最近国际国内市场并购高潮不断:yahoo和eBuy战略结盟,甚至有将联手微软的传闻;日本阪急控股以高出竞争对手一倍的出价以抵制其对阪神电铁的恶意收购;AMD巨资投向德国;而宝钢对邯钢的觊觎则引爆了本周的重组并购板块的激情。 周二,在华润集团将注资通过收购控股上药集团和北药集团以达成将华源集团打造成央企医药产业平台的目标的消息刺激下,经历充分调整的华源系个股全线涨停。华源系为沉寂已久的央企战略整合概念注入了新的动力。其实华润集团重组华源乃是在华源集团陷入困境后不得已为之,其目的重组大于整合。只不过华源系作为资本市场焦点万众瞩目才引起了市场的热烈响应。国资委主任李荣融指出国务院将积极推进中央企业的调整重组,最终形成30——50家主业突出、技术先进、机制灵活、具有自主知识产权、有较强国际竞争力的大企业集团。一些大型中央企业已开始着手整合,其中最大手笔的中国化工集团的收购却没有引起资本市场足够的关注,后市有望得到充分的挖掘,与之相关的上市公司600579黄海股份(行情,论坛)理应得到密切关注。
行业龙头 技术领先
黄海股份(600579):公司我国轮胎制造行业的龙头企业之一,最近三年的国内市场平均占有率都在10%以上,行业排名稳居前三。公司目前主营全钢丝载重子午线轮 胎,该产品是替代传统斜交轮胎的升级换代产品,目前尚无其它替代技术产生,公司已形成产品自主开发能力,产品研发水平可与国际先进水平接轨。具有明显的技术优势。“黄海牌”全钢丝载重子午胎国内市场占有率名列前茅。受行业周期性因素和公司在建项目尚未投产的影响,公司暂时业绩不尽如人意,但这并非公司真实价值的体现。
央企整合 质的飞跃
公司的大股东黄海橡胶是国内知名的轮胎生产企业,名列世界轮胎业30强,还与全球第六大轮胎生产厂商倍耐力集团合资建设橡胶工业园子午轮胎项目,投资7000多万美元,建设年产120万套全钢载子午胎的生产基地。由于黄海橡胶历史负担较重,且近年加速扩张导致周转不灵,所以大股东一直致力于引进战略投资者,这其中除了倍耐力集团之外还包括大名鼎鼎的和记黄埔有限公司、青岛双星集团等,但当地政府在综合考虑黄海橡胶的行业地位和国家的发展战略之后,最终决定将黄海橡胶转让给中国化工集团下属的中车汽修集团和中国化工装备总公司。中车汽修集团本身资产35亿元,却在中国化工集团鼎立支持下收购资产规模65亿元的黄海橡胶,显然为达成国资委央企战略整合目标,中国化工集团计划将中车汽修打造成其轮胎产业的旗舰。因为此前中车汽修已兼并世界排名第61位的双喜轮胎,并着手兼并桂林轮胎厂和新疆一家轮胎厂,已进入国内一流轮胎企业的行列,吞并黄海橡胶有利于其实现快速扩张,超越佳通轮胎(行情,论坛)国内轮胎龙头的地位。同时,间接控股黄海股份,得到了一个价值不菲的“壳”,通过注入中车集团现有的优质轮胎资源,提高黄海股份盈利能力,恢复其融资功能,拓宽在轮胎业的发展空间。
政策扶持 如虎添翼
黄海橡胶以往重组的主要症结在于沉重的债务负担。但实际上公司的很多贷款已经变成了实实在在的生产线,马上可以产生利润,同时黄海橡胶所在的青岛市政府也非常重视其重组和未来的发展,重组方中国化工集团的央企身份使得市政府愿意在谈判时作出更大让步。据《21世纪经济报道》报导市政府将无偿划转1000亩土地作为对中车汽修集团承接债务的补偿,如果这一消息得到正式确认,将进一步提升重组后公司的价值。今年国家进行消费税改革,为适当减轻斜交轮胎生产企业的税收负担,综合考虑企业生产和财政收入等因素,这次政策调整将汽车轮胎10%的税率下调到3%。子午线轮胎继续实行免税政策。对于公司的发展也极为有利。
股改后劲足 升势如虹
随着股改的快速推进,股改对价潜力大的优质股已成为名副其实的稀缺资源,如苏常柴A(行情,论坛)已经连续4天涨停,黄海股份非流通股比例高,目前业绩一般,因大股东重组原因股改滞后,根据管理层的政策,后进入股改程序的公司,对价方案应更加优厚,黄海股份的股改方案不会低于市场平均水平且极有可能在股改同时注入优质资产。从公司的年报和季报分析,该股的筹码一直趋于集中。从二级市场表现来看,该股自去年以来一直在2.00——3.30元的区间内震荡整理,期间成交脉冲式放大,明显有资金吸纳迹象。本轮行情启动以来,G股准G股一直是市场热点主线,该股却不为所动,维持原有的整理趋势,到五月初,半年线和年线形成金叉,多条短期均线也形成多头排列,调整极为充分,该股开始放量启动,并一举突破了近一年来的几次高点形成的阻力。受大盘前期波动的影响,该股顺势回落至3元一线后迅速拉起确认突破有效,同时清洗浮筹,随后该股稳步上扬,后市有望进入主升浪。 作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |