天相投资段振军指出,G烽火(行情,论坛)有广发基金管理公司16.67%股权;另外,公司的光纤光缆业务开始复苏。2006年公司每股收益将达到0.19元;2007年如果加上重估资产溢价,按新会计准则将达到0.70元。 尽管目前静态市盈率较高,但公司市净率为1.37倍,低于通信设备类股票的平均市净率(1.71倍);而且公司货币现金为8.5亿元,平均每股2.07元,未来有并购资产的可能,投资评级为"增持"。
    段振军看好烽火通信有两个理由:首先,公司光纤光缆业务开始复苏。2005年与2006年一季度的光纤光缆主营业务持续回升,复苏迹象明显。其次,公司有广发基金管理公司16.67%股权(当时投资2000万元),预计广发基金管理公司2006年净利润为1.5亿元(根据天相基金研究部测算),按10倍市盈率(非常保守估值)评估该资产为15亿元,公司股权重估后资产为2.5亿元,评估增值了2.3亿元,除以总股本41000万股,公司每股增值0.56元,如果按新会计准则可能反映到2007年的年报中。 |