问:此次股权分置改革对公司和投资者会产生什么样的意义?

    答:在本次股权分置改革后,公司的总股本、每股收益等主要财务指标不会发生变化。

但公司的股本结构会发生变化,各种股份的性质和利益会趋于一致；全体股东利益、管理层利益和公司业绩高度关联,使得所有者和经营者的利益也会趋于一致。对于投资者,短期而言是可以获得对价；长期而言,股权分置改革后公司治理结构优化,对未来长远发展会起到积极作用,将有效提升投资的中长期价值。

    问:10送2.8合理吗?

    答:通过计算理论上非流通股股东向每10股流通股送2.52股,公司为了充分保障流通股股东权益,将对价安排提高到每10股流通股获送2.8股,比理论对价水平提高11.11％。

    问:你们认为国外成熟全流通市场可以找到典型的可比上市公司吗?相应的市盈率是多少?

    答:国际市场上旅游业相关上市公司多为游乐园、酒店、旅行社一类,可以简单复制,不具备垄断性质,而不可复制的自然资源景区类公司的市盈率一般都高于旅游业上市公司的平均市盈率水平,大概在25－30倍之间。峨眉山是世界自然、文化"双遗产",具备较强的核心竞争力和自身定价的能力。基于此我们认为25倍市盈率较为合理。

    问:峨眉山门票什么时候涨价?

    答:峨眉山目前的门票价格是120元/人,低于黄山、张家界(行情,论坛)、九寨沟等同类型同档次景区,应该说有较大的提价空间,具体调价时间要根据景区游客增长情况以及国内旅游大环境来确定。

    问:公司保障未来业绩持续增长的主要措施有哪些?

    答:一是全面全力"宣传营销第一山",在创新设计精品线路,深入开发复合型景区的基础上,在保证国内本土市场客源稳步增长的同时,大力拓展远程区域市场,以入境游带动国内游。二是特色创新"经营管理第一山",建成全国水平最先进、功能最强大、服务最完善的数字化峨眉山体系。三是巩固提升"服务水平第一山",构建以人为本的个性化、人性化、超值化服务体系。

    问:作为保荐人,你最看重峨眉山的什么?

    答:该公司是西南地区首家上市旅游公司和四川省龙头旅游企业,其经营所依托的景区是联合国教科文组织评定的自然、文化双遗产,知名度高。同时,该公司管理水平一流,2005年峨眉山被评为全国文明风景旅游区第一名。近年来公司业绩稳定,在消费升级的环境下,该公司具有良好的发展前景。

    问:公司目前的资产负债率是多少?

    答:公司目前的资产负债率是28.50％。

    问:峨眉山A(行情,论坛)未来收益将会如何?

    答:目前整个旅游板块已经跃跃欲试,整体涨幅相当惊人。2005年国庆长假各大旅游景点纷纷提高票价,国内游普遍涨价20%-50%,旅游业迎来了自2003年非典遭受重创以来最好的发展机遇。与其它旅游个股不同,峨眉山A(行情,论坛)累计涨幅相对较小,在同比其它个股的基础上,股票有相当大的补涨空间,加上当前的热点炒作题材刺激,必然引发场外资金入市追捧。当然,股票走势相对其它个股落后还有一个原因是,由于偶然性的气候原因、以及"中国第一山"工程影响,峨眉山中期游客接待有一定程度下降。2005年下半年峨眉山景区改造工程中,公路改造在9月底完工,金顶"3802"工程也已竣工并在元旦开始营业。去年的不利因素基本消除,这一预期将为股票后市加速拉升补涨奠定基础。下半年两大索道竣工,门票涨价空间较大,预计业绩在近3年内复合年均增长率为13％。

    问:峨眉山旅游我一直看好。我将一路持有公司的股票,但希望以后能多分红。

    答:非常感谢您对公司的支持,您的支持就是我们发展的动力。公司非流通股股东已经一致承诺提议并赞同2006－2008年分红比例不低于可分配利润的50％,公司管理层也会一直努力以良好的业绩、优厚的分红回报广大股东的。

    问:公司的核心竞争力主要体现在哪些方面?未来的可持续发展能力主要通过什么方式来实现和保障?

    答:从公司所处景区资源来看,是世界和文化双遗产,具有不可再生的垄断性；公司的核心竞争力体现在景区硬件软件设施、环境保护和可持续发展等方面。

    具体而言,硬件方面的优势体现在:景区的基础设施建设属国内景区一流,包括景区公路实现全线柔性路面,旅游标识标牌和游山步行道的建设等等,打造中国第一山成果显著,分高中低山区有不同特色。

    软件方面的优势体现在:2005年获得由中央文明办、建设部和国家旅游局联合评比的全国优秀文明风景旅游区第一名。

    在设施和环境保护和可持续发展方面已跨入国内一流水平,获得了联合国全球优秀生态旅游区称号。

    公司在管理方面也颇具优势,属经营型分公司,进行细微化的管理和成本否定法管理:前者体现为酒店三个方面住宿、餐饮、娱乐三块单独考核,以利润为核心而非以收入为核心的考核体系；后者体现为一切经营活动和投资都事先进行核算,凡是超过成本黄线都不予投资和进行经营。管理型分公司:主要从节支上下功夫,严格控制管理费用并与薪酬挂钩。

    在营销方面,公司从2005年9月开始通过4个月的时间深入研究制定了营销战略、策略、措施等等,确定了国内游和入境游并重,以入境游带动国内游,观光游和休闲度假游并重的营销措施。