金融市场

　　要闻中金公司受托管理外汇

　　【本刊讯】（实习记者孙震）3月27日，国家外汇管理局副局长魏本华向外界透露，中国国际金融有限公司（下称中金公司）受托管理的一笔300万美元的外汇资金，已获批准汇出并进行证券投资。作为外汇资产管理的一次突破，市场亦有人将之视为QDII（合格的境内机构投资者）的一个“模拟版”或“缩水版”。不过魏本华很快否认了这种说法。

　　中金公司资产管理部总经理朱勇对《财经(相关:理财 证券)》解释称，此次境外外汇证券投资与QDII的不同之处在于，QDII是指国内的人民币资产兑换成外汇再汇到境外进行投资，而该项业务是国内机构投资者合法持有的外汇由中金公司受托管理在境外投资。言下之意，这一类投资不涉及外汇兑换，因此不会对国内A股市场引起资金分流。

　　自2001年QDII的概念首次提出，关于分流国内股市资金的说法一直十分盛行。这也造成了QFII（合格的境外机构投资者）飞速发展，而QDII迟迟不能出台的现实。

　　朱勇并未透露该项受托资金的客户和佣金情况，但表示这一协议是开放性的；此次300万美元只是第一笔投资，未来是否追加投资客户将视其情况而定。据称，中金公司与相关客户签订了投资指导协议，将根据客户的选择确定投资金融产品的种类与范围。至于每次境外投资，都需到外管局备案投资的种类与范围。

　　中金公司目前是惟一获得批准从事是项业务的证券公司。事实上，中金公司早在成立之初，即从外管局获得外汇资金管理的资格。不过受托外汇资金境外投资业务，却需获得证监会和证券业协会的批准。2005年10月，中金公司与监管单位协商，获得许可正式开展这一业务。与目前商业银行进行外汇资产管理不同，中金公司不仅可以投资固定收益证券，还可以进入股票市场，是当前国内惟一有资格进行股票外汇投资的金融机构。

　　证监会机构部一位官员表示，这是一个非行政许可事项，目前尚没有相关法规，因此只是个案。

　　随着中国外汇储备的日益增长以及人民币升值压力的不断上升，关于中国外汇储备进行多元化投资的呼声一直很高。朱勇表示，中国的外汇储备已超过8500亿美元，开放境外外汇投资，是舒缓升值压力的一种有效方式；而国内机构和个人持有大量外汇，本身也有投资需求，因此这一市场将会逐步放开。

　　保险

　　保险资金获准投资基础设施

　　3月20日，保监会发布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，保险资金投资基建即将开始进入实质性操作阶段。按照《办法》规定，保险资金投资基建，所投项目必须是交通、通信、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。

　　《办法》对保险资金投资基建的规模和比例作出了限定，寿险公司与财险公司投资的余额按成本价格计算，分别不得超过该公司上季度末总资产的5％和2％；投资单一基础设施项目的余额，按成本价格计算，分别不得超过该项目总预算的20％和5％。根据《办法》，为了防范经验不足所引发的风险，保险机构投资基建需以委托人的身份，通过购买专业机构（即受托人）设立的投资计划的方式间接进行。

　　银行

　　银监会筹建银行监管四部

　　3月26日，中国银监会副主席蔡鄂生称，银监会正在筹建银行监管四部，专门负责对政策性银行、邮政储蓄机构和金融资产管理公司的监管。银行监管四部将由银行监管三部“拆分”而成。此前，政策性银行、邮政储蓄银行的监管均由银行监管三部负责。

　　银行及资产管理公司资金审计

　　3月29日，国家审计署发布公告称，1999年至2003年四年间，华融、长城、东方、信达资产管理公司违规处理不良资产共计272.15亿元，造成国有资产不同程度的流失。公告还称，四大资产管理公司利用虚报人数、截留收入、虚列费用等手段，获取巨额财政资金用于职工奖励和福利，累计违规问题金额高达26.56亿元。

　　审计署还查明，工行、建行等四大国有银行多次联合地方法院伪造证明，将严重违规经营和涉嫌违法犯罪的损失转嫁给资产管理公司。这种违规剥离累计达169.18亿元之多。

　　证券

　　中信3.3亿收购华夏基金

　　3月27日，中信证券董事会审议并通过了《关于受让华夏基金管理有限公司的股权的议案》。

　　根据该议案，中信证券计划收购华夏基金40.725％的股权，其中受让北京市国有资产经营有限责任公司持有的35.725％华夏基金股权，受让北京证券有限责任公司持有的5％华夏基金股权。上述收购总价款不超过人民币3.3亿元。

　　中信证券目前已持有中信基金49％的股权。交易完成后，中信证券可能将华夏基金与其附属公司中信基金合并。

　　产业新闻

　　（3月20日至4月2日）

　　要闻

　　田溯宁投身创投基金

　　【本刊讯】（记者 卢彦铮）3月31日，电讯盈科（香港交易所代码：0008）因一起关联交易发布公告，间接证实了中国网通集团现任副总经理、中国网通（香港交易所代码：0906）CEO田溯宁投身于创投基金行业的传闻。

　　公告显示，电讯盈科的间接全资附属公司Internet Applications Limited（IAL）与一家名为China Broadband Capital Partners L.P（CBC）的基金签订了投资协议；前者以有限合伙人身份，拟向后者投入5000万美元（约合8亿元人民币），用于投资中国内地电讯、媒体及技术相关公司。CBC在开曼群岛设立，由兼任电讯盈科副主席兼非执行董事的田溯宁间接全资拥有。

　　早在去年11月，市场已盛传田溯宁将离开网通、创办基金的消息。据此次公告，田名下的这一基金公司规模约2亿至3亿美元，投资总额将不少于1亿美元。基金年期从2006年2月13日起共十年，其与IAL约定的基金内部回报率达8％以上，而将分红达盈利的20％。

　　知情人士向《财经》透露，田溯宁至少在半年前已经开始动用私人关系，为成立基金积极运作，并在美国与新闻集团总裁默多克多次接触。除了电讯盈科，CBC的主要投资者正是默多克以及全球最大的广告公司WPP集团。两者已经到位的资金为1.5亿美元。

　　据悉，尽管目前在法律上只有田溯宁一人是该基金雇员，但网通CFO范星槎亦将追随其一同运营该基金。同田一样，范仍然保持其在网通的身份。目前，代表CBC出面的是两人的助手、同样出身于网通的张颖。消息人士称，目前CBC已经在中国国内投资了一个互联网项目。

　　截至《财经》发稿时，网通方面没有发布任何有关田溯宁去向的公告。接近田的人士称，目前，田虽仍然保持其在网通的身份——在对外交往中，他使用的依然是在网通的名片，但对于网通的内部事务，田已经“基本不插手”。■

　　公司

　　科龙股东起诉德勤

　　3月29日，科龙电器（深圳交易所代码：000921）的一位股东将公司负责审计的会计师事务所——德勤华永会计师事务所有限公司告上法庭。这将是新《证券法》实施后，上市公司股东起诉会计师事务所的第一案。据悉，法庭将在七天内决定是否受理。

　　中移动入主华润万众

　　日前，中移动（香港交易所代码：0941）和华润万众（香港交易所代码：0331）联合宣布，中移动已经在3月28日下午完成了对华润万众所有股份的强制性收购。收购完成后，华润万众已经成为中移动的全资子公司；而从次日起，华润万众完成私有化并正式撤销在香港联交所的上市公司地位。

　　TCL集团转让国有股获批

　　日前，TCL 集团（深圳交易所代码：000100）发布公告称，公司第一大股东惠州市投资控股公司拟向飞利浦、联富转让国有股的动议已获国资委批复。

　　惠州控股将所持公司6.52亿股国家股中的1.29亿股（占总股本5％）转让予飞利浦，1.29亿股（占总股本5％）转让给联富。飞利浦此次增持涉及资金2亿多元人民币，持股比例上升至7.46％，成为TCL集团的第三大股东。

　　中航油（新加坡）复牌

　　停牌近16个月的中航油（新加坡）股份公司已于日前正式完成所有重组程序，公司股票将从即日起在新加坡证交所正式复牌交易。据悉，中航油重组后的总股本为7.23亿股，中航油集团、BP、淡马锡、债权人及其他小股东分别持股50.88％、20％、4.65％、10％和14.47％。

　　能源

　　国内航线燃油附加费上涨

　　根据近期国内航空煤油价格变动情况，经国务院批准，国家发改委、民航总局调整了现行国内航线旅客运输燃油附加收取标准：800公里以下航线由每位旅客20元调整为30元，800公里以上航线由每位旅客40元调整为60元。执行时间暂定为2006年4月10日至10月10日。

　　此前，发改委宣布，3月26日起将汽油和柴油出厂价格每吨分别提高300元和200元。

　　中化集团获阿联酋气田

　　中化集团全资附属的Atlantis 日前与阿联酋乌姆盖万政府达成合作协议，联合开发阿联酋乌姆盖万海上气田。这也是中国企业在中东地区从勘探直接进入开发的第一个油气田。

　　法治动态

　　要闻人体器官移植新规发布

　　【本刊讯】（记者叶逗逗）3月26日，卫生部公布《人体器官移植技术临床应用管理暂行规定》（下称《规定》），将于2006年7月1日起施行。

　　《规定》的主要内容包括：规定了医疗机构和执业医师对开展人体器官移植技术临床应用的准入条件；人体器官不得买卖，医疗机构临床用于移植的器官必须经捐赠者书面同意并且捐赠者有权在器官移植前拒绝捐赠器官。

　　《规定》对活体移植作了特别规定，即医疗机构进行活体器官摘取前，应当由本医疗机构人体器官移植技术临床应用与伦理委员会主持听证，邀请医学、法学、伦理学、社会学等方面的专家和活体器官捐赠者本人及其家属参加，确认符合法律、法规和医学伦理学原则、是活体器官捐赠者本人真实意愿、无买卖人体器官或者变相买卖人体器官后，方可进行活体器官移植。医疗机构及其医务人员未经捐赠者及其家属同意，不得摘取活体器官。活体器官移植不应当因捐献活体器官而损害捐赠者相应的正常生理功能。

　　规定重点突出了对器官移植的伦理要求，包括医疗机构须设立伦理委员会；对不符合法律法规和医学伦理学原则的，不得开展器官移植的规定，以及医疗机构每例次人体器官移植前，必须将人体器官移植病例提交本医疗机构人体器官移植技术与伦理委员会进行充分讨论，并说明人体器官来源合法性及配型情况，经同意后方可为患者实施器官移植。

　　中国器官移植始于上世纪70年代。据卫生部不完全统计，2004年全国能够开展肾脏、肝脏、心脏等大器官移植的医院约360家，完成器官移植数量达10090例，器官移植数量居世界第二位。但是中国器官移植的器官来源、医院之间技术不平衡和良莠不齐、收费混乱等等问题的普遍存在，也使中国器官移植常常为国际有关组织所诟病。器官移植法律规范的缺乏也是问题所在的重要原因。

　　卫生部副部长黄洁夫曾经在去年年底世界卫生组织会议上透露，“将推动中国器官移植条例的出台，规范来自死囚的器官供应管理，整顿器官移植医疗市场，推动亲体供器官的临床应用和法规建设。”（参见《财经》2005年第24期“器官移植：加快规制的地带”）

　　此次出台的是一个政府部门的规章，规范的范围也仅局限在医疗行业内部。《规定》内容也不够细化，比如对器官来源问题没有实质性规范、活体移植也没有作亲属和非亲属之分。

　　华中科技大学同济医学院器官移植研究院院长、中华医学会器官移植学分会副主任委员陈忠华对《财经》表示，这部规定的出台，是中国在器官移植法制建设的漫长过程中迈出的实质性一小步。但一个国家对器官移植完整的法律制度，应具备“移植、捐献、脑死亡判定标准、伦理学指南”这四个元素涵盖的功能。这样一个部门规定，离规范现在“混乱”的器官移植现状作用有限，功能也有限。

　　立法动态

　　节约能源法修订起草组成立

　　3月23日，全国人大财经委员会节约能源法修订起草组在北京成立，节约能源法修改工作正式启动。

　　近年来，中国一方面能源紧缺，另一方面能源消耗高、浪费大、污染重，能源利用效率出现逆转、单位产值能耗不降反升。为此，十届全国人大四次会议批准的“十一五”规划纲要，将降低能耗作为约束性指标，明确提出“十一五”期间要确保单位国内生产总值能耗降低20％左右等目标。

　　中国于1997年通过的节约能源法，已在执行机构、调整范围、管理方式、制度设计等许多方面难以适应新形势下节能管理的客观需求，亟待修改和完善。有鉴于此，修订节约能源法被列入了常委会立法计划，并初步安排于2007年提请全国人大常委会审议。

　　法治建设

　　上海建立反洗钱联席会议制

　　上海反洗钱工作联席会议第一次工作会议3月29日在央行上海总部召开。会议通过了《上海市反洗钱工作联席会议制度》。

　　据悉，人民银行上海总部为上海市反洗钱工作联席会议牵头机构，联席会议办公室设在央行上海总部。

　　上海市公安局副局长朱影表示，当前上海市洗钱犯罪形势较为严峻，公安部门需要进一步加大打击洗钱犯罪的工作力度；一方面要加强打击洗钱犯罪的业务培训，另一方面要加强情报信息工作，全力开展侦查经营工作。

　　他表示，公安部门要继续强化与银行、外汇等上海反洗钱工作联系会议成员单位的协作，共同做好反洗钱工作。

　　内地与澳门将相互认可和执行民商事判决

　　最高人民法院《内地与澳门特别行政区关于相互认可和执行民商事判决的安排》将于4月1日生效。此份《安排》，主要适用于内地与澳门特别行政区民商事案件。《安排》主要规定了受理认可和执行申请的管辖法院、在两地同时申请执行及其协调问题；请求认可和执行的申请书的内容、所附相关证明文件；认可判决的程序、拒绝认可的情形、当事人的救济途径；受理认可和执行请求期间的财产保全、另行诉讼问题；公共机构文书的免除认证、诉讼费用及其减免问题等。

　　（本文刊于06年3月20日出版的《财经》2006年第7期）

　　沙龙主义获胜

　　2006年第7期财经速览

　　消费税调整　　

(责任编辑：王燕)