.61 5.12%
6 600717 G 天津港 59,645,327 296,437,275.19 4.76%
7 600795 国电电力 37,491,762 233,573,677.26 3.75%
8 000089 G 深机场 26,685,819 171,322,957.98 2.75%
9 600012 皖通高速 26,861,471 161,168,826.00 2.59%
10 600018 G 上 港 13,953,041 157,808,893.71 2.53%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的年度报告正文。
(四)报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 000069 华侨城Ａ 242,936,506.86 3.07%
2 600900 长江电力 215,733,005.32 2.72%
3 600020 中原高速 207,995,304.40 2.62%
4 600009 上海机场 203,539,231.10 2.57%
5 600795 国电电力 181,642,354.18 2.29%
6 600012 皖通高速 177,889,258.07 2.24%
7 600011 华能国际 171,836,399.89 2.17%
8 600350 山东基建 166,358,462.87 2.10%
9 600019 宝钢股份 164,070,308.10 2.07%
10 600717 天 津 港 157,410,168.49 1.99%
11 600018 上港集箱 153,361,505.70 1.94%
12 000088 盐田港Ａ 151,653,833.99 1.91%
13 000022 深赤湾Ａ 124,282,567.95 1.57%
14 600010 包钢股份 116,424,764.48 1.47%
15 000063 中兴通讯 114,356,759.44 1.44%
16 000402 金 融 街 108,514,457.29 1.37%
17 000858 五 粮 液 104,665,398.11 1.32%
18 600005 武钢股份 103,880,634.76 1.31%
19 600000 浦发银行 99,510,094.17 1.26%
20 600519 贵州茅台 96,930,714.95 1.22%
2、报告期内累计卖出价值前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600018 上港集箱 321,967,118.88 4.06%
2 600028 中国石化 233,752,989.66 2.95%
3 600019 宝钢股份 221,788,841.77 2.80%
4 600004 白云机场 154,014,319.00 1.94%
5 600020 中原高速 153,513,388.54 1.94%
6 600500 中化国际 137,713,880.84 1.74%
7 600900 长江电力 133,149,307.71 1.68%
8 600029 南方航空 129,681,199.83 1.64%
9 600011 华能国际 126,446,106.81 1.60%
10 600010 包钢股份 125,294,805.35 1.58%
11 600030 中信证券 113,047,667.50 1.43%
12 600016 民生银行 111,926,077.84 1.41%
13 600050 中国联通 107,520,726.16 1.36%
14 600005 武钢股份 107,411,568.10 1.36%
15 600033 福建高速 103,415,131.27 1.30%
16 000088 盐田港Ａ 100,567,969.95 1.27%
17 600037 歌华有线 92,977,089.77 1.17%
18 000002 万 科Ａ 92,349,827.44 1.17%
19 600350 山东基建 89,003,422.18 1.12%
20 600000 浦发银行 88,211,991.66 1.11%
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额(单位：元)
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
5,255,677,892.72 4,848,787,391.26
(五)报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 债券市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 国债 255,198,470.00 4.09%
2 可转换债券 464,606,769.32 7.45%
3 企业债券 111,361,547.95 1.79%
4 金融债券
5 央行票据
合计 831,166,787.27 13.33%
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 招行转债 367,986,895.90 5.90%
2 04国债⑸ 230,052,228.00 3.69%
3 05泰达债 80,000,000.00 1.28%
4 桂冠转债 47,187,000.00 0.76%
5 05国航债 31,361,547.95 0.50%
(七)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细：无
(八)投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金其他资产的构成
项目 金额(元)
应收利息 13,707,637.15
交易保证金 1,722,319.05
应收申购款 41,370.00
合计 15,471,326.20
4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 100236 桂冠转债 47,187,000.00 0.76%
2 110036 招行转债 367,986,895.90 5.90%
3 110317 营港转债 1,151,810.00 0.02%
4 110874 创业转债 21,630,696.40 0.35%
5 125488 晨鸣转债 24,412,354.20 0.39%
6 125959 首钢转债 2,238,012.82 0.04%
5、基金在报告期内获赠的权证资产
序号 权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额 类别(被动持有或主动投资)
1 580000 宝钢JTB1 2,434,493 0 被动持有
2 580001 武钢JTB1 1,700,492 0 被动持有
3 580999 武钢JTP1 1,700,492 0 被动持有
4 580998 机场JTP1 1,826,489 0 被动持有
九、基金份额持有人情况
(一)报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数(户) 126,025
报告期末平均每户持有的基金份额(份) 53,928.33
(二)报告期末基金份额持有人结构
项目 数量(份) 占总份额的比例
报告期末基金份额总额 6,796,317,896.36 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 2,121,398,639.66 31.21%
个人投资者持有的基金份额 4,674,919,256.70 68.79%
十、开放式基金份额变动情况
项目 基金份额(份)
基金合同生效日的基金份额总额 9,033,444,910.92
本报告期期初基金份额总额 8,489,091,140.17
本报告期期间总申购份额 555,155,154.73
本报告期期间总赎回份额 2,247,928,398.54
本报告期期末基金份额总额 6,796,317,896.36
十一、 重大事件揭示
(一)报告期内未召开基金份额持有人大会。
(二)报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门重大人事变动情况
1. 基金管理人于2005年6月10日发布《关于嘉实服务增值行业基金和基金泰和增聘基金经理的公告》，聘任孙林为本基金基金经理，与徐轶共同管理本基金。
2.基金托管人中国银行股份有限公司托管部门原总经理唐棣华女士于2005年4月21日调任其他岗位，由秦立儒先生任托管部门总经理。
(三)报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(四)报告期内本基金投资策略未发生改变。
(五)报告期内本基金未实施基金收益分配。
(六)报告期内，本基金未改聘为其审计的会计师事务所。报告年度应支付给聘任普华永道中天会计师事务所有限公司的审计费140,000.00元，该审计机构连续2年为本基金提供审计服务。
(七)报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
(八)基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1.基金租用席位的选择标准和程序
(1)经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
(2)公司财务状况良好；
(3)有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
(4)有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
(5)建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定选择证券公司，向其租用专用交易席位。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
2.报告期内通过证券公司专用席位进行的股票、债券、债券回购情况
(1)股票交易量及佣金情况
证券公司名称 租用该证券公司席位数量(个) 股票
成交金额(元) 占股票总成交金额的比例 佣金(元) 占佣金
总量比例
兴业证券股份有限公司 1 1,528,382,200.35 15.53% 1,245,637.51 15.71%
国泰君安证券股份有限公司 1 1,443,517,537.68 14.66% 1,169,368.26 14.74%
中信建投证券有限责任公司 1 1,379,026,403.11 14.01% 1,079,098.14 13.61%
联合证券有限责任公司 1 1,261,509,069.10 12.82% 1,026,836.33 12.95%
中国银河证券有限责任公司 1 1,012,874,270.47 10.29% 821,472.11 10.36%
中国国际金融有限公司 1 809,447,469.38 8.22% 633,398.19 7.99%
海通证券股份有限公司 1 579,526,682.96 5.89% 469,964.71 5.93%
江南证券有限责任公司 1 482,156,637.01 4.90% 395,367.12 4.98%
恒泰证券有限责任公司 1 314,363,057.74 3.19% 256,509.03 3.23%
广发华福证券有限责任公司 1 271,153,495.15 2.75% 222,345.71 2.80%
中银国际证券有限责任公司 1 200,298,025.95 2.04% 156,734.51 1.98%
长城证券有限责任公司 1 142,659,174.57 1.45% 116,613.14 1.47%
北京证券有限责任公司 1 124,925,268.19 1.27% 102,437.88 1.29%
东方证券股份有限公司 1 110,043,347.75 1.12% 86,109.40 1.09%
联讯证券经纪有限责任公司 1 75,586,121.86 0.77% 61,979.81 0.78%
光大证券股份有限公司 1 70,483,435.34 0.72% 57,796.79 0.73%
信泰证券有限责任公司 1 36,467,178.16 0.37% 28,535.64 0.36%
合计 17 9,842,419,374.77 100.00% 7,930,204.28 100.00%
(2)债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额(元) 占债券成交总额的比例
兴业证券股份有限公司 387,886,439.56 31.24%
国泰君安证券股份有限公司 245,670,561.40 19.79%
中信建投证券有限责任公司 69,563,431.89 5.60%
联合证券有限责任公司 47,921,925.30 3.86%
中国银河证券有限责任公司 51,349,682.79 4.14%
中国国际金融有限公司 39,260,238.76 3.16%
海通证券股份有限公司 202,558,519.38 16.32%
江南证券有限责任公司 1,973,603.40 0.16%
恒泰证券有限责任公司 72,065,109.40 5.81%
广发华福证券有限责任公司 5,851,380.00 0.47%
中银国际证券有限责任公司 4,439,711.58 0.36%
长城证券有限责任公司 36,687,618.00 2.95%
北京证券有限责任公司 72,691,353.30 5.86%
光大证券股份有限公司 3,510,970.50 0.28%
合计 1,241,430,545.26 100.00%
(3)债券回购交易情况
证券公司名称 债券回购成交金额(元) 占债券回购成交总额的比例
兴业证券股份有限公司 529,600,000.00 13.22%
国泰君安证券股份有限公司 1,332,800,000.00 33.29%
联合证券有限责任公司 791,500,000.00 19.77%
中国银河证券有限责任公司 900,000,000.00 22.48%
海通证券股份有限公司 350,000,000.00 8.74%
恒泰证券有限责任公司 100,000,000.00 2.50%
合计 4,003,900,000.00 100.00%
3.报告期内租用证券公司席位的变更情况
本报告期内，本基金新增租用恒泰证券有限责任公司、信泰证券有限责任公司、东方证券股份有限公司各1个专用席位。其中，恒泰证券席位2005年4月份增加、9月终止。原华夏证券变更为中信建投证券。
(九)报告期内刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的其他临时报告
序号 临时报告名称 披露日期 备注
1 关于暂停办理闽发证券、汉唐证券提交的基金申购业务的公告 2005年1月27日 含嘉实服务基金
3 关于增加华西证券为开放式基金代销机构的公告 2005年3月26日 含嘉实服务基金
4 关于增加东北证券、西北证券为开放式基金代销机构的公告 2005年4月12日 含嘉实服务基金
5 关于嘉实服务增值行业基金调整资产配置比例的公告 2005年5月12日
6 关于增加江南证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年6月1日 含嘉实服务基金
7 关于增加德邦证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年6月3日 含嘉实服务基金
8 关于公司股东变更的公告 2005年6月17日 变更后股权结构为中诚信托占48%，立信投资占32.5%，德意志资产管理(亚洲)占19.5%。
9 关于增加东海证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年6月20日 含嘉实服务基金
10 关于增加宏源证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年7月5日 含嘉实服务基金
11 关于增加湘财证券、世纪证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年7月6日 含嘉实服务基金
12 关于增加西部证券、金元证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年8月15日 含嘉实服务基金
13 关于旗下证券投资基金投资权证方案的公告 2005年9月1日 适用嘉实服务基金
14 关于旗下开放式基金网上交易申购费率优惠的公告 2005年9月12日 含嘉实服务基金
15 关于增加国联证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年10月17日 含嘉实服务基金
16 关于增加国联证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年10月17日 含嘉实服务基金
17 关于增加中银国际证券、金通证券为嘉实旗下开放式基金代销机构的公告 2005年12月5日 含嘉实服务基金
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话95105866,(010)65185566或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2006年3月28日
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