毛利率从去年1季度的8%提高到4季度的20.9%,2008年产能将达到24万片

    江苏国盛稀土公司出让股权后,有研硅股(行情,论坛)(600206)未来主营业务剔除稀土,基本上集中在了半导体硅片材料。随着12英寸硅片技术成为趋势,在此技术领域走在前面的有研硅股(行情,论坛)获得了未来成长机会。

    有研硅股(行情,论坛)主要产品为4、5、6英寸硅单晶抛光片,但随着多年技术积累的优势显现,作为我国半导体材料行业领军企业的有研硅股(行情,论坛)在2005年后期开始发力。该公司在12英寸以上大直径单晶硅的技术以及2005年建成的12英寸硅单晶抛光片中试生产线,都将为其2006年甚至更长未来发展打开通路。增长趋势已经显现,有分析师预测,该公司2005单季毛利率由1季度的8%快速提高到4季度的20.9%。

    大尺寸硅单晶棒获得市场

    统计表明,2005年全球硅片的产量和销售额分别为66.45亿平方英寸和79亿美元。根据SIA的预测,未来几年半导体行业将保持平均8-9%的增长率。目前全球范围内以面积计算8英寸和6英寸仍然占主要地位,但从趋势看8英寸和6英寸的需求不会有大提高,未来半导体行业增长主要体现在12英寸以上线的增长上,只有掌握12英寸硅片技术才能享受到未来半导体行业发展带来的增长。

    有研硅股(行情,论坛)恰恰在大尺寸硅单晶棒有其优势。据了解,有研硅股(行情,论坛)自主开发的在不增加单晶炉体积通过加大热场、增加投料、优化工艺控制参数生长12英寸以上直拉硅单晶棒的独特工艺获得了稳定的产品市场。目前该大尺寸硅单晶棒已经应用于等离子刻蚀机用聚焦环,该产品属于半导体设备耗材,芯片厂商从设备厂商购买设备后仍然将从设备厂商购置。该公司2005年已经开始向半导体设备厂商东京电子(PEL)出货,产量达到了15-16吨。

    有研究员预计,2006年有研硅股(行情,论坛)大尺寸硅单晶棒产量将达到28吨,目前该类产品的平均售价为450美元/公斤,而目前该公司对原材料多晶硅的购买均价为90美元/公斤,该产品的毛利率在40%以上。有研硅股(行情,论坛)目前是该产品的极少数供应商之一,未来市场将会获得保障。

    12英寸硅片成长可期

    在2003年有研硅股(行情,论坛)研制成功12英寸硅单晶抛光片以来,一直没有转化成产品。直到2005年,该公司获得资金投入2亿元,在北京顺义林河开发区建成投产了中国第一条12英寸硅单晶抛光片中试生产线。预测认为,未来几年测试片市场需求将会以每年增长30万片的速度增长,以该公司该生产线目前的产能,市场可以得到保障。

    目前该生产线产能为12万片/年,有研硅股(行情,论坛)将会在2008年通过添置个别瓶颈工艺点设备的方式提高产能至2万片/月。而且,该公司下一步将会开始正片(正片的价格为300美元/片)的研制,该项目代表中国硅片工艺的最先进技术。为满足Fab厂对110纳米以下工艺的要求,该公司已经开始了该项硅片工艺的开发。

    华泰证券研究员孙华预计,2008年有研硅股(行情,论坛)将会有一半的12英寸产品为正片。目前12英寸测试片的价格为每片150美元,12万片的销售收入为1.4亿元人民币。

    有研硅股(行情,论坛)前一交易日收盘价7.64元,跌2.18%。