雪鑫理财 昊然

    经济数据作为基本面分析的重要组成部分,对外汇市场的运行起着非常重要的影响。它显示了一个国家经济运行状况,是该国货币升值或者贬值的原动力。经济数据的公布经常造成汇价大幅波动,此时汇民朋友及时入场操作往往会立竿见影取得非常好的盈利效果。

    但由于外汇买卖作为投资手段在我国时间不长,造成这方面的专业人才比较少。此外,外汇买卖基本面分析是一个相对复杂的理论体系,而多大数汇民对此方面的知识知识比较匮乏,因此,大多数汇民看到一个经济数据还是不能作出准确有效的判断。

    每个国家定期公布的经济数据非常多,内容涉及方方面面,但总体归纳起来大致可以分为三类：经济状况指标、通货膨胀指标和国际收支指标。

    经济状况指标是构成国民生产总值的指标；通货膨胀指标包括消费者价格指数、生产者价格指数、采购经理人指数、零售销售指数、工业生产指数和耐用品订单指数等,这些指标与国民生产总值无关,是衡量通货膨胀的重要数据；国际收支指标主要包括经常项目和资本项目两个方面,是一个国家在一定时期内,对外国的全部贸易所形成的收支总额,是判断资金流入流出的重要参考。

    而在外汇买卖的实际操作中,我认为投资者应该主要关注以下的经济数据：国内生产总值GDP、失业率、零售销售、贸易数据、消费者信心指数、采购经理人指数、工业生产、耐用品订单、经济领先指标、,消费者物价指数CPI、生产者物价指数PPI等。

    在解读以上经济数据,对基本面进行分析的时候,应注意五个方面：

    1、关注经济数据的绝对值。通过对数据绝对值了解,我们就可以对一个国家的经济状况做总体的了解。比如国民经济是增长还是下降,贸易是盈余还是赤字,是通货膨胀还是通货紧缩,失业人数是增加还是减少等等。要注意的是每一个数据对市场的影响力有大有小,重要程度有高有低,所以如果投资者精力有限,可以只关注一些比较重要的数据,如国民生产总值、失业率、国际收支等等。

    2、关注已公布的经济数据和市场预期之间的差异。一般来说,对于未公布的经济数据市场都有一个预期值,而且这个预期已经反映在汇价的走势当中。如果公布的经济数据和市场预期一样,就不会对市场走势造成较大的波动,如果公布的经济数据和市场预期差异较大,就会引起市场短时间内供求关系的改变,造成汇价产生剧烈的波动。

    3、关注已公布的各经济数据之间的内在联系。既然经济数据是反映一个国家经济状况的指标,那么它们之间必然存在着一定的相互联系和相互影响。如果我们了解了分析了它们之间的联系和影响,就可以对下一步该货币的基本面作出判断。比如采购经理人指数和工业生产指数这两个数据较差,说明制造企业的生产规模在萎缩,企业为了降低经营成本,必然要进行裁员,那么申请救济金的人数会增加,失业率会提高。再比如,某个货币市场预期要降息,这时候公布的生产者物价指数和消费者物价指数明显比市场预测值要高,这说明该国有通货膨胀的迹象。在这种情况下,不但不会降息反而有可能加息。那么生产者物价指数和消费者物价指数增加我们就不能理解为利空因素,而应该理解为积极的因素。

    4、关注各个国家之间经济数据的内在联系。现在全球的经济联系越来越紧密,区域经济趋于一体化,一个国家的经济运行状况发生变化,必然会对其他国家的经济造成一定的影响。我们在对经济数据进行解读的时候,就应该关注各个国家经济发展之间相互影响。比如日本是美国的最大贸易伙伴,美国的贸易是盈余还是赤字,不但对美元走势有影响,必然也会对日元造成较大的影响。再比如日本有大量的资金在海外投资,这些资金主要投向澳大利亚这些高利率的国家,如果澳联储对货币政策进行调整,在对澳元的走势造成影响的同时,也会影响到日本资金在澳元上投资,同样也会波及到日元。

    5、关注经济数据必须注意时效性。经济数据存在一定的时效性,作为投资者应该在第一时间关注,并作出正确理性的判断。如果通过电视、报纸等媒体来获取经济数据的信息,时间是相对滞后的,此时数据对市场的影响所产生的波动已经结束,这时候再去看这些经济数据,已经没有太大的意义了。好在现在的互联网非常发达,各种信息在网上传播的速度非常快,投资者可以充分利用互联网的优势,在第一时间获得数据信息。

    以上五个方面是我个人对经济数据解读的一些看法,具体到市场运行中还会出现一些更加复杂的情况。这就需要投资者必须经常留意细心体会,才能对公布的经济数据对市场所造成的影响作出正确地理性地判断。这方面的能力更多地需要在市场中长期积累形成,而不是一朝一夕可以在书本上学到。 (证券时报)