全流通条件下的IPO第一单中工国际询价目前正在紧锣密鼓进行中。

　　十余家机构不请自到

　　5月26日下午，在北京国机大厦中工国际公司总部，保荐机构国信证券举行了中工国际首场询价推介会。

　　保荐机构邀请了12家机构与会，包括华夏基金等6家基金公司、中国人寿等2家保险公司、银河证券等2家证券公司，以及北京国际信托投资公司和兵器财务公司。

当日，除被邀请机构外，还有10余家机构不请自到，现场有近30家机构到会。

　　参与此次推介会的一些机构表示会参与首单IPO，但也表示“会以平常心对待”首单IPO。

　　根据公告，中工国际的保荐机构将在5月26日至30日向中国证券业协会公布的询价对象中的34家进行初步询价，并在6月2日最终公布发行价格。本周，保荐机构和公司负责人还将移师上海、深圳，进行询价推介。

　　无论是保荐机构还是参与询价的机构投资者都表示，价格是个敏感问题，“说高了说低了都不好。”

　　从市场表现看，此次中工国际的发起人股东中，第二大股东是河北宣工(000923)，尽管其持股662万股，仅占中工国际发行后总股本的0.034%，但河北宣工股票仍在中工国际公告招股书的当天和次日封上涨停，这在某种程度上表明了投资者对中工国际的预期较高。

　　三种价格判断

　　据记者了解，目前市场人士对中工国际的定价有三种判断：高至9元-10元；低至3.5-4元；居中的在7元左右。

　　有市场人士认为，中工国际自身质地较为优良，2003年至2005年累计净利润及扣除非经常性损益后的三年累计净利润均超过2.1亿元，均远高于三年累计盈利要超过3000万元的基本条件；公司目前有签约待执行的承包合同金额4亿多美元及待落实的合同金额约9亿美元。市场人士据此判断，中工国际IPO定价可能会在较高区间范围9到10元之间。

　　另外一些市场人士则判断其定价不会很高，询价区间应在3.5到4元之间，摇新股首日收益就可达100%以上。这种判断的依据是，如果定价太高，对参与申购的机构和个人将会是一个打击。

　　大部分市场人士判断认为，中工国际IPO价格可能在7元左右，依据是中工国际2005年主营业务收入为6.44亿元，每股收益0.54元，按目前中小企业板块平均市盈率计算，中工国际的二级市场价位应在6.5至8元之间，因此认为7元左右的发行价相对比较合理。

　　不同的声音和判断是定价市场化的正常现象。业内人士纷纷表示，在崭新的全流通条件下，经过发行人、中介机构、一二级市场投资者的多次磨合，机构报价及最终的发行定价将会在协商平衡中趋于合理。

(责任编辑：张雪琴)