2004年上证指数下跌-16.22%，成立满一年的94只偏股型基金中年收益率超过5%的占14.89%，超越上证指数10个点的占到75.53%。而2005年上证指数下跌-8.84%，成立满一年的134只偏股型基金中年收益超过5%的升至31.34%，超越上证指数10个点的提高到88.81%。可见伴随股权分置以及系列改革措施的不断开展，证券市场渐趋健康，其中作为理财(相关:证券 财经)工具的基金也愈来愈令投资者满意，尤其是基金中的那些佼佼者。

　　 选股能力是核心竞争力

　　据联合证券统计，2003—2005三年间，一些优秀的偏股型基金品种为其持有者带来了丰厚的回报。2003年收益率最高的基金主要来自易方达、博时、南方和华夏基金；2004年收益率最高的基金主要来自易方达、景顺长城、华宝兴业和长盛基金；而2005年收益率最好的基金主要来自易方达、长盛基金、华安、广发和银华基金。其中一些基金不得不令人瞠目，他们历经市场考验已练就了持续盈利的能力。比如连续三年都跑在队伍前列的基金科汇和基金科翔，紧随其后的基金安顺和基金裕泽，以及在2004、2005两年保持领先的湘财合丰成长、易方达策略成长、基金同智、基金同德、嘉实增长、宝康消费品及海富通精选等，他们已成为长跑的种子选手。

　　投资者寻觅的就是那些能够持续盈利的基金，而选股能力和均衡配置是基金的核心竞争力。回顾业绩良好的基金的操作历史，可以发现他们在选股方面都有自己的杰作。诸如上投摩根中国优势的特变电工和G宝钛；富国天益和嘉实增长的云南白药；基金科汇和科翔的苏宁电器；基金安顺的航天电器等。至于广发稳健虽然暂且没有突出的原创作品，但其以均衡配置见长，打出的组合拳让其摘得2005年桂冠。

　　操作策略：大同小异

　　以2005年收益率最高的20只基金为对象，来看看他们的一些重大操作：首先，20只基金在Ｇ长电、Ｇ宝钢、Ｇ武钢、中集集团、中兴通信、Ｇ沪机场、中国联通、南方航空等大盘蓝筹股的取舍方向上非常一致，大部分果断地做了减持。

　　其次，2005年间新进入且无卖出的股票有火箭股份、小商品城、航天信息、国电南瑞、平高电气、Ｇ博瑞、浦发银行和Ｇ海工，而基金科汇和基金安顺都对Ｇ天威进行减持。

　　另外我们发现一些特色操作，上投摩根中国优势新增了海信电器和Ｇ都市；易方达策略成长新进了大族激光、Ｇ新大陆、Ｇ铁龙和黔源电力；华安宝利买入了马应龙和Ｇ恒升；融通蓝筹成长新进了G合力和Ｇ重汽；基金安顺新进了Ｇ兰花、首创股份、中联重科、Ｇ泸天化和Ｇ国阳；银华优势企业新进入Ｇ巨化、石油济柴；湘财合丰成长买入G广电；基金科翔买入Ｇ成大；嘉实增长买入了片仔癀和承德露露；基金科汇买入光明乳业和新和成。且对于以上股票各介入基金都是采取买入并持有的策略，可见基金经理对这些股票的态度。

(责任编辑：郭玉明)