本报记者 尹永铸 济南报道

    专事收购的CVC亚太企业投资管理有限公司(CVC Asia Pacific,下称CVC)即将在亚太地区完成其第18宗交易,这宗交易也将成为中国上市公司融资额最大的引进外国战略投资者并购案。

    5月24日,G晨鸣(行情,论坛)(000488,SZ)公告称,同意CVC以认购公司向其非公开发行股份的方式,对公司进行战略投资,公司将向CVC非公开发行不超过10亿A股股票,募集资金总额将达50亿元人民币。CVC持有的公司股份将超过公司发行后总股本的30%,成为公司第一大股东。该次定向增发的实质是CVC管理的投资基金并购晨鸣。

    根据公告,此次发行价格不低于此次董事会决议公告日前20个交易日公司股票收盘价均价的110%。值得关注的是,CVC将按照其所接受的最终发行价格,以现金方式全额认购此次非公开发行的股票,并承诺,其认购的非公开发行的股份,自发行完成日后三年内不转让。

    “我们引进战略投资者的初衷就是解决资金问题,毕竟这是个近百亿的大项目,”晨鸣资本运营部部长范英杰说,“CVC的投资可以很好地缓解公司的资金压力。”平安证券造纸行业分析师梁希民认为,定向增发引进CVC,将使该公司的负债率由目前的70%左右降低至30%。

    CVC是1999年由美国花旗集团与CVC Capital Partners共同成立的投资管理公司,目前管理的私募基金总额已超过27亿美金,已在亚太地区收购了17个公司。

    此次非公开发行将导致公司控股权转移,并符合触发要约收购的条件,因此CVC将向中国证监会提交豁免全面要约收购的申请。如该申请获得中国证监会的批准,CVC将无需根据相关规定履行要约收购的义务。此次增发一旦完成,CVC将成为公司第一大股东,引进这一国际战略投资者后,CVC是否介入到公司的生产经营,进而影响公司现有发展战略？

    “CVC是一家战略投资公司,并不做产业,它肯定会派驻董事,但不会参与公司的管理,”范英杰说,“因此公司现有管理层的稳定并不受任何影响。”

    顺利引入CVC以后,已无资金之虞的G晨鸣(行情,论坛)得以游刃有余地运作庞大的湛江木浆项目。

    公告披露,晨鸣此次募集的50亿元现金将全部用于湛江木浆项目及原料林基地的建设。该项目固定资产建设投资需87.6亿元,差额37.6亿元通过银行贷款筹集。项目共需流动资金近6.7亿元,根据资金需要向银行贷款解决。

    “湛江木浆项目是国务院同意批准的全国最大的林浆纸一体化项目,投资总额达人民币94亿多元,公司将设立全资控股子公司负责项目的建设与运作。”范英杰说。

    平安证券造纸行业分析师梁希民认为,由于原料的关系,湛江项目将是晨鸣未来发展的重心。以湛江项目为契机,晨鸣未来的战略重心必定将由山东向广东转移。“广东是纸品消费大区,无论是新闻纸、包装纸还是各类特种纸,市场需求量一直位居全国首位。但无论是纸品还是原料,运输成本都很高。湛江项目的开工建设,意味着晨鸣把原料基地建在了广东,并进入了纸品需求的中心广东,即把战略的重心由山东转移到了广东。”