在近两日的文章里我们明确指出：“由于短线大盘存在补量的需要，因此，股指仍将有个震荡回调的可能”。而从今天股指在冲高到前期高点1678点附近1667点受阻之后展开快速调整，回抽10日均线的走势看，目前的大盘表现基本符合我们的预测。

回顾当天的盘面，以中国石化(行情,论坛)、G长电(行情,论坛)、银行为首的大盘权重股依然是空方的重型武器。虽然军工、汽车、低价重组股继续有着出色的表现，但是由于量能不足和热点切换过快，短线多空的分歧开始加大，这使市场的观望气氛加重。

值得一提的是：市场的多头领袖——中国石化（600028）在经过连续的主动性调整之后，已基本达到了帮助市场清洗近4个交易日连续上涨获利盘的目的，目前来看，中国石化在5月23日的低位已成为短线重要支撑，预期该股后市在经过短期调整后将有望带动大盘回升，不过，由于中石化作为此次上涨的核心力量，自5月15日起已经连续多日出现与大盘背离的走势，并且成交量一直没有减小的迹象，说明其中的机构对该股的短中期走势开始出现一定程度的分歧。因此，其在未来该股的回升力度无疑将成为大盘后市做多空间的关键。另一方面，银行股板块在技术上也进入到短线的敏感位置，是继续下跌拖累股指走弱，还是回调到位重新带动股指上攻，对短期市场的强弱有重要影响，对于这些权重股的大鳄在未来几个交易日的表现仍需要投资者重点关注。

今天做为月线最后一个交易日，五月K线再度以大实体阳线报收，这说明市场的做多能量还没有宣泄完毕，多方在6月上旬还有再度发力的可能，但是，我们要提醒诸位的是，此次行情上涨以来的热点板块一直非常清晰，在由银行和地产股作为先锋把大盘带到了今年春节的1300点区域之后，再由有色金属和新能源为主要热点使大盘上攻到1600点上方，在此过程中，中国石化一直是多方的主心骨，而目前阶段的市场，中国石化的背离走势、新热点迟迟没有诞生、仅仅是补涨股的闹猛维持着市场人气，这些正说明市场目前的状态是后知后觉者的最后疯狂，它们的做多能量宣泄完毕之时就是大盘再度进入调整之日。近两日大盘在前期高点1678点附近再度出现宽幅震荡的表现，则进一步验证了我们新旗舰中心自5月16日以来反复指出的：大盘在1678点附近已经进入高风险区域的论点！可回顾新旗舰中心www.0304.com.cn网站。因此，即使未来大盘向上突破1678点创出新高，大家对这个最后一波拉升行情应当要保持一份谨慎，操作上反应该以保护前期的利润为大前提。

技术上，在上涨100多点之后，股指今日在5日、10日上方展开的调整还算合理。我们新旗舰中心认为：短线不排除股指还将会有再次考验1620点的可能，但是只要能够站稳1620点上方，大盘仍属于强势震荡，后市依然将有能力再创新高！操作上，投资者在把握好大盘节奏，设好止盈的情况下，可以继续在我们一直提到的补涨板块里加强短线操作。

上海新兰德

新旗舰专业投资顾问中心

2006.05.31

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