凯恩股份(行情,论坛)(002012)作为世界同行业综合实力排名第二的凯恩股份(行情,论坛)(002012)股改方案的公布,标志着该公司三年争创世界第一的总体战役已经打响！

    凯恩股份(行情,论坛)公司股改方案称:非流通股股东向流通股股东支付1890万股股份作为本次股权分置改革利益平衡的对价,流通股股东每10股获付3.5股,该股份支付完成后,非流通股股东持有之股份即获得流通权。

    亮点一 利润增长率将超过20%。

    凯恩股份(行情,论坛)(002012):主营电解电容器纸生产,是全球范围内能够系列化生产电解电 容器纸的厂家之一,目前仅次于日本的NKK,位居世界第二,由于公司主营产品与国外同行相比有劳动力成本和生产成本低,价格低廉,核心技术世界领 先的优势,因此公司不仅在国内市场的占有率名列前矛,而且在全球市场占 有率不断扩大,从2005年起每年仅新增项目所产生的利润增长率将超过20%。

    亮点二 三年有望 成为世界龙头 凯恩股份(行情,论坛)(002012): 另外,随着行业整合重组,公司生产能力和市场占有率不断扩大,三年有望 成为世界龙头。 我国已是全球最大的电解电容器生产基地,并将成为全球最大的电子元 件生产和消费国。根据中国电子元件行业协会信息中心2003年2月《电解电容 器纸行业研究报告》预测,到2005年全球电解电容器纸用量将达到20000吨,年均增长约12%,其中国内用量约为10000吨,年均增长16%。行业的快速发展给公司的经营提供了宽松的外部环境。随着特种纸需求的不断增长,行业毛 利率将不断上升。

    亮点三 2005年国内市场占有率约40%

    凯恩股份(行情,论坛)(002012): 另有数据显示:中国电子元件行业协会信息中心2003年2月《电解电容器 纸行业研究报告》统计,公司2002年的电解电容器纸国内市场占有率约36%, 全球市场占有率约20%。2005年国内市场占有率约40%,全球市场占有率依然 保持在20%。公司的垄断竞争优势非常明显。 核心技术方面,公司产品成本与国外竞争对手相比具有明显的性能价格比优势。公司生产的电解电容器纸采用的产品技术标准(QB/T2089)优于国际 电工委员会(IEC)标准,与国际上主要生产厂家标准相当,为国内外客户普遍认可,而公司产品的价格仅相当于国外产品的50%-70%。随着公司电解电容器 纸产能的扩大,公司产品的价格优势将更加突出。

    亮点四 每年预计带来净利润约2000万 左右

    凯恩股份(行情,论坛)(002012): 从三年的利润增长看, 年产5000吨高性能电解电容器纸生产线技改项目 ,预计2005年上述项目投产后公司将新增销售收入20125万元以上,新增净利 润3286万元左右,这将大大增强公司的竞争力,提高其产品在国内国际市场 的市场占有率；年产1000吨一体机热敏原纸生产线技改项目,有助于公司培 育新的利润增长点。电池隔膜纸上全部投产,每年预计带来净利润约5000万 左右,公司未来与陶氏公司合作投产美纹纸,每年预计带来净利润约2000万 左右。

    亮点五 未来三年内凯恩股份(行情,论坛)股价的合理波动区间在 12.3元—23.4

    另外,凯恩电池公司是凯恩集团公司持有的优质资产,作为集团公司的风险投资项目之一,目前已经初具规模,集团公司持股比例70%以上,今年 预计实现销售收入5000万元,明年预计实现销售收入1亿元,未来集团公司可 将此优质资产注入上市公司。在股权分置改革后,公司可以考虑与日本NKK公司进行换股,进行产业整合,进一步提高市场占有率。 广阔的发展空间、强大的竞争实力、不断提高的赢利能力,是凯恩股份(行情,论坛)能够领先世界的重要基础,因此未来三年内凯恩股份(行情,论坛)股价的合理波动区间在 12.3元—23.4元。目前凯恩股份(行情,论坛)10送3.5对价方案对于流通股东是一分厚礼,同时也表明非流通股东对股改的诚意和持股信心。