2002年，中国电信在纽约证交所上市。

　　从5月1日起，中国的老百姓每年就可购汇2万美元，委托代理机构购买境外的股票、基金和债券了。而国内一家投资机构的最新调查显示，中国个人投资者最渴望的海外投资对象就是美国股市，尤其是在美上市的中国公司。那么，在海外上市的中国股票究竟表现怎么样，外国投资者又是怎么看待中国概念股的呢？

　　国际油价带动能源股上扬

　　目前，在纽约证交所和纳斯达克股票市场上市的中国企业共45家，主要集中在能源、电力、通信、科技等行业。

　　随着国际市场上原油价格暴涨，在纽交所上市的中国能源股表现十分抢眼，股价整体明显高于其他行业股。4月21日，随着国际原油期货价格突破75美元，中石化股价暴涨7.13%，而像埃克森美孚和BP石油这样的大公司涨幅都不到2%。中石油22日的收盘价高达每股116.4美元，这也是目前在美上市的中国企业中股价最高的一只。同样受国际市场价格影响的还有资源类股，像中国铝业、兖州煤业等，近期都备受投资者看好。

　　网络股收到追捧

　　另一类表现抢眼的是网络股。上周，一个名叫迈克·盖斯纳的德国风险投资家在二级市场收购了中国门户网站新浪6.4%的股份，成为新浪第二大股东，这再次证明了国际投资者追捧中国互联网公司的热情。今年2月网易拆股前，股价已从2002年初的不到1美元涨到了96美元。

　　和国际市场价格带动能源、资源类股票整体上涨不同，战略投资者对中国网络股的兴趣，更多源于中国互联网庞大的市场前景。有市场人士估计，中国目前使用互联网的人数实际上远远超过了官方统计的1.1亿人，有可能已达到2亿，这意味着中国的网络人口正在赶上或者已经超过美国。另一个让投资者信心大增的原因是，从2002年下半年开始，迅速发展的网络游戏和以短信为主的无线增值业务让网易、新浪、搜狐等最早在纳斯达克上市的中国网络公司找到了赢利模式，且前景很好。

　　有些股价过高，存在泡沫

　　从2003年底开始，前往美国股票市场上市的中国公司如过江之鲫，许多尚不为中国人熟悉的名字对华尔街股票分析师来说，却早已耳熟能详。据统计，近两年共有20家中国企业在纳斯达克首次挂牌交易，占到所有在该市场上市的非美国公司的一半。因美国经济复苏而回暖的华尔街掀起了新一轮热炒中国概念股的热潮，股价上涨幅度之大和速度之快令华尔街的分析师都始料未及。

　　投资者对中国股票的热情看中的是中国经济近年的持续高速增长，同时也与美国股市整体行情的复苏密不可分。但冷静的分析人士已经开始意识到，随着道琼斯指数重上历史高位，纳斯达克指数也回到2000年网络泡沫破裂以来的最高水平，股市的风险正在积聚。

　　目前国际市场上的能源价格已经偏离了正常水平，难以正确反映出真实供需关系，价格回归的可能性很大。同时，能源开采存在很多不可控风险，最近在尼日利亚、乍得等地发生的暴力事件矛头直接指向外国石油公司，使在这两地有油田的美孚石油等公司股价下跌就是一个很好的例子。因此在能源股已经处于高位的情况下，投资风险性很大。

　　一旦市场出现风吹草动，市盈率较高的网络股无疑将是投资者首当其冲的抛售对象。一些股市分析师直言不讳地指出，目前市场正在经历又一个泡沫，不同的是这一次投资者对增长强劲的企业过度追捧，而对于未能达到赢利目标的企业则过度打压。

　　像中国移动、中国电信、中国人寿等通信、金融类企业，虽然整体市值有所上升，表现平稳，但也缺乏亮点，反而是汽车生产企业和一些民营企业，依托于中国庞大的国内市场和良好的出口前景，备受华尔街投资者的青睐。但《华尔街日报》也指出，中国概念股整体价格水平上涨过猛。与美国公司相比，有些中国概念股的股价显得太高，很可能暗藏泡沫。

(责任编辑：陈晓芬)