基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
2006年3月29日
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人-中国工商银行股份有限公司，根据本基金基金合同规定，于2006年3月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一. 基金简介
（一） 基金名称：申万巴黎盛利精选证券投资基金
基金简称：盛利精选
交易代码：310308
深交所行情代码：163101
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年4月9日
期末基金份额总额：4,957,106,655.77份
（二） 基金投资目标：本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
基金投资策略：本基金为是以股票投资为主的平衡型基金，采用主动投资管理模式。本基金采取"行业配置"与"个股选择"双线并行的投资策略。本基金管理人引进外方股东法国巴黎资产管理公司的投资管理经验及技能，根据国内市场的特征，将法国巴黎资产管理公司行之有效的投资管理方法及工具加以吸收和应用。这些投资管理工具包括内部开发的专用模型（包括股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型）、以及惯用的成长价值平衡模型（PEG）、资产回报率模型（ROE、ROA）、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。
业绩比较基准：申万300指数×75%＋中信国债指数×20%＋1年定期存款利率×5%
风险收益特征：本基金是一只偏股型的证券投资基金，股票资产的配置一般情况下在50－75％的比例（建仓期以后）。从资产配置的特性分类，本基金属于相对收益高、风险偏高的证券投资基金。
（三） 基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
信息披露负责人：来肖贤
联系电话：021-63353535
传真：021-63353858
电子邮箱：service@swbnpp.com
（四） 基金托管人：中国工商银行股份有限公司（以下简称"中国工商银行"）
信息披露负责人：庄为
联系电话：（010）66106912
传真：（010）66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五） 基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《证券日报》
管理人互联网网址：https://www.swbnpp.com
本报告置备地点：申万巴黎基金管理有限公司
中国工商银行
二. 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一） 主要财务指标
2005年 2004年4月9日-2004年12月31日
基金本期净收益 -253,146,629.22元 -116,970,741.59元
基金份额本期净收益 -0.0466元 -0.0181元
加权平均基金净值收益率 -4.95% -1.86%
期末可供分配基金收益 -312,344,477.06元 -282,399,027.71元
期末可供分配基金份额收益 -0.0630元 -0.0446元
期末基金资产净值 4,766,595,961.72元 5,771,408,089.39元
期末基金份额资产净值 0.9616元 0.9534元
本期基金份额净值增长率 0.86% -4.67%
累计基金份额净值增长率 -3.85% -4.67%
注1：上述各项指标按基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
2：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、申万巴黎盛利精选基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
最近三个月 1.22% 0.55% 0.43% 0.65% 0.79% -0.10%
最近六个月 4.64% 0.67% 3.56% 0.80% 1.08% -0.13%
最近一年 0.86% 0.85% -4.19% 1.01% 5.05% -0.16%
自基金合同生效起至今 -3.85% 0.73% -25.21% 1.01% 21.36% -0.28%
2、自基金合同生效以来基金份额净值变动与同期业绩比较基准变动的比较：
申万巴黎盛利精选基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
注3：根据本基金基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票50－75％，债券20－40％，现金5－10％。在本基金成立后六个月内，达到上述比例限制。
3、申万巴黎盛利精选基金自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比
注4：上述图表中数据按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
5：本基金业绩比较基准中的1年定期存款利率自2004年10月29日起由1.98%调整为2.25%，上述业绩比较基准收益率及其标准差的计算已相应调整。
6：本基金的业绩基准指数=申万300指数×75%＋中信国债指数×20%+定期存款利率×5%。其中：申万300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，中信交易所国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准，选择一年期的银行定期存款利率作为衡量现金部分的业绩基准。
申万300指数由申银万国证券研究所发布，是覆盖沪深两个交易市场的跨市场成份指数，能基本反映沪深两市整体股价运行情况，是目前市场上较有影响力的股票评价基准之一。中信交易所国债指数由中信证券发布，是中信债券系列指数中的一员，该指数市场影响力大，被基金业广泛用作衡量债券投资收益的评价基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每日历日进行计算，计算方式如下：
benchmark =1000；
%benchmark = + + 5%*一年期银行定期存款利率/365；
benchmark =(1+％benchmark )* benchmark ；
其中t=1,2,3,··· 。
（三） 基金合同生效以来的基金收益分配情况
本基金自基金合同生效以来，暂未进行基金收益分配。
三. 管理人报告
（一） 基金经理及基金管理经验
基金经理：张惟闵 先生
英国伦敦商学院工商管理硕士 / 英国伦敦城市大学传播政策学硕士
拥有英国IIMR基金管理专业资格
基金管理及相关业务经验
曾任英国马丁可利投资管理公司研究员及基金经理；
霸菱证券股份有限公司台湾分公司资深副总经理；
美林证券投资顾问公司台湾分公司总经理。
（二） 基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
（三） 投资报告与业绩表现
2005年对中国证券市场无疑是非常重要的一年，证券市场出现了很多革命性的变革，例如制约股票市场长期发展的股权分置问题逐步开始解决，短期融资券、认购权证、认沽权证等新的证券品种也开始逐步登场。
对投资者来说，2005年的股票市场又是令人失望的一年，股权分置改革的启动导致市场的投资理念出现分化和调整，对价行情的追逐和价值投资理念的冲突贯穿全年，虽然三季度上证指数在创下近五年新低后出现了一波较大的反弹行情，但全年股票市场仍下跌9%左右，近20%的上市公司股价跌破净资产。
作为追求相对收益的股票型基金，本基金本年度净值增长率为0.86%，同期基金业绩基准下跌4.19%，本基金跑赢业绩基准超过5个百分点，基金全年业绩表现在同等规模基金中排名第二。
从具体的绩效分析看，资产配置虽然对基金提供了一定正贡献，但幅度有限，这一方面反映了在全年振荡下跌的市场环境下，选时的难度加大，另一方面也对我们未来的基金运作提出了更高的要求。行业配置对基金也提供了较好的正贡献，我们一直看好并保持超额配置的金融、食品饮料、家用电器等行业全年表现较好，而全年表现不佳的电子元器件、纺织服装、轻工制造行业基本保持了较低配置。对基金贡献最大的仍然是股票选择，我们一直坚持的个股全方位分析和对中长期投资价值的重点把握为基金运作提供了有力的支持。
但我们对全年的投资仍有诸多的遗憾和反思，在对市场结构变化的认识上、资产配置的灵活性上和投资执行力度的把握上仍有很多不足。如在五月份股权分置改革即将开始之即，我们判断该事件对市场的意义非常重大，对股票市场的影响会表现为短期偏多，负面因素将在中期逐步体现出来，但股票市场的实际表现是以短期大幅度下跌来反映所有的负面因素，由于基金在5月份下跌过程中保持了相对较高的股票仓位，导致该阶段基金净值下跌较大。在随后的几个月，基金把握住市场的上涨行情，基金份额净值由最低点的0.8523最高反弹至0.9846。
股权分置问题的解决对整个证券市场的健康发展具备重要意义，作为机构投资者，为维护持有人利益和提高投资组合收益，我们也对这一问题给予高度重视。从股权分置改革试点一开始我们就积极参与，及时、迅速地建立了分析模型和谈判方案，并通过与上市公司非流通股股东的不断谈判，为持有人争取最大收益，例如首批四家试点公司中唯一一家民营企业三一重工（600031），本基金是其最大的流通股东，通过数次的谈判，最终取得了较好的结果。
（四） 宏观经济环境、市场环境的判断
展望2006年，我们认为股票市场具备较好的投资机会，债券市场以波动为主。
从宏观上看，我们认为2006年经济会出现一定程度的回落，但回落幅度有限，目前证券市场的预期过于悲观，同时人民币在2006年继续小幅升值的可能性非常大，M2和外汇储备仍然将保持较高的增长速度，从而在宏观上为股票市场和债券市场提供了良好的环境。
具体到债券市场，投资品种将更加丰富，MBS、短期融资券等新品种的投资机会将不断涌现，但考虑到中国的债券收益率已经处于相当低的水平，与美国等主要经济体的收益率差更进一步扩大，总体上看，债券市场预计保持震荡，收益率将基本保持目前水平，而债券市场主要参与者对宏观经济的预期将是影响市场波动的主要因素。
至于股票市场，从资金面看仍将保持相对宽松的环境，QFII和前几年退出股票市场的资金，由于股票市场吸引力的不断提高，必然加大投资力度。从政策上看，则对市场中性偏负面，主要是融资将再度启动，2006年新老划断必然将施行，再融资和新发的大股票供应将大幅度增加，加上部分非流通股逐步达到减持条件，股票筹码的供应也将大幅增加，从总体上看资金和股票的供应基本平衡。从企业盈利情况看，扣除新增上市公司的总体盈利水平将出现下降，但部分行业和公司将仍能保持高速的增长，综合来看主要的投资机会将表现在结构调整上，局部个股的牛市可能是我们将面对的。
2006年另一个投资者必须高度重视的是股票市场投资者结构的改变，QFII和控股大股东的加入将极大影响市场的运行。
中国的股票市场一直缺乏真正的中长线投资资金，基金、保险资金的壮大使这一现象开始有所改变，未来QFII将成为重要的影响因素。随着新批60亿美元的逐步到位，QFII对中国证券市场的影响力将更加明显。截止10月底QFII持股占A股流通市值的比例已经提高到3.4%，预计未来将很快达到5%--6%。从其他新兴市场如台湾、泰国对外开放的实例看，这种比例的变动幅度一般均伴随着股票市场的全面向好。此外一般来说，QFII的大部分资金是全球配置的，投资期限相对偏长线，因此A股市场的中长线投资者将逐步增加，从而有效改善A股市场机构投资者同质化的问题，为市场优质股票的稳定性提供有力支持。
而控股股东在股票市场的重新定位的含义却比较复杂，控股股东在证券市场是重要的参与者，但他们过去的参与方式更多的是被动式或掠夺式（即圈钱行为）的。在全流通的制度变革后，他们的角色和操作方式也必将出现极大的变化，从而极大地改变整个市场的投资行为。
从具体的行业上看，我们认为影响未来市场的三个最主要的因素是：1、明年宏观和微观将出现一定背离。宏观上并不是很差，但大部分景气循环行业的利润将出现下滑，从而导致企业利润下滑幅度较大，因此能够充分享受宏观经济继续高速增长的行业是我们重点关注的行业；2、人民币升值将是重要的投资主题；3、受益于QFII和大股东资金流向的公司。能够受益于这三大因素的行业我们将保持超额配置。具体来说金融行业、地产行业、机械设备行业、商业贸易行业、食品饮料行业将是我们关注的重点。从风格资产上看，由于股权分置这一制度创新，从实业或收购角度具备收购价值的公司也是我们重点关注的对象。
总体来看，我们预计明年股票指数应该有10%--15%的上升空间，重点行业和个股可能出现长线走牛的走势，2006年我们将吸取过往的经验和教训，进一步提高基金运作的灵活性，适度加强行业和板块的轮转以及个股的波段操作，为持有人争取更好的收益。
2006年中国将仍然是全球关注的焦点，我们将以加倍的努力去把握中国证券市场辉煌的未来。
四. 托管人报告
2005年度，本托管人在对申万巴黎盛利精选证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2005年度，申万巴黎盛利精选证券投资基金基金管理人--申万巴黎基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对申万巴黎盛利精选证券投资基金基金管理人--申万巴黎基金管理有限公司在2005年度所编制和披露的申万巴黎盛利精选证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
中国工商银行股份有限公司
2006年3月15日
五. 审计报告
德师报(审)(06)第P0052号
申万巴黎盛利精选证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的申万巴黎盛利精选证券投资基金(以下简称"盛利精选基金")2005年12月31日的资产负债表及该年度的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表。这些会计报表的编制是盛利精选基金管理人申万巴黎基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述载于第2页至第16页的会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露编报规则》及《申万巴黎盛利精选证券投资基金基金合同》的规定，在所有重大方面公允地反映了盛利精选基金2005年12月31日的财务状况及该年度的经营成果、净值变动及收益分配情况。
德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师：刘明华
茅志鸿
中国*上海
2006年 3 月6日
六. 财务会计报告
（一） 年度基金会计报表
资产负债表
2005年12月31日 单位：人民币元
项 目 附注 年末数 年初数
资产：
银行存款 109,276,442.13 491,270,854.57
清算备付金 4,218,285.26 -
交易保证金 848,780.49 1,000,000.00
应收证券清算款 - -
应收股利 - -
应收利息 6(1) 22,210,526.45 30,088,665.36
应收申购款 150,019,980.50 338,741.50
其他应收款 - -
股票投资市值 2(5) 3,515,866,422.95 3,435,781,123.92
其中：股票投资成本 2(6) 3,418,119,005.00 3,615,182,952.78
债券投资市值 2(5) 1,038,735,271.47 1,826,537,271.90
其中：债券投资成本 2(6) 1,023,494,611.39 1,830,971,261.66
权证投资市值 2(5) - -
其中：权证投资成本 2(6) - -
买入返售证券 - -
待摊费用 2(7) - -
其他资产 - -
资产总计 4,841,175,709.25 5,785,016,657.25
负债：
应付证券清算款 38,283,559.15 768,046.60
应付赎回款 27,124,424.56 2,562,735.04
项 目 附注 年末数 年初数
应付赎回费 102,227.66 9,658.57
应付管理人报酬 5,831,840.09 7,471,236.27
应付托管费 971,973.33 1,245,206.08
应付佣金 6(3) 1,665,722.74 961,685.30
应付利息 - -
应付收益 - -
其他应付款 6(4) 500,000.00 500,000.00
卖出回购证券款 - -
预提费用 6(5) 100,000.00 90,000.00
其他负债 - -
负债合计 74,579,747.53 13,608,567.86
所有者权益：
实收基金 6(6) 4,957,106,655.77 6,053,807,117.10
未实现利得 6(7) 121,833,783.01 -170,148,399.18
未分配收益 -312,344,477.06 -112,250,628.53
所有者权益合计 4,766,595,961.72 5,771,408,089.39
基金份额 4,957,106,655.77 6,053,807,117.10
基金份额资产净值 0.9616 0.9534
经营业绩表
2005年1月1日至2005年12月31日 单位：人民币元
项 目 附注 本期数 2004年4月9日-
2004年12月31日
一、收入 -162,806,171.87 -36,378,982.62
1、股票差价收入 2(8)6(8) -302,992,343.74 -129,835,470.34
2、债券差价收入 2(8)6(9) 6,241,126.29 433,149.97
3、权证差价收入 2(8)6(10) 11,369,517.19 -
4、债券利息收入 2(8) 41,032,298.40 23,663,640.04
5、存款利息收入 2(8) 4,377,464.23 17,084,360.87
6、股利收入 2(8) 75,082,816.05 31,121,020.23
7、买入返售证券收入 2(8) 169,829.00 18,647,595.58
8、其他收入 6(11) 1,913,120.71 2,506,721.03
二、费用 90,340,457.35 80,591,758.97
1、基金管理人报酬 2(9) 77,154,049.60 68,642,898.57
2、基金托管费 2(9) 12,859,008.23 11,440,483.25
3、卖出回购证券支出 2(9) - -
4、利息支出 - -
5、其他费用 6(12) 327,399.52 508,377.15
其中：信息披露费 200,000.00 130,000.00
审计费用 100,000.00 90,000.00
三、基金净收益 -253,146,629.22 -116,970,741.59
加：未实现利得 296,823,896.65 -183,835,818.62
四、基金经营业绩 43,677,267.43 -300,806,560.21
收益分配表
2005年1月1日至2005年12月31日 单位：人民币元
项 目 附注 本期数 2004年4月9日-
2004年12月31日
本期基金净收益 -253,146,629.22 -116,970,741.59
加：期初基金净收益 -112,250,628.53 -
加：本期损益平准金 53,052,780.69 4,720,113.06
可供分配基金净收益 -312,344,477.06 -112,250,628.53
减：本期已分配基金净收益 -
期末未分配净收益 -312,344,477.06 -112,250,628.53
基金净值变动表
2005年1月1日至2005年12月31日 单位：人民币元
项 目 附注 本期数 2004年4月9日-
2004年12月31日
一、期初基金净值 5,771,408,089.39 6,809,310,552.85
二、本期经营活动：
基金净收益 -253,146,629.22 -116,970,741.59
未实现经营利得变动数 296,823,896.65 -183,835,818.62
经营活动产生的基金净值变动数 43,677,267.43 -300,806,560.21
三、本期基金份额交易
基金申购款 470,360,814.03 361,086,195.63
基金赎回款 1,518,850,209.13 1,098,182,098.88
基金份额交易产生的基金净值变动数 -1,048,489,395.10 -737,095,903.25
四、本期向持有人分配收益：
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 - -
五、期末基金净值 4,766,595,961.72 5,771,408,089.39
（二） 会计报表附注
1、 基金的基本情况
本基金是经中国证券监督管理委员会核准（见证监基金字[2004]22号文，《关于同意申万巴黎盛利精选证券投资基金设立的批复》）募集设立的契约型开放式基金，基金管理人为申万巴黎基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行，基金合同于2004年4月9日生效，该日基金份额总额为6,809,310,552.85份。
2、 本年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述新增事项外，与上年度相一致。
（1） 基金资产的估值原则：
股权分置改革所获得的权证，未上市的权证采用经中国证券监督管理委员会许可的外部独立估值结果为其公允价值；已上市的权证以估值日市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）估值。
（2） 证券投资的成本计价方法：
买入权证时，于成交日按应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）计入权证投资成本；因股权分置改革而获得的权证成本为零，在确认日按照持有相关股票股数和权证比例计算，计入权证数量。出售时按移动加权平均法结转成本。
（3） 收入的确认和计量
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
（4） 因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价的确认
基金因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价，于股票完成股权分置改革后的第一个交易日入帐，冲减相关股票投资成本。
3、 本报告期内，基金未发生重大会计差错。
4、 关联方关系及关联方交易
（1） 关联方关系
关 联 方 关 系 交易性质 法律依据
申万巴黎基金管理有限公司 基金管理人
基金发起人
基金注册登记人
基金销售机构 提取管理费 基金合同
中国工商银行 基金托管人
基金代销机构 提取托管费 基金合同
申银万国证券股份有限公司
（"申银万国"） 基金管理人的股东
基金代销机构 租用交易席位 席位使用协议
法国巴黎资产管理公司 基金管理人的股东 无 无
（2） 关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A. 通过关联方席位进行的交易
（a）基金通过关联方席位的股票投资成交金额和权证投资成交金额
关 联 人 股票交易量 占股票总交易量比例 权证交易量 占权证总交易量比例
本年度 申银万国 2,074,866,434.38 26.53% 8,431,192.41 74.15%
上年度 申银万国 1,905,182,374.82 35.10% - -
（b）基金通过关联方席位的债券投资成交金额和债券回购成交金额
关 联 人 债券交易量 占债券总交易量比 债券回购交易量 占债券回购总交易量比
本年度 申银万国 53,179,157.25 12.36% 60,000,000.00 11.32%
上年度 申银万国 12,853,343.00 3.44% 3,198,200,000.00 8.06%
（c）基金通过关联方席位进行交易而支付的佣金金额
关 联 人 本年度佣金 占本年度总佣金比 上年度佣金 占上年度总佣金比
申银万国 1,662,131.47 26.33% 1,500,532.18 37.63%
（d）交易佣金的计算方式：
股票交易佣金=买（卖）成交金额*1‰-买（卖）经手费-买（卖）证管费；
债券现券交易、债券回购交易和权证交易不计交易佣金；
两交易所按席位证券成交量（包括股票、债券现券及债券回购交易量）收取的证券交易结算风险基金从券商获得的交易佣金中扣除。
（e）鉴于本基金自基金合同生效日到2004年12月31日止，投资运作尚未满完整的年度，且在此过程中各券商交易席位逐步开始使用，因此在基金建仓期内对于较早开通的申银万国证券股份有限公司交易席位上分配的股票总交易量比例偏高。随着后续交易席位的陆续开通，该项比率大幅下降。自基金合同生效日起的一年内，本基金在申银万国证券股份有限公司交易席位上分配的股票总交易量比率降为26.04%，支付的佣金比例为27.18%，符合相关法规的规定。
同时，本基金管理人对于所有交易席位的租用和对交易量比例的分配都基于该券商为本基金提供研究服务（质量和数量）为基础，对于申银万国证券股份有限公司来说，其子公司--申银万国证券研究所有限公司为本基金主要的研究服务提供商之一。
B. 关联方报酬
（a）基金管理人报酬
支付基金管理人申万巴黎基金管理有限公司的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 * 1.5%÷当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理费77,154,049.60元（上年度68,642,898.57元）。
（b）基金托管费
支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%年费率每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 *0.25%÷当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费12,859,008.23元（上年度11,440,483.25元）。
C. 基金与关联方进行的银行间同业市场的债券和债券回购交易
关 联 人 债券成交金额 回购成交金额 回购利息收入 回购利息支出
本年度 申银万国 59,940,000.00 - - -
上年度 申银万国 49,972,700.00 - - -
D. 关联方投资本基金的情况
（a） 本基金管理人本期内和上期间均未投资本基金。
（b） 本基金管理人主要股东及其控制的机构在本期末和上期末均未持有本基金份额。
E. 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入。
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业存款利率计息。
关 联 人 银行存款余额 存款利息收入
本年度 中国工商银行 109,276,442.13 4,317,282.64
上年度 中国工商银行 491,270,854.57 17,084,360.87
5、 期末流通转让受到限制的基金资产：
本期末基金持有的流通转让受到限制的基金资产是因股权分置改革而在证券交易所暂时停牌的证券，该部分证券按最近交易日的市价（收盘价）估值。
（1） 股权分置改革进行阶段暂停交易的股票，自上市公司股权分置改革相关股东会议股权登记日的次一交易日起至股权分置改革规定程序结束之日暂停交易：
股票代码 股票名称 数量 年末估值价 市值 复牌开盘价 停牌日期 复牌日期
000069 G华侨城 1,500,000 12.88 19,320,000.00 11.14 2005-12-19 2006-01-06
000608 G 阳 光 1,199,910 5.20 6,239,532.00 5.01 2005-12-12 2006-01-13
600598 G北大荒 6,709,726 4.09 27,442,779.34 3.30 2005-12-07 2006-01-04
600787 G 中 储 2,893,042 3.76 10,877,837.92 3.15 2005-12-19 2006-01-10
（2） 股权分置改革沟通阶段暂停交易的股票，自上市公司公告股权分置改革说明书之日至非流通股股东与流通股股东协商期结束之日暂停交易：
股票代码 股票名称 数量 年末估值价 市值 复牌开盘价 停牌日期 复牌日期
000651 G 格 力 10,488,247 10.37 108,763,121.39 11.41 2005-12-23 2006-01-05
600036 G 招 行 40,045,220 6.58 263,497,547.60 7.23 2005-12-19 2006-01-04
600302 G 标 准 3,559,395 4.43 15,768,119.85 4.87 2005-12-23 2006-01-06
600529 G 药 玻 1,852,081 6.37 11,797,755.97 6.97 2005-12-23 2006-01-06
七. 投资组合报告
（一） 期末基金资产组合：
市 值（元） 占总资产比例
股票 3,515,866,422.95 72.62%
债券 1,038,735,271.47 21.46%
权证 - -
银行存款和清算备付金 113,494,727.39 2.34%
其他资产 173,079,287.44 3.58%
合 计 4,841,175,709.25 100.00%
（二） 期末股票投资组合：
序号 分 类 市 值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 27,442,779.34 0.58%
B 采掘业 153,143,141.10 3.21%
C 制造业 1,635,809,299.43 34.32%
C0 其中：食品、饮料 318,890,726.67 6.69%
C1 纺织、服装、皮毛 26,441,017.20 0.55%
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 193,578,318.25 4.06%
C5 电子 49,225,820.67 1.03%
C6 金属、非金属 393,900,408.53 8.26%
C7 机械、设备、仪表 488,006,719.52 10.24%
C8 医药、生物制品 160,836,997.95 3.37%
C99 其他 4,929,290.64 0.10%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 202,121,066.29 4.24%
E 建筑业 25,552,867.36 0.54%
序号 分 类 市 值（元） 占净值比例
F 交通运输、仓储业 292,554,092.21 6.14%
G 信息技术业 343,056,336.02 7.20%
H 批发和零售贸易 120,432,961.56 2.53%
I 金融、保险业 392,341,630.66 8.23%
J 房地产业 191,347,899.02 4.01%
K 社会服务业 68,438,026.60 1.44%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 63,626,323.36 1.33%
合 计 3,515,866,422.95 73.76%
（三） 期末持有的前十名股票明细：
序号 股票代码 股票名称 数量 市 值（元） 占净值比例
1 600036 G 招 行 40,045,220 263,497,547.60 5.53%
2 600019 G 宝 钢 62,722,016 258,414,705.92 5.42%
3 000063 G 中 兴 7,233,846 200,956,241.88 4.22%
4 600028 中国石化 32,863,335 153,143,141.10 3.21%
5 600519 贵州茅台 3,276,148 149,457,871.76 3.14%
6 600900 G 长 电 21,404,148 148,116,704.16 3.11%
7 600009 G沪机场 10,145,000 146,290,900.00 3.07%
8 600085 G同仁堂 8,472,027 117,845,895.57 2.47%
9 000651 G 格 力 10,488,247 108,763,121.39 2.28%
10 600050 中国联通 35,999,998 100,799,994.40 2.11%
注：投资者欲解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人公司网站（https://www.swbnpp.com）的申万巴黎盛利精选证券投资基金2005年年度报告正文。
（四） 本期股票投资组合的重大变动：
1、本期累计买入、累计卖出价值前20名股票明细：
累计买入价值前20名股票：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比例
1 600019 G 宝 钢 327,582,095.33 5.68%
2 000063 G 中 兴 144,784,135.21 2.51%
3 600036 G 招 行 129,775,563.74 2.25%
4 000002 G万科Ａ 120,171,503.08 2.08%
5 600320 振华港机 117,991,460.49 2.04%
6 600028 中国石化 116,177,991.25 2.01%
7 600016 G 民 生 114,584,713.90 1.99%
8 600009 G沪机场 111,757,173.68 1.94%
9 600383 金地集团 108,918,222.17 1.89%
10 002024 苏宁电器 87,982,275.76 1.52%
11 600660 福耀玻璃 77,155,931.57 1.34%
12 000858 五 粮 液 76,782,605.27 1.33%
13 600050 中国联通 72,584,785.96 1.26%
14 000022 深赤湾Ａ 69,759,894.61 1.21%
15 600900 G 长 电 67,967,872.86 1.18%
16 600011 华能国际 64,173,302.96 1.11%
17 600832 G 明 珠 62,963,446.22 1.09%
18 000866 扬子石化 55,036,014.31 0.95%
19 600085 G同仁堂 53,043,930.73 0.92%
20 600060 海信电器 52,980,705.21 0.92%
累计卖出价值前20名股票：
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比例
1 600019 G 宝 钢 264,198,137.50 4.58%
2 000063 G 中 兴 158,612,549.42 2.75%
3 600036 G 招 行 150,784,571.49 2.61%
4 600900 G 长 电 131,706,523.11 2.28%
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比例
5 600009 G沪机场 117,747,838.96 2.04%
6 600519 贵州茅台 106,905,455.09 1.85%
7 000002 G万科Ａ 94,163,634.83 1.63%
8 600383 金地集团 86,824,468.24 1.50%
9 600428 G 中 远 85,747,439.74 1.49%
10 600028 中国石化 82,947,884.49 1.44%
11 600123 G 兰 花 81,883,706.53 1.42%
12 000983 G 西 煤 79,746,459.86 1.38%
13 000069 G华侨城 75,748,095.81 1.31%
14 000022 深赤湾Ａ 74,843,487.15 1.30%
15 600585 G 海 螺 72,904,579.32 1.26%
16 000898 G 鞍 钢 71,590,397.66 1.24%
17 600104 G 上 汽 71,176,895.30 1.23%
18 000729 燕京啤酒 70,822,037.56 1.23%
19 600795 国电电力 68,079,349.14 1.18%
20 600031 G 三 一 66,857,216.06 1.16%
2、本期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额：
2005年
买入股票成本总额（注） 4,066,406,511.79
卖出股票收入总额 3,963,806,766.06
注：本期间，因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价总金额为11,288,516.11元，累计冲减股票投资成本11,288,516.11元。
（五） 期末债券投资组合：
券种 市 值（元） 占净值比例
国家债券 525,141,079.97 11.02%
金融债券 406,992,000.00 8.54%
可转换债券 75,567,191.50 1.59%
央行票据 31,035,000.00 0.65%
合 计 1,038,735,271.47 21.79%
（六） 期末前五名债券明细：
序号 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 20国债⑷ 303,629,760.00 6.37%
2 04国开09 199,970,000.00 4.20%
3 04国债05 169,085,259.97 3.55%
4 04国开06 97,425,000.00 2.04%
5 04国开08 89,981,000.00 1.89%
（七） 投资组合报告附注：
1、 本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或受到公开谴责、处罚的。
2、 基金投资的前十名股票中，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成：
市 值（元）
深交所交易保证金 750,000.00
权证保证金 98,780.49
应收利息 22,210,526.45
应收申购款 150,019,980.50
合 计 173,079,287.44
4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 110036 招商转债 64,171,514.00 1.35%
2 125729 燕京转债 11,395,677.50 0.24%
5. 基金主动投资权证交易情况：基金在本期间未发生主动投资权证交易事项。
本期间基金因股权分置改革而获得的权证：
序号 权证代码 权证名称 获得数量 成本
1 580000 宝钢JTB1 4,836,443 0
2 038002 万科HRP1 4,152,000 0
6. 本期末，本基金持有债券04国债05总市值为169,085,259.97元，占基金净值比例为3.55%，其中：在交易所市场交易的债券市值为122,338,181.20元，占基金净值比例为2.57%；在银行间债券市场交易的债券市值为46,747,078.77元，占基金净值比例为0.98%。
八. 基金份额持有人情况
（一）本期末基金份额持有人户数：115,401户，平均每户持有基金份额：4.30万份。
（二）持有人结构：
持有基金份额 占总份额比例
机构投资者 1,430,188,416.16 28.85%
个人投资者 3,526,918,239.61 71.15%
九. 开放式基金份额变动
（一）合同生效日基金份额总额：6,809,310,552.85份
（二）本报告期基金份额的变动：
2005年
期初基金份额总额 6,053,807,117.10
本期基金总申购份额 496,139,536.25
本期基金总赎回份额 1,592,839,997.58
期末基金份额总额 4,957,106,655.77
十. 重大事件揭示
(一) 本基金在本报告期内未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人在本报告期内的重大人事变动：
根据2004年董事会决议和2005年2月中国证监会对来肖贤的高管人员任职资格批复，自2005年3月7日起，正式聘任过振华先生担任本公司副总经理，来肖贤先生担任本公司督察长，并于2005年3月8日对外公告。
本报告期内，本公司在2005年第一次股东会根据股东提议并经表决产生决议，董事会更换董事一人：Guy de Froment先生不再担任公司董事，由Francois Petit-Jean先生担任公司董事。监事会更换监事一人：Didier Balme先生不再担任公司监事，聘任卢骐先生担任公司监事。更换董事、监事信息在向中国证监会上报备案材料后，于2005年5月19日对外披露。
由于董事人选变动，经股东建议，董事会批准，董事会下专业委员会的委员进行调整，Francois Petit-Jean先生代替Guy de Froment先生出任审计委员会委员；同意唐熹明先生辞去薪酬委员会委员，由Francois Petit-Jean先生接任。
本基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内的重大人事变动：
姓名 变动情况 变动日期 原职务 现任职务
郭特华 离职 2005-8 资产托管部副总经理 工银瑞信基金公司总经理
王立波 任职 2005-6 工行纽约代表处首代 资产托管部副总经理
肖婉如 任职 2005-9 资产托管部基金处处长 资产托管部副总经理
(三) 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(四) 本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《招募说明书》中披露的基本投资策略，未发生显著的改变。
(五) 本基金在本报告期内未发生基金收益分配。
(六) 本报告期内，本基金聘用德勤华永会计师事务所有限公司负责基金审计事务，未发生改聘会计师事务所事宜。自本基金合同生效以来，德勤华永会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务时间为2年。本报告期本基金应支付德勤华永会计师事务所有限公司审计费100,000.00元（2004：90,000.00元）。
(七) 在本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
(八) 基金租用证券公司专用交易席位的情况：
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
2、公司财务状况良好；
3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
本期间，基金综合考虑了在各交易市场的交易量和交易席位的配置情况，增加了一个上海交易席位，为银河证券的交易席位；减少了一个深圳交易席位，为光大证券的深圳交易席位。期初租用光大证券2个席位，基金租用席位共11个；期末租用光大证券1个席位，银河证券1个席位，基金租用席位共11个。
证券公司名称 租用席位数量 股票交易量 占股票总交易量比 佣金 占总佣金比例
申银万国证券股份有限公司 2 2,074,866,434.38 26.53% 1,662,131.47 26.33%
海通证券股份有限公司 1 1,039,907,275.91 13.30% 850,421.77 13.47%
光大证券股份有限公司 1 1,030,072,681.95 13.17% 838,939.38 13.29%
招商证券股份有限公司 1 911,840,898.59 11.66% 713,526.12 11.30%
中国国际金融有限公司 1 755,720,617.41 9.66% 617,659.07 9.78%
中信建投证券有限责任公司 1 681,219,061.05 8.71% 557,515.70 8.83%
中银国际证券有限责任公司 1 494,471,004.58 6.32% 403,703.23 6.39%
国泰君安证券股份有限公司 1 424,944,042.84 5.43% 348,452.48 5.52%
长城证券有限责任公司 1 337,724,438.07 4.32% 264,272.46 4.19%
银河证券有限责任公司 1 68,902,565.30 0.88% 56,499.76 0.89%
合 计 11 7,819,669,020.08 100.00% 6,313,121.44 100.00%
证券公司名称 债券交易量 占债券总交易量比 债券回购交易量 占债券回购总交易量比
中银国际证券有限责任公司 123,446,390.18 28.68% 50,000,000.00 9.43%
中国国际金融有限公司 90,187,630.03 20.95% 110,000,000.00 20.75%
海通证券股份有限公司 78,438,229.36 18.22% 150,000,000.00 28.30%
中信建投证券有限责任公司 76,007,676.71 17.66% 30,000,000.00 5.66%
申银万国证券股份有限公司 53,179,157.25 12.36% 60,000,000.00 11.32%
光大证券股份有限公司 9,132,467.10 2.12% 130,000,000.00 24.53%
合 计 430,391,550.63 100.00% 530,000,000.00 100.00%
(九) 其他重要事项：
事 项 信息披露报纸 披露日期
申万巴黎基金管理有限公司关于在中国工商银行推出"盛利精选开放式证券投资基金"定期定额投资计划的公告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-1-4
申万巴黎盛利精选证券投资基金定投计划申购费优惠的公告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-1-13
申万巴黎盛利精选证券投资基金2004年第4季度季度报告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-1-21
申万巴黎基金管理有限公司开通基金转换业务的公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-1-29
申万巴黎基金管理有限公司关于旗下基金获配华电国际A股公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-1-29
申万巴黎基金管理有限公司关于旗下基金获配华电国际A股的更正公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-2-1
申万巴黎盛利精选证券投资基金2004年年度报告（摘要） 《中国证券报》
《证券日报》 2005-3-30
申万巴黎盛利精选证券投资基金2005年第1季度季度报告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-4-20
申万巴黎基金管理有限公司关于开展基金转换业务及举办基金转换优惠活动的公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-4-23
申万巴黎基金管理有限公司关于开通基金转换业务的修正公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-4-26
申万巴黎盛利精选投资基金增加代销机构的公告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-5-10
申万巴黎盛利精选证券投资基金招募说明书（更新）摘要 《中国证券报》
《证券日报》 2005-5-24
申万巴黎基金管理有限公司关于盛利精选基金购买2005年记账式（五期）国债的公告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-5-31
申万巴黎盛利精选证券投资基金2005年第2季度季度报告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-7-21
申万巴黎基金管理有限公司增加"开放式基金定期定额投资计划"销售机构的公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-8-8
事 项 信息披露报纸 披露日期
申万巴黎基金管理有限公司关于所管理基金之权证投资方案的公告 《中国证券报》
《证券日报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-8-20
申万巴黎盛利精选证券投资基金2005年半年度报告（摘要） 《中国证券报》
《证券日报》 2005-8-27
申万巴黎盛利精选证券投资基金2005年第3季度季度报告 《中国证券报》
《证券日报》 2005-10-27
申万巴黎基金管理有限公司开通申万巴黎新动力股票型证券投资基金与其所管理的其他基金之间转换业务的公告 《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》 2005-11-17
申万巴黎盛利精选证券投资基金招募说明书（更新）摘要 《中国证券报》
《证券日报》 2005-12-2
经中国政府批准，中国工商银行整体改制为中国工商银行股份有限公司，并于2005年10月28日依法成立。中国工商银行在所列媒体就名称、注册资本、注册地址等内容进行了公告。 《人民日报》、《经济日报》、《金融时报》、《中国日报》、《香港南华早报》、《香港经济日报》、《信报》、《英国金融时报》 2005-10-28
申万巴黎基金管理有限公司
二零零六年三月二十九日
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