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昨日，中国证监会发布了《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，并拟定了新老划断“三步走”的原则。业内人士据此分析认为，Ｇ鞍钢、Ｇ本钢、Ｇ太钢、Ｇ华新、Ｇ重汽、Ｇ长电、Ｇ华侨城等７家公司有望率先启动再融资，其中，Ｇ鞍钢或Ｇ长电打响再融资第一枪的可能性更大。
在新老划断“三步走”的规划中明确指出，将首先恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及股本权证方式进行的远期再融资。对此，业内人士表示，这样一种安排既可以减轻市场对扩容的担心，也体现了管理层对创新再融资方式的支持。
在定向增发方面，Ｇ鞍钢、Ｇ本钢、Ｇ太钢、Ｇ华新、Ｇ重汽等公司有望拔头筹。其中，Ｇ华新向其第二大股东———瑞士Ｈｏｌｃｈ－ｉｎＢ．Ｖ．定向发行Ａ股，从而使ＨｏｌｃｈｉｎＢ．Ｖ．实现对公司的战略投资，并进而成为公司的控股股东。这也是《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》去年底发布以来，第一家根据此办法增持上市公司股份，并且控股上市公司的外国投资者。
从再融资计划的进展来看，Ｇ鞍钢则要领先一步。该公司向大股东定向增发新股的议案早在去年１２月２８日就已经顺利通过了股东大会的审议，而且，中国证监会也已于今年１月２５日发文，核准了鞍钢新轧向鞍钢集团新增２９．７亿股人民币普通股用于收购鞍钢集团的相关资产。而其他的几家公司中，Ｇ本钢、Ｇ太钢、Ｇ华新已经成功闯关股东大会，Ｇ重汽的定向增发方案目前仅获董事会通过。
相比而言，以股本权证方式进行的再融资则算是开了近十年以来的先河。上世纪９０年代中期，由于一些法人股股东放弃配股，而出现了一种转配股认股权证，投资者持有该权证即可获得配股权。随着１９９６年这类配股权证的相继摘牌，股本权证一别已有１０年之久。
尽管Ｇ长电早已向有关部门上报了发行认股权证的相关材料，但至今未获得正式批复，其中的一个重要原因在于，再融资何时恢复始终没有明确的时间表。而本次关于新老划断“三步走”的安排，不仅一举宣告再融资的开闸，更将股本权证列为优先支持的再融资方式之一。
目前，除Ｇ长电外，Ｇ华侨城也计划通过发行认股权证进行再融资。具体方案为：向股权分置改革方案实施股权登记日登记在册的流通股股东以１０３．８的比例免费派发百慕大认股权证，共计１．４９５亿份，每份认股权证可以在行权日以７元的价格，认购Ｇ华侨城１股新发的股份。
业内人士普遍认为，从目前上述各公司再融资的进展情况来看，Ｇ长电、Ｇ鞍钢两公司更有可能率先成为再融资的受益者。昨日，这两家公司股价表现平稳，受再融资重启的影响并不明显。
(责任编辑：康慧) | 
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