因股改方案难产而停牌一个多月的两市第一高价股贵州茅台(行情,论坛)(600519.SH),在方案正式浮出水面后依然没有消停。其为了发权证而在方案中一揽子同时推出转增及送股,是否合理再度引起市场各方的讨论。
    “很明显,贵州茅台(行情,论坛)就是为了发权证而凑股本。”某券商研究所衍生品研究员对《第一财经日报》表示,“像贵州茅台(行情,论坛)这样敢于用大比例转增来硬凑的还是第一例。”
    按照《上海证券交易所权证管理暂行办法》(下称《暂行办法》),所发权证申请上市,其标的股票流通股本必须要不低于3亿股。停牌前贵州茅台(行情,论坛)的流通股只有近1.35亿股,但贵州茅台(行情,论坛)却在昨天意外地拿出了“霸王硬上弓”的一揽子方案:先公积金10股转增10股,流通股本扩大到2.6992亿股,再向流通股股东10股送1.2股,使得流通股本达到3.023亿股,刚好超过交易所对权证上市的硬性限制。
    “对于第一高价的绩优股,市场也知道让贵州茅台(行情,论坛)大股东多送股不现实,但公司既然知道有这个‘难言之隐’,就应该提前实施公积金转增,不要把这也掺和到股改方案当中,一起实施多少有些‘取巧’之嫌。”某券商投行的人士表示,但他同时也承认,贵州茅台(行情,论坛)这样做也并不违反相关规定。
    但是,金信证券研究所研究员于立婷表示:“需要明确的是,交易所做出不低于3亿股的硬性规定针对的是权证上市,而不是权证发行,达不到要求不能上市的权证称之为‘权利’。”“《暂行办法》中只明确申请权证上市之日达到条件即可,而对流通股本达到条件的时间顺序并没有规定。”
    而民生证券投行部某人士表示:“实际上,贵州茅台(行情,论坛)这样做不仅没有侵害流通股股东的利益,一定程度上还赋予了流通股股东更大的权力。”
    “如果转增和其他股改方案分开进行,单实施转增只需要超过2/3的股东通过即可实施,而把它放到股改方案中一起表决,除了要符合上述条件外还需要得到超过2/3流通股股东的同意,无疑这对于流通股股东来说更为有利,不满意就可以统统否决。”
    对于市场各方对方案的反应,贵州茅台(行情,论坛)董秘办相关人员对表示,最好通过公司董秘得到正式回复。而截至记者发稿时,公司董秘樊宁屏一直未接听电话。 |