搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

财经频道 > 证券频道 > 上市公司
恒顺醋业业绩存隐忧
时间:2006年06月01日08:36 我来说两句  

Stock Code:600305
     (行情-论坛)
 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:中国证券报

    今年行情的热点之一是拥有品牌优势的消费类股票,如酒类。作为食用醋行业龙头之一,恒顺醋业(行情,论坛)(600305)也受到市场的追捧。我们在看好该股的同时,也注意到该公司存在行业竞争激烈、公司管理粗放和财务不太稳健等隐忧。

    恒顺醋业(行情,论坛)所处食用醋行业壁垒较低,属完全竞争行业;国内消费者因为还未完全进入小康阶段,对食品尚未形成品牌消费的习惯,这给了一些中小酱醋企业用低质低价产品冲击低端市场以可乘之机;同时,中高端市场上一些假冒伪劣产品也时常存在。这样会使公司产品品牌受到侵害、产量下降,从而影响公司销售及可持续发展。2005年公司调味品业务毛利率同比下降6.26%也说明了这一点。

    2005年,恒顺醋业(行情,论坛)共实现主营业务收入66561.26万元,实现主营业务利润14908.53万元,实现净利润3247.44万元,分别比2004年增长21.87%、16.36%和242.90%。从数据上看,该公司财务状况基本良好,但通过对年报的分析,我们认为有三个方面的问题可能对公司有负面影响,值得投资者注意。

    首先值得一提的是,公司对江苏索普(行情,论坛)(集团)有限公司的1100万美元担保,该担保期限为2003年04月21日至2008年12月18日,担保期限长,金额大。虽然我们对江苏索普(行情,论坛)(集团)有限公司主营业务、财务状况了解不多,但是其子公司及上市公司江苏索普(行情,论坛)(600746)近几年业绩始终在亏损边缘挣扎,可从侧面折射出一些情况。如果母公司的经营状况和子公司相似,届时其如何还款将是个问题。

    其次,从控股公司的列表情况看,恒顺醋业(行情,论坛)控股子公司有30多家,过多的子公司会提高公司管理成本,是不经济的。同时该公司众多子公司之间还存在同业竞争的可能。如在镇江一地,该公司居然拥有江苏恒顺置业发展有限公司、镇江恒顺房地产开发有限公司等规模相当的三家从事房地产开发的子公司。从这点我们看出,该公司管理还处于粗放阶段。

    再次,从公司应收账款、其他应收款账龄分析,恒顺醋业(行情,论坛)五年以上的应收账款增长较快,这大大增加了坏账的可能性,而且公司对坏账提取损失准备的比例与同行业中其他公司相比属较低水平,这相对增加了突发坏账对公司业绩的影响程度。此外,从年报上分析,公司一年左右的应收账款有较大幅度的下降,但公司2006年一季报显示其一年左右的应收账款有大幅反弹,并且超过原来的金额。如果公司不能有效控制应收账款增长的速度,未来的可持续经营将受到较大威胁。



共找到 个相关新闻.

我来说两句 全部跟贴 精华区 辩论区

用户:  匿名发表:  隐藏地址:


设为辩论话题      


热门财经特别推荐

相关链接





搜狐短信 小灵通 性感丽人 言语传情
三星图铃专区
[周杰伦] 千里之外
[誓 言] 求佛
[王力宏] 大城小爱
[王心凌] 花的嫁纱
精品专题推荐
短信企业通秀百变功能
浪漫情怀一起漫步音乐
同城约会今夜告别寂寞
敢来挑战你的球技吗?
 精彩生活 

星座运势 每日财运
花边新闻 魔鬼辞典
情感测试 生活笑话


今日运程如何?财运、事业运、桃花运,给你详细道来!!!





月亮之上
秋天不回来
求佛
千里之外
香水有毒
吉祥三宝
天竺少女

上证 沪B 中300 深成 深B

股票查询


频道精彩推荐

·陈水扁深陷家庭弊案
·印尼地震 东帝汶骚乱
·社会主义荣辱观
·2006世界杯 姚明 王治郅
·2008奥运会 NBA 科比 F1
·三菱蓝瑟 陆风风尚
·马自达6轿跑车 一汽奔腾
·我的女孩 王子变青蛙
·清华紫光 瑞星 S.H.E
·新农村建设 加息 油价






约定
爱如空气
离歌
江湖笑
城里的月光
太委屈
迷糊娃娃可爱粉红卡通
四季美眉给你最想要的

搜狐分类 ·搜狐商机

财富八卦

·商品渐丰 走进真实朝鲜
·领导人获赠的外国珍宝
·啥是登峰造极的豪华房车
·叫价2.5亿中国第一别墅
·北京最早出现的美女广告
·领导车队出行的特殊待遇
·教师是怎么买得起别墅的
·最不要命的十种工作(图)
·中国公路奇观令人看傻了
·06最新版央视美女排行榜
·作呕的烧鸡加工全过程
财经专题推荐

·新农村建设 权证 油价
·深圳高峰会 人民币升值
·海外上市 股权分置改革
·重启IPO 医改方向之辩 

24小时点击排行



设置首页 - 搜狗输入法 - 支付中心 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 客服中心 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍 - 全部新闻 - 全部博文
Copyright © 2018 Sohu.com Inc. All Rights Reserved. 搜狐公司 版权所有
搜狐不良信息举报邮箱:jubao@contact.sohu.com