近期人民币迭创新高，对于内地股市而言，本币升值将大大吸引高达数万亿美元级别的超大规模国际金融市场资金资本通过各种途径流入中国资本市场，从而造成A股优质筹码的稀缺性同时也将进一步提升国内上市公司的投资价值，是股市中长期继续走牛的巨大推动力，从近期市场实际反映看，已经在本币加速升值的背景下开始沪市连续6日成交金额超200亿元的强势上攻，在操作上可以继续中线看好，但短期密切关注本币升值受益题材的地产股如（000402）G金融街。

津门地王 利好促动大幅增值

公司设立了两家子公司，分别为金融街津门置业公司、金融街津塔置业公司。从2004年起，公司就一直在天津调研，收集项目信息，进行项目论证。2005年8月，公司获取了在河西区临海河、劝业场以北的紧紧相邻的两块地，也是老城区最核心的地块，相当于北京的CBD。这两块地分别要建成天津标志性建筑，一个是津门，另一个是津塔。项目地上面积41万平米左右，总建筑面积50万平米，预计投入45亿元。公司估算项目总成本约为每平米11000元，附近地区的租金水平为每天每平米3-7元。按目前规划，这些项目建成后，都不亚于目前天津同类最高水平，有的还大大超过。公司保守测算，租金如果达到4元水平，项目回报率就能达到每年10%。销售部分的毛利率则不低于目前北京金融街区域的相关项目。目前项目已经破土动工，2008年左右竣工，新出台的天津滨海新区开发政策，将使得该项目具有巨大升值潜力。

经营模式转变大幅提升盈利能力

公司目前已经成为全国最大的区域性写字楼开发商，国内商务地产第一品牌。经营模式的成功转换以及天津、重庆等项目的开发将推动公司进入黄金增长期，公司业务由纯土地开发向土地开发、房产开发和房屋租赁并举转变，房产开发收入占主营收入的比例首次超过土地开发收入占主营业务收入的比例。2006年后，物业租赁收入的比例将大幅上升，与房产开发收入一起成为公司收入的两个主要来源。由于经营模式的转变，公司盈利能力大幅提高，预计2008年后仅金融街出租物业的收入每年在7.5亿元左右，仅此一项所实现的净利润就超过了目前公司正常年度的经营业绩，公司成长性凸显。

升值题材 反弹空间巨大

二级市场上，该股作为京津地产王，主营中高档地产开发，在当前人民币升值加速突破的格局下，该股倍受国际炒家关注，从盘中看今日尾盘地产股整体回抽强劲，预计后市人民币升值概念股将强势崛起，该股除权后近期走势明显落后大盘，后市反弹空间巨大。

（杭州新希望）

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