去年初以来,鹏华旗下基金一扫过去的阴霾,总体业绩持续向好。据证券时报基金评级系统统计,2005年偏股型基金的净值平均增长率(算术平均,以下同)约为3.33%,而鹏华基金旗下七只偏股型的净值平均增长率约为5.38%,高出市场平均水平约61.5%,2006年年初至5月19日,全部偏股型基金净值平均增长约47%,而鹏华旗下三只开放式基金同期净值平均增长59.7%。

    作为老十家基金公司之一,鹏华旗下基金业绩的大大改观引起了业内和广大基金持有人的特别关注。许多基金持有人在为资产不断增长高兴之余,对鹏华投资业绩是否具有可持续性心存疑虑。为此,记者特地走访了鹏华公司。在鹏华,记者了解到,纪律、流程与团队成为了其业绩增长的保证。“一整套框架赋予了我们业绩可复制的信心”,鹏华研究总监、机构理财部总监黄钦来认为。

    流程再造：锻造可复制的竞争力

    黄钦来告诉记者,在投资管理上,鹏华走过一些弯路。但去年以来,公司对投资研究体系与流程进行了再造与完善,这一年半的业绩着实给出了成功的答案。据介绍,鹏华从规范研究投资流程入手,强调了严格的投资纪律,对于仓位、个股、行业都有严格纪律。基金管理部副总监杨建勋说,以前基金经理选股的随意性较大,而现在完全是两码事。重仓股的进库出库到跟踪,公司都有严格的流程来保障。重仓股也不是靠研究员一个人选出来的,也不是一个基金经理选出来的,而是经过反复调研与论证才进入投资环节。黄钦来说,有些重点投资的上市公司,研究员与基金经理要去实地调研很多次,论证争论很多个回合,尽量把公司剖析清楚才下手。杨建勋也坦承,只有充分了解掌握了一家公司,才不会让市场的短期波动影响你的长期投资行为,只有这样,基金的收益率才会有稳健增长的保证。

    据介绍,鹏华旗下包括社保基金投资组合在内,已有十几个投资组合,而这些组合一年多来收益率均较稳定,就是分月分季来看,业绩波动也不大,没有掉队的单只基金。今年初至5月19日,鹏华旗下开放式基金鹏华行业成长基金、鹏华普天收益基金与鹏华中国50基金分别取得了56.43%、63.47%、59.23%的增长率,而四只封闭式基金普惠、普丰、普华与普润同期分别取得40.89%、40.12%、41.46%、50.14%的净值增长率。黄钦来说,七只基金的业绩相差不大,封闭式基金由于股票仓位受限的原因,今年以来净值增长率普遍少于开放式基金,公司总体的投资流程安排已经成功见效。

    流程再造之源：推广社保组合管理经验

    在记者看来,流程再造并不难,难就难在如何再造,如何设计科学流程,换言之,鹏华投研流程再造的样板或根源在哪里？鹏华有一个成功的管理经验,那就是社保组合的成功管理,推广并升华至全公司的投资研究流程安排,鹏华有关人士告诉记者。

    据记者从其它渠道了解到,鹏华目前管理着的社保基金业绩一直名列前茅,受到了全国社保理事会的充分肯定与赞誉。曾有全国社保理事会的领导向媒体透露,鹏华管理的社保组合业绩是最好的。2004、2005年社保股票投资组合理财业绩连续两年蝉联第一。据了解,继2005年获社保追加4.5亿股票投资组合资金后,今年社保又给鹏华增加了7亿元左右的股票投资组合资金。显然,全国社保理事会对鹏华的管理绩效颇为肯定。

    这个根子在业绩与规范管理上,鹏华有关领导认为。社保是特殊性质的资金,鹏华一开始管理社保组合,就制定严格的流程与选股方法和团队协作机制。经过几年的磨合与提升,社保管理的经验得到了市场应验。因此,公司决定将这套投资研究办法推广到公司全体基金的管理上。说实在的,这套办法是鹏华的投资研究的核心竞争力,一位鹏华高管对记者说。

    绝对回报：排名、收益双丰收

    通过社保基金管理团队成功经验向公募基金管理团队的成功移植和投资研究团队的整合,鹏华旗下基金整体业绩在2005年基础稳定提升的基础上,2006年以来继续保持良好增长态势,在多只基金稳居同类基金第一梯队的同时,更通过多次分红为投资者带来丰厚收益回报。

    鹏华普天收益基金第十次分红,已向该基金份额持有人每10份基金份额累计派发红利3.05元,根据Morningstar晨星(深圳)基金数据中心截止5月12日的数据,该基金今年以来的总回报率为62.63%,在68只股票型基金中排名第11,设立以来的总回报率高达85.74%,风险评价偏低。鹏华中国50基金今年已是第四次分红,已向基金份额持有人每10份基金份额累计派发红利1.1元,该基金今年以来的总回报率为53.87%,在68只股票型基金中排名第23,风险评价为低。

    鹏华行业成长基金已向该基金份额持有人持有的每10份基金份额累计派发红利0.90元,该基金2005年以来业绩一直保持稳定增长,今年以来的总回报率为53.42%,在61只配置型基金中排名第8,评级四星,风险评价为中。

    其实,记者了解到,鹏华管理社保组合已有三个年头,尽管这期间具体管理人甚至包括部门总监换了人,但社保组合的业绩一直优秀靠前。黄钦来说,主要是机制与流程发挥作用,主要是团队发挥作用,这也正是鹏华投资管理的一个经验。

    鹏华旗下股票型开放式基金业绩