★05月15日观点:Sharp仍居榜首、尚德茂迪增速前三。
2005年全球太阳能电池行业继续高速增长,全年电池产量1727MW,较上年的1195MW增长44.5%;日系厂商仍占据主导地位,前六名中占据四席;Sharp为2005年以9.85亿美元雄踞收入榜首,较上年同期增长32%,市场占有率较上年的32.2%下降至28.3%;Kyocera、Sanyo、Mitsubishi均进前六。
德国企业表现亦相对抢眼,包括Q-cells和SchottSolar两家入选,大陆的尚德和台湾地区的茂迪亦名列前十;Q-cells目前电池片排名第二,仅次于Sharp;2005年产量160MWp,增长113%。
尚德和茂迪增速均列前三。无锡尚德2005年收入2.02亿元,产量80MWp,均位居第八;同期茂迪收入1.51亿美元,产量60MWp,名列第九;
中期看,太阳能电池企业目前面临的两大问题是保证原料供给与降低成本,整合上游与技术研发降低成本是两大方向;国内电池企业中,尚德为毫无疑问业界领袖,其他企业在不同方面均与之有一定差距。
★分析:
1、行业总览:40%以上的行业增速继续维持:
生产情况:1727MW、44.5%增幅:2005年全球太阳能电池量1727MW,较上年的1195MW增长44.5%;与国金证券张帅的预测和市场预期基本一致;预计2006年全球太阳能电池产量增速将维持40%,达到2417MW;预计到2010年,全球太阳能产量将达到6000MW,为2002年的十倍多。
消费地分析:德国为重中之重、加州潜力巨大、中国和韩国增长亦快:从消费地来看,欧洲仍是全球最重要的市场,2005年全年新增645.3MWp;欧洲各国中,德国地位尤其重要,新增603MWp,占欧洲新增部分的93.4%,占全球新增部分的35%;日本为全球第二大PV消费市场,也是全球最大的太阳能生产国,其市场自给自足的特性相当明显,进入不易。2005年日本新增PV装机300MWp左右;
美国为全球第三大PV市场,但美国内部各州情况差异较大,目前加州动作最大,年初的32亿美元扶持计划影响巨大。其他各州亦有相应举措,美国市场将成为未来各PV大厂争夺的新重点。
2、主要厂商情况:
日系企业主导:Sharp蝉联第一:前已提及,日本为全球最大的太阳能电池片生产地,主要企业包括Sharp、Kyocera、Sanyo、Mitsubishi等;Sharp为全球电池片第一大厂,亦为全球cells领域之领袖厂商。2005年以9.85亿美元雄踞收入榜首,较上年同期增长32%,市场占有率较上年的32.2%下降至28.3%;产量方面,2005年Sharp以428MWp居第一位,市场占有率24.8%,亦相应下降;尽管市场比例下降,Sharp仍未行业无可辩驳的王者,抛却技术优势、定价权等因素,其市场占有率按照2005年数据仍为后面四家的总和。
Q-cells异军突起:Q-cells为电池行业的新秀,增长迅速,目前电池片排名第二,仅次于Sharp;2005年产量160MWp,较上年的75MWp增长113%,前十中增速仅次于Suntech;收入方面,Q-cells实现3.72亿美元,较上年增长132.5%;Q-cells专注电池生产,不涉及上有Silicon、Wafer和下游的Module生产,其电池转化率目前仍保持行业记录。
Kyocera、Sanyo、Mitsubishi均进前六:日系企业前五占据四席,除Sharp外,Kyocera、Sanyo、Mitsubishi分列三四五位;Kyocera与Sanyo营收分别为2.36和2.30亿美元,但产量Kyocera较高,为142MWp,Sanyo去年产量125MWp;Mitsubishi排名第六,产量100MW,收入2.19亿美元。
Suntech和Motech增速均列前三、收入前十:大中国区进入收入产量前十者为大陆江苏的无锡尚德和台湾新竹的茂迪;无锡尚德2005年收入2.02亿元,产量80MWp,均位居第八;同期茂迪收入1.51亿美元,产量60MWp,名列第九。
3、几个重要问题:
原料问题:整合厂商及行业领先企业受益于长期稳定的原料供应:硅原料问题缓解须待2008年之后,在此之前,电池企业面临的两大问题就是解决原料供应与降低成本;上述大厂中,母公司有硅原料生产的主要是DeutscheCells,其他企业也有相应举措,但大多仍是通过长单锁定原料价格。
新技术的影响:薄膜电池距实用化多远:除硅片电池外,薄膜电池是比较可能的下一代电池,其耗用硅原料仅硅片电池的1/100;之前的薄膜电池由于寿命、转化效率等问题一致无法与传统硅片电池竞争;目前技术研发方面薄膜电池已经有了相当进展。日本方面,Sharp已经将薄膜电池定为下一步的重点,其Katsuragi工厂目前已经具备15MWp的薄膜电池生产能力,但由于成本原因之前主要用于电子设备;最近,Suzuka地区已经决定采纳薄膜电池作为该地区的政府机构建筑材料,作为大规模使用的开始,值得关注;根据与行业专家的交流,国金证券的结论是,薄膜电池的进展将在很大程度上改变未来行业格局,但其市场化与硅片电池竞争至少要五年时间。(国金证券 张帅)
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