《经济通专讯》中国社科院世界经济与政治研究所所长、央行货币政策委员会委员余永定表示,中国持续15年之久的经常项目和资本项目的双顺差令外汇储备急剧增加,这种失衡的经济结构不仅给人民币带来升值压力,也给央行货币政策运用带来困难。 据《第一财经日报》报道,余永定指出,今年底中国外汇储备应能达1万亿美元,而根据有关部门对于引进外资的规划,外汇储备相当一段时间内还将继续增多,而中国外汇储备有很大一部分的表现形式是美元资产,未来无论是美元贬值还是美国发生通胀,外汇资汇都有缩水的可能,对于这种可能性必须及早作出准备,防患于未然。 截至今年3月底,中国外汇储备余额已增至8751亿美元,同比增长32﹒8%。 余永定称,「双顺差」首先可能给中国带来巨大福利损失,「双顺差」让中国积累了大量外汇储备,中国又用部分外汇储备买诸如美国国债等外国资汇。这等于中国大规模输出资本为美国弥补投资储蓄缺口,用中国高收益的股权资产交换美国国债等低收益资产。 此外,外汇储备急剧增加也带来了一系列难题,人民币升值压力增大,但又不能升值过快,因为这会对纺织等行业的外向型企业带来相当大的冲击,同时给央行实现货币政策的目标带来了麻烦,外汇储备的增多会增加基础货币的投放量,若不加以回收流动性,则会出现通货膨胀苗头,但为了冲销基础货币投放量,央行不断发行票据进行冲销。 余永定认为,冲销政策不可能无限继续下去,长此以往,会影响银行资产的收益。他建议,增加政府当前支出;深化国内金融改革;取消针对FDI和出口导向型企业的优惠政策;让人民币升值,但要以渐进的方式升,不要给企业有人民币不升值的错觉。(fa)作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |