在国内外油价高度背离的情势下,中石化(600028)炼油业务去年巨亏35亿元。分析师表示,这个数字和此前有关高层的表态相去甚远。随着今年成品油价改革的到位,中石化炼油业务可能扭亏为盈。

    中石化昨天发布的年报称,由于2005年原油价格高企,国内成品油价格从紧控制,公司炼油业务出现大额亏损。公司已采取各种有效措施努力降低成本,在全面完成成品油质量升级的情况下,炼油单位现金操作成本从2004年的1.98美元/桶降至1.91美元/桶。为了保证炼油企业的正常运转,公司还适当调整板块间的内部结算价格。同时还获得国家一次性财政补贴人民币94亿元。尽管如此,中石化全年报表经营仍亏损人民币35.05亿元。上年度,该数据是盈利59.43亿元。

    “这个亏损额和业界原来的预期差不多。”东方证券化工行业分析师王晶告诉上海东方早报记者,他们原来预测中石化炼油业务去年亏损130多亿元。如果刨去约100亿的财政补贴,那么亏损也是30多亿元。“相比之下,此前有关高层表示中石化为油价差补贴500多亿元的说法显然有些夸大。”

    她表示,这种亏损和目前国内外石油行业的供需状况相比是不正常的。造成亏损的最主要原因就是国际油价飙涨,而国内成品油定价机制改革却相对迟滞。

    国泰君安分析师侯继雄也表示,中石化去年销售业务板块收益同比下降44亿元,其内在原因也是炼油板块压力太大。由此可见,公司去年因国内成品油价格管制而受到的负面冲击,要远大于公司财务报表中炼油板块的业绩下降幅度。

    展望今年,王晶认为上次调价之后,中石化所获收益和去年收到的财政补贴差不多,也是90多个亿元。如果类似的调价今年继续的话,那么中石化炼油业务将很有可能扭亏。”

    侯继雄也认为,一旦石油价格市场化,中石化的炼油和销售业务利润会有很好地释放,即使考虑到资源税提高和特别收益金征收的负面影响,成品油价格调整到位后公司常态业绩仍可提高0.10～0.15元/股。