中集集团(行情,论坛)(000039)今日公告了股权分置改革方案,全体流通股股东每10股将获得7份认沽权证,相当于每10股流通股获得2.25股的对价,中远太平洋将代替公司唯一非流通股股东COSCO Container Industries Limited支付对价。

    认沽权证期限为自上市之日起18个月、初始行权价为10元,初始行权比例为1:1,行权期间为权证存续期满前5个交易日。权证类型为百慕大式,共发行424,106,507份。按Black-Scholes模型计算,相当于每10股流通股获得2.25股的对价。

    与一般公司股改稍显不同的是,支付对价的不是公司的非流通股股东,而是这个公司股东的股东。资料显示,COSCO Container Industries Limited是一家在英属维尔京群岛设立的公司,是中远太平洋的全资子公司。中远太平洋为香港联交所上市公司。据悉,该公司已经召开董事会并审议通过此次股权分置改革事宜。

    公告同时提醒,中远太平洋存在需提请其股东大会审议此次股权分置改革事宜的可能性。如果中远太平洋提请其股东大会审议股改事宜,则此次相关股东会议需安排在中远太平洋召开其股东大会之后召开,并以该公司的股东大会审议通过此次股权分置改革事宜为前提。

    中集集团(行情,论坛)股改方案的制定一直备受市场的关注,其特殊的股权结构决定了其方案制定的复杂性和创新性。一方面,中集集团(行情,论坛)本身是一家同时具有A、B股的公司；另一方面,公司唯一非流通股股东COSCO Container Industries Limited的持股比例只有16.23%,而COSCO Container的实际控制人为中远太平洋有限公司、中国远洋控股股份有限公司和中国远洋运输(集团)总公司,其中中远太平洋有限公司、中国远洋控股股份有限公司为香港联交所上市公司。

    公司表示,特殊的股权结构不仅使得公司股权分置改革方案的审批环节多、程序复杂、耗时长,而且由于涉及的利益方众多,在制定方案过程中受到了诸多限制。公司相关负责人表示,中集集团(行情,论坛)股改方案已经最大限度地保护了公司流通股股东利益不因股权分置改革而受损失,综合考虑了公司的基本面以及全体股东的即期利益和长远利益,同时有利于公司长期稳定健康发展。

    保荐机构中信证券认为,此次中集集团(行情,论坛)股改方案中权证的派送水平远远高于目前市场上其它同类方案,结合公司良好的业绩与未来成长的预期,该股改方案对价水平在理论上能保护流通股股东的利益不受损失,较高的行权价格也给市场带来较多的信心。

    据介绍,中集集团(行情,论坛)自1994年上市以来,公司净利润由1994年的9,348万元提高到2005年的26.67亿元,增长了28.5倍,也给股东带来了实实在在的回报,累计已实施现金分红达13.12亿元,按中集集团(行情,论坛)已推出的2005年度利润分配预案,公司还将分配现金7.6亿元。公告称,如果分红预案在此次股权分置改革涉及的认沽权证派发之前已经公司2005年度股东大会审议通过并实施,认沽权证派发时的行权价格和行权比例将根据权证条款的约定进行除权、除息调整。