昨日,封闭式基金市场再度全线大幅上涨,沪、深基金指数涨幅分别为2.35%和2.93%,大盘基金取代中、小盘改制基金成为市场上涨的主力品种,26只大盘基金的平均市价涨幅达3.31%。

    从基金市场的分化走势来看,大盘基金的发力上涨是此次基金行情发展的必然。今年以来,基金市场一直呈现"小强大弱"的走势格局,小盘基金随着二级市场价格的上涨,基金折价率扩大的趋势得以扭转并小幅下降。

    然而,最近以基金重仓股为代表的G股板块持续走强,带动基金净值快速回升,在净值回升和二级市场相对弱势的共同作用下,大盘基金的折价水平却并没有得到有效抑制,部分基金的折价率甚至不断上升。截止上周末,基金鸿阳的折价率达到50.21%,基金兴和、基金同盛、基金金鑫、基金景福、基金普丰、基金通乾等6只基金的折价率也超过了48%。在此情景下,一方面,基金市场继续走强需要大盘基金良好的市场表现支持,另一方面,在封闭式基金整体折价率逐步缩小的情势下,大盘基金也有价值回归的内在要求,而那些折价水平居前的基金品种自然也就成了市场关注的重点,其中,折价幅度最大的基金鸿阳昨日涨幅也最大,达4.60%。

    基金年报的披露是基金市场大幅上涨的另一推动因素。从已披露的部分封闭式基金年报来看,一是基金持有人的机构化倾向进一步加强,部分机构,如社保、QFII和券商集合理财产品对封闭式基金的积极增持,增强了市场的投资信心；其次,随着基金年报的披露,十余只具有现金分红能力的基金都公布了分红方案。虽然基金的现金分红比率不尽人意,但由分红所激发的投资热情最终将使得整个市场走强。每年的基金分红行情、基金同德最近分红后迅速填权并强势上涨即是例证。

    基于股市及基金市场双方面走势的权衡,此次的基金行情尚未结束,现金分红、大盘基金的价值回归仍是市场运行的主线。然而,在机构主导格局加剧的投资环境中,随着行情的发展,基金市场的投资风险将迅速增大,投资者应重视对投资风险的控制。