上周,股票市场行情在经过了小幅度的振荡后继续向上突破;冲过1400点后收于新的高位。沪市综指收于1416.79点,周涨幅为4.21%;深市综指收于349.85点,周涨幅为1.08%。 股票市场整体全面上涨的行情走势,继续为以股票市场为主要投资方向的基金提供了较好的获取收益的基础。上证国债指数、企债指数分别收于109.64点和120.35点,国债指数下跌了0.14%,企债指数下跌了0.36%。债市的总体走势不好。
    总体来看,广发、易方达、招商、景顺长城、上投摩根、大成、鹏华等公司旗下基金上周的绩效情况较好。各类型基金的详细绩效表现情况如下。
    开放式基金
    股票型基金上周的平均周净值增长率为4.73%,全体基金的净值增长,总体绩效情况良好。招商优质为上周市场中的金牌基金,周净值增长率创市场新高,达到了10.73%,其它有着较好收益的基金还有景顺长城内需、广发聚丰、富国天益,周净值增长率分别为9.98%、9.03%和8.13%,均为上周开放式基金当中的绩效领涨基金,股票型基金里涌现出一批净值高增长群体。
    指数型基金上周的平均周净值增长率为3.14%,13只基金的净值全部增长,总体绩效表现与基础市场基本持平,符合指数型基金应有的绩效表现特征。周绩效表现最好的基金有银华88、万家180等,周净值增长率分别为6.09%和5.49%。
    偏股型基金上周的平均净值增长率为4.05%,全体基金的净值增长,总体绩效情况良好。鹏华收益以8.11%的周净值增长率领先,其它绩效增长领先的基金还有汇添富优势、大成蓝筹、易方达积极、海富通精选、富国天惠等,周净值增长率分别为7.46%、7.31%、6.62%、6.17%和6.02%。其中大成蓝筹已经是连续两周领先了。
    股债平衡型基金上周的平均净值增长率为4.66%,全体基金的净值增长,景顺长城动力、广发稳健、东方龙等基金的绩效表现领先,周净值增长率均高于7%。总体绩效表现不输于股票型基金、偏股型基金,是一个具有较好的进可攻、退可守风格特点的基金类别。
    偏债型基金的上周的平均净值增长率为1.46%,全体基金的净值在增长,总体绩效情况良好。之所以说它“良好”,是因为作为偏债型基金能够取得这样的绩效实属不易。但是,在此类型基金里,各个具体基金的绩效表现情况却有较大的差别,上周绩效领先的两只基金是湘财荷银风险、国投瑞银融华,净值增长率分别为2.56%和2.3%,而最低的基金如兴业可转债却只有0.16%。
    货币市场基金
    上周末,货币市场基金的总体绩效表现情况继续较好,26只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益,即它们共同的业绩基准,仍然不失为较好的现金管理工具本色,整体业绩回报情况较好,但七日年化收益率指标超过2%的基金仅有1只。另有数只基金的周收益率比较低,鉴于这些基金业绩比较基准为“6个月银行定期存款税后收益”,故市场对于这些基金的收益预期也不必过高,因为它们的久期虽然和其它基金一样,但这些基金在产品设计的时候就已经对于自己的收益期望不高了。
    对于货币市场基金,我们更重要的是要看其大部分基金的绝对收益情况,在大部分货币市场基金收益较好的情况下,对于货币市场基金的投资策略,我们要把它和流动性结合在一起考察,只要不比银行定期一年存款的税后收益逊色,就依然具有值得投资的价值。
    封闭式基金
    封闭式基金上周的平均周净值增长率为4.08%,全体基金的净值增长,总体绩效表现情况良好。景宏的周净值增长率高达9.05%,为超常表现状态。其它绩效表现较好的基金还有科翔、景业、科汇、久嘉等,周净值增长率均高于7%。从公司层面上来看,易方达、银华、长城、宝盈等公司旗下的封闭式基金上周总体绩效表现情况良好。
    统计数据显示,第一,在周价格变动方面,沪深两市有29只基金上涨,1只基金平盘,24只基金下跌。上涨较多的基金有鸿阳、景业、科讯、景宏等。从规模特征来看,各类规模的基金互有涨跌,但领涨、领跌的基金都是大盘基金。总体来看,价格下跌的基金主要为前期上涨幅度较高的基金,市场行情呈现出自发性的调整状态。
    第二,在周成交数量变动方面,两市共有4只基金增加,50只基金减少,数量分布恰好与前周相反。4只上涨的基金是景业、隆元、景宏、科讯。在成交量减少的基金当中,有12只基金的周减少幅度高于50%。从规模特征来看,也是各类基金互有增减,但领增、领减的基金全部是小盘基金,这种情况表明,短线资金的目标依然是小盘基金。
    第三,与前两项统计的结果完全不用,周换手率显示出来的是另一种信息:大盘基金依然具有很高的换手率,周换手率高于5%的10只基金里,有9只是大盘的。此项指标清晰地揭示出了市场主流资金的流向大盘基金,鸿阳、久嘉、汉兴、科瑞等基金吸引了较多资金的关注。
    由于封闭式基金的总体绩效表现情况良好,而二级市场的交易价格表现却比较有限,因此,隐含收益率指标再次普遍升高。截至上周末,大盘基金的平均隐含收益率是70.23%,较前周大幅度上升了6.2个百分点。隐含收益率高于80%的基金虽然再次出现,而且有5只,但具体基金的此项指标值都不高,最高的两只基金金鑫和裕隆仅仅刚刚超过81%。看来,封闭式基金中隐含着的较高的投资价值正在被市场逐步认识。
    小盘基金的平均隐含收益率是21.62%,也较前周大幅度上升了4.36个百分点。兴业的此项指标为8.82%。目前市场对于小盘封闭式基金的关注度主要是从到期期限这个角度来进行的。因此,如果把小盘基金当成债券来看,如果在一定的期间里看好股票市场的后市行情,小盘基金其实也具有很高的投资价值。
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