展望未来,由于宏观经济的软着陆及股权分置后市场整体估值水平的下降,A股的投资价值得到明显的提升,以股权分置改革为核心的制度变革不仅将提升A股市场的整体估值水平,而且还为资本市场的长期成长打开空间。 因此,我们认为2006年将是市场复苏年。我们在策略上坚持积极作多的投资策略。在大类资产配置上将加大股票投资的力度,并适当淡化时机的选择。在行业和股票选择上,我们看好金融、房地产、零售、食品饮料、3G、数字电视等有望从城市化进程加快、消费结构升级和启动内需中受益的消费和服务型行业龙头公司;还看好资源类优质企业,尤其是黄金、煤炭、锌、钾肥等行业的优秀公司。增持受益于"十一五"规划的重大装备制造业、电网和铁路专项投资受益行业、环保等行业中的龙头公司。积极关注行业整合和央企重组带来的私有化等并购重组机会,尤其是大型企业集团的私有化、重组机会和钢铁、水泥、铝业、零售、机械等行业整合机会。 |