上周大盘连续在1600点附近展开强势震荡,沪指一度摸高至1678点,量能持续放大,交投的活跃显示出更多的热点被市场挖掘。同时,在上周的行情中,有色金属股却出现罕见的连续调整的走势,受到国际大宗商品价格的宽幅波动,相关有色金属股一度出现了连续跌停的走势。

但从量能释放及当前定价来看,对于此类具备基本面支撑的优势品种,大幅调整却将成为主流资金积极建仓良机。以空间换时间的洗盘之后,后市有色金属股的大幅升浪仍将值得预期。

    从国际金属品价格的走势来看,有色金属大宗商品的牛市格局远未结束。作为推动消费增长的重要动力,包括中国等在内的发展中国家有色金属消费具有较强的刚性。而且,从远期价格走势观察,市场参与者已开始接受更高的价格。当铜价成功突破8000美元之后,最高探至8790美元,近几个交易日的走势来看,铜价大部分时间依然维持在8000美元/吨上方。由于价格的持续高企并未对消费构成实质性影响,而有色金属的供应仍对其价格产生积极影响。以当前库存情况来看,包括铜、锌等主要金属品种,其库存量都处于历史性低点当中。一旦供应中断,有色金属价格将随时遭遇投机资金的强力推高。另一种原因就在于美元的长期贬值,进一步刺激了黄金价格的持续走强,也使得铜、铝等战略物质不断提价。按照商品牛市17年的周期来看,当前阶段金属价格的震荡仅仅是其上升途中的小插曲,金属品的牛市将催动相应的个股品种不断刷新前期高点。

    作为市场中业绩最具成长性的行业板块,有色金属股季报显示出无比的攻击性,驰宏锌锗(行情,论坛)、G中金(行情,论坛)等主流品种净利润同比增长都在100%以上,而G株冶(行情,论坛)首季每股收益0.1925元,净利润大增4倍。有色金属股基本面的良好成为其股价攀升的最强驱动力,同样的,也正是因为有色金属股优良的基本面,以基金、券商、QFII为主导的机构资金疯狂建仓,季报行业持仓情况来看,有色金属行业已经成为大批量机构的共同选择。机构效应充斥于有色金属股当中,也将成为此类个股稳定的资金因素。

    从近期的走势来看,受到近期金属价格回调整影响,有色金属股同样出现的深幅的调整。而分析金属价格的走低,主要是受到了美元的回抽影响。在美元弱势没有出现真正的转机的情况下,金属品价格的上涨预期依然非常强烈。因此,相应的金属股的调整却成为机构资金洗盘的机会,特别是周五盘中,G五矿(行情,论坛)在三个交易日大跌20%后,突然放量涨停,凌厉的攻势使得此类个股洗盘时间变得极短。调整充分的有色金属股在价格的回落过程中,已经受到了主流资金的强力关注,新一轮有色金属股的涨停行情将由此展开。建议关注绝对股价相对较低的铝行业主流品种G关铝(行情,论坛)(000831)。

    从基本状况来看,铝作为战略材料,近年需求较为旺盛,而公司所处的电解铝行业经历一轮国家宏观调控之后,开始复苏。2006年首季每股收益为0.02元,由于生产规模大幅增长,预期产量非常良好。国际铝价的大涨也将助推业绩的稳步攀升。季报显示,十大股东当中,鸿阳基金、东方证券等均是重仓持有,同是泰康人寿等保险资金也是加仓买入。

    基本面的情况来看,首先,公司目前拥有总资产42.52亿元,属国家大型一类企业,是山西省最大的国有控股有色冶炼及综合加工企业,也是我国重要的电解铝生产企业之一。公司主已形成了以铝冶炼为主的多元化产业链,构筑了高科技、多产品、精加工、专业化的集群框架。2005年末,公司将实现33万吨电解铝,20万吨铝用炭素,12万吨铝材加工,3万吨锌冶炼,2万吨氟化盐和1万吨铜加工,届时,企业规模将居全国同行业前列,年可实现总体销售收入50-70亿元,利润8-10亿元,跻身世界一流企业,成为最具国际竞争力的大型企业。

    其次,公司将与中国铝业股份有限公司以人民币10亿元共同合资设立山西华圣铝业有限责任公司。关铝股份不仅能够获得较为稳定的氧化铝供应,还可借助中国铝业管理优势,以及中铝股份在市场、技术等多方面的优势,使公司的新项目尽快产生效益。20万吨电解铝项目,于2001年开工建设,建成后实际生产能力可达22万吨,据中金公司预测,预计2006年关铝股份利润将开始增长,全年净利润为5800万元,每股盈利0.16元。2007年净利润将持续高速增长至1.67亿元,每股盈利达到0.46元。

    再次, 由于公司地处我国能源大省山西,煤炭储量和铝土矿储量均居全国第一,公司又紧邻全国最大的氧化铝基地中铝山西分公司,使公司在资源和成本方面有得天独厚的竞争优势。而随着新增氧化铝产能的逐渐投产,氧化铝市场将从供求缺口转为供应缓解,预期价格会有所回落,会进一步促使公司成本降低。在电费方面,公司得到了当地政府支持,集团公司的自备电厂项目的启动,又使公司的电费成本下降"锦上添花",因此具有相当的成本优势。

    从二级市场走势分析,近期该股出现了大幅跳水的调整行情。从前两日的成交量来看,主力显然未全身而退。近日成交量急剧放大,表明获利盘已经被消化,但另一方面战略资金对目前价位的认可而大举介入。该股主力操作手法十分凶悍,洗盘以三个跌停打压的凶悍手法洗出巨大获利盘,然后在第三个跌停板时又大量吃进,换手十分充分,说明主力信心十足,后市期货市场铝的走势一旦起稳,该股将会反手攻击,走出连续性涨停的罕见飙升行情。挑战前期高点,向10元价位冲击。