五矿集团重兵进驻,掌握着开发及出口配额主要筹码,厦门钨业、百利电气也在大余扎堆

    “我们现在也拿不准,究竟应该买入还是再等一等。

”一家钨制品加工企业的生产负责人李先生告诉记者,对于目前钨价较2005年有所下降,他们仍拿不准是否应该大量购进生产所需的钨精矿原料。李的困惑还在于,他无法告诉自己炒股票的妻子,现在是否应该买进钨业上市公司的股票。“钨价的变动改变了行业的一些格局。”李声称,但这种变动未来会走向何方,他说不准。

    资本在大余聚集

    自2005年初以来,钨价开始暴涨,钨产业链上各个产品的价格均有不同幅度的上升,其中最上游的钨精矿价格更是涨幅惊人。以湖南I级钨精矿为例,在2005年1月,钨精矿价格仍只略高于4万元人民币/吨,至2005年5月,价格已走至近14万元人民币/吨。此后虽然钨精矿价格较最高点略有下降,但也一直维持在10万元/吨的价位上。据2006年5月江西及湖南I级钨精矿的最新报价,目前的交易价格略有振荡下滑,仍在9万元/吨上下。

    与钨价暴涨相对应的是,国内A股上市公司中仅有的几家钨业上市公司股票价格的飙升。以复权后的价格计算,G厦钨(行情,论坛)(600549)二级市场上的股票价格在2005年1月尚维持在18－20元之间,但此后就一路上扬,至2006年5月17日创出78.99元的新高。同样出现类似股价飞升的还有G百利(行情,论坛)(600468)和中钨高新(行情,论坛)(000657),目前的股价分别较2005年初上涨了100％和300％。

    “要理解钨产业的发展,就不得不先了解大余。”一位在江西省大余县工作多年,熟知当地钨资源状况的人士向记者这样描述大余在钨产业中的地位,“这里是钨产业链发展的晴雨表。”

    而目前仅有的几个国内钨业上市公司,也或多或少的与大余发生着这样或那样的联系。G百利(行情,论坛)2005年年报显示,该公司钨钼产业在近2年来的发展位居该公司各项业务的前列,2005年钨钼制品的主营业务收入为4.96亿元,占其全年主营业务收入的61％,钨钼业务的净利润则占到G百利(行情,论坛)净利润的近3成。除控股赣州特精钨钼业有限公司外,G百利(行情,论坛)还持有大余县南方钨钼制品有限公司95％的权益。

    G厦钨(行情,论坛)亦布子赣南,在对赣州钨钼材料厂进行重组后成立了赣州虹飞钨钼材料有限公司并持有虹飞钨钼70.93％的股权。实际上,G厦钨(行情,论坛)与赣南、大余钨矿资源发生关系更多是通过五矿有色金属股份有限公司(下称“五矿有色”)。

    五矿有色是中国五矿集团公司绝对控股的子公司。五矿有色则通过控股江西钨业集团有限公司、南昌硬质合金有限责任公司、修水香炉山钨业有限责任公司、赣州赣南钨业有限公司等参与开发赣南钨矿资源。五矿有色扮演着向G厦钨(行情,论坛)供应钨精矿及利用自身出口配额代理出口G厦钨(行情,论坛)钨制品的角色,在2005年G厦钨(行情,论坛)向五矿有色以市场价格采购钨精矿7617.94万元,并委托五矿有色出口钨制品2.77亿元。目前,五矿有色直接持有G厦钨(行情,论坛)20.56％的股权,为第二大股东。

    无论是对于赣南还是大余来说,G百利(行情,论坛)下属的大余南方钨钼、G厦钨(行情,论坛)控股的赣州虹飞钨钼以及五矿有色控股的赣南钨业等公司都只是赣南钨产业众多矿山企业和钨加工企业中的一员,他们随着钨价的起伏在产业中谋求着自身的发展。而大余对于钨价影响如此重要,使得我们在关心钨业上市公司的同时,不得不从源头探究。

    储量之辩

    关于大余钨资源开采的最早时间,目前有两个版本。其一是1882年德国传教士邬亨礼在大余西华山发现“乌金”,并进而通过西华山庆云寺的和尚盗运钨砂出口；另一说则认为,在大余发现大型钨矿储藏的时间是在1907年。不管哪种说法更为可信,经过百年的开采开发,大余至今仍是我国黑钨最大也是最重要的产地,随着2005年初以来钨精矿及钨制品价格的飞涨,大余更成为业界关注的焦点。

    大余的钨矿资源储量目前有多少？可开采年限有多长？由于大余在整个国内及世界钨产业链中的地位,这些问题的答案都能够影响到钨市价格的波动。5月末的大余春意盎然,在县城中心区周围,钨矿矿脉正如一条条等待腾飞的黑龙隐藏于绵延的群山之中。

    在业内看来,“钨都”的称号狭义是指大余县,但由于在整个赣南地区,包括崇义、章贡及赣县等地,钨矿矿脉均有分布,因此人们在概念上更倾向于将赣南列入钨都的范畴。特别是近年来G厦钨(行情,论坛)(600549)、G百利(行情,论坛)(600468)等优势钨生产加工企业将生产线布局赣州地区,赣州也被人们冠以“钨都”的称号。但在赣州地区各县市,大余仍以其储量及钨矿石的品位拔得头筹。

    位于大余县南安大道的大余县地质矿产局是关于大余境内矿藏储量最权威的发言方,该局负责在大余境内对矿产资源进行管理。除了维护矿产资源所有权、负责采矿权审批登记、审核采矿权招标及拍卖外,大余县地矿局还负责矿产资源及储量的登记、统计及储量变动的审批。

    大余地矿局的刘铁军副局长向记者提供了一份最新的矿产资源储量统计表,根据截至2004年末的统计,大余县境内的26个矿区黑钨精矿保有储量为128148(金属)吨。这是目前能够拿出的最新最全面的储量统计数据,因为至2005年末的储量统计数据尚未完成。

    “储量处于一个不断变化的过程。”刘表示,12.81万吨的统计数据只能说明目前能够统计到的已探明的钨精矿资源量,但这个数字不是绝对的,必须考虑到矿山的产能变动和新勘探发现的储量。实际上,大余的钨矿开采已经从清朝至今延续了百年,在各个时期都不断的有新的储量被发现。

    可开采年限在延长

    如果仅按照12.81万吨的最新储量统计,以及国家国土资源部下达给大余的钨矿控制指标6780吨/年计算,大余的钨矿可开采年限将在20年左右。不过,这一开采年限目前随着新钨矿资源被发现而在延长。

    为扭转大余过去对矿产资源长期处于只采不探、资源储量负增长的局面,大余县政府此前曾出资200万元作为启动资金,鼓励和引导采矿权人开展探矿业务。目前,大余已取得了15个勘查项目,其中7个国家出资的钨矿普查项目,8个民间资本勘查项目,勘查面积达到153平方公里。据了解,这些勘查项目中的金银庵、八仙脑两项目已见成果,其中金银庵探明钨、锡储量8千吨,八仙脑探明钨、锡储量1万吨。

    “具体的可开采年限究竟能延长多少年,现在谁也说不准。”一家在大余境内多年从事钨制品加工的企业负责人对记者表示,从他目前向上游供应商采购的具体情况看,大部分矿洞除了已探明的储量外,都还具有顺着矿脉继续勘探出新储量的潜力,只是目前受限于勘探能力、勘探投资等因素,一些矿洞还没有进一步发掘储量潜力罢了。大余县地质矿产局的有关人士也表示,虽然目前保有储量约可开采20年,但前景显然要超过这一保守估值。

    民营钨矿个案

    从大余县城出发,途经漂塘镇,沿着弯曲的盘山路前行,即可到达位于左拔镇的石雷钨矿。虽然5月末的赣南地区下着绵绵细雨,但石雷钨矿的生产和选矿设施建设仍呈现热火朝天的局面。石雷钨矿因为后续投资等问题于2004年进行了转制工作,崇义章源钨制品有限公司当时以一定的价格获得了石雷钨矿的采矿权,并开始继续加大开发建设。

    “我们的钨矿现在还处于加大投资阶段,”石雷矿的王矿长称,从2004年获得石雷钨矿采矿权后,崇义章源钨制品公司继续对石雷钨矿进行投资,现在探明的钨精矿储量约在1万吨上下,以目前核定的年生产能力,大致能开采40年。石雷矿应该还有很大的潜在储量,现在他们也在陆续的进行一些勘查工作。

    虽然对2005年以来采矿设备和选矿设备价格的上升有所感慨,王矿长的心里仍能非常清晰的计算出现时和未来矿上产出的钨精矿的每吨成本。“整个投资完成后,我们生产的钨精矿成本大致在4万到5万元之间。”王的这一测算已经加上了采矿权出让费用、设备损耗及运输等费用。不过他仍表示,这一生产成本略高了一些,原因在于石雷钨矿的矿脉延伸过深,他们已经打穿了整个山体进行通风,矿洞则深达5公里,因此矿石从采矿区运出的各项费用就会大一些。

    石雷钨矿在矿洞出口不远的山坡上正在修建自己的选矿厂,选矿厂后面平缓的地面上则在修建新的住宿楼和办公楼。“等到产能全部开动后,我们会考虑实行3班倒的安排。”王表示,他们现在仍实行2班轮替的工作安排,并不急于扩张产能,因为拥有资源,心底并不着急。

    大余地质矿产局的有关人士告诉记者,象石雷矿这样的民营钨矿,现在的开采和选矿技术都走在最前端,因为资源在企业手中,如果用采富弃贫的方式进行开采和洗选,对他们都是一种损失。另外钨价涨起来后,他们手中也积聚了资金,超额开采和浪费的现象就非常少。

    钨深加工迅速发展

    “县里也想引入硬质合金生产企业。”大余县地矿局相关人士称,在延伸大余钨产业链的问题上,当地政府极为重视,但目前全县还没有相对下游的硬质合金生产企业,这一方面是技术的原因；另一方面更是由于硬质合金生产线的投资额相对较大,投资也有一定的难度。不过,相对于以往钨矿资源大量外运、深加工产业在大余当地极为薄弱的情况,目前已有了很大的改观。

    现在,大余现在共有60多个黑钨矿点,黑钨矿几乎遍布全县,钨矿和锡矿开采企业达到21家,开采矿区26个,开采钨精矿(WO3 65％)每年近万吨,具备钨加工资格的企业有56家,这些企业中进行钨深加工的企业有3家。按照目前的统计,大余全县已建成年加工3万吨钨精矿和年产9000吨APT生产线,这些深加工企业的整个配套生产线已经完善了从APT到氧化钨、钨粉及炭化钨的产品系列,唯独没有走到硬质合金生产加工的一步。

    另外,从矿业税收方面来看,大余近些年来也出现了暴增的局面,这也从一个侧面反映出钨产业的迅猛发展,矿业税收由2003年的2970万元增至2005年的1.4亿元,增幅在两年中达到了371.38％。

    花卉协会与钨业协会

    在大余有两个行业协会,其一是花卉协会,由当地农户及花卉种植加工单位组成,所种植生产的花卉以对外销售为主,产品多到广州芳村等地销售；另外一个是钨业协会,成员由当地钨矿及钨制品加工企业构成,在价格上有较强的协同性。

    “花卉协会和钨业协会是两个完全不同的概念。”大余县委宣传部的胡先生表示,从这些年两个协会的运作来看,实际上的效果是完全相反的。花卉协会的组成成员虽然统一在协会的规制下,但在对外界客户进行销售时,往往由于单个成员私下里不遵循价格同盟,采取降价策略而打破了平衡。这一平衡一旦被打破就会引发连锁式的恶性竞争。因此大余的花卉虽然走进了主流的花卉市场,但价格还是上不去。

    钨业协会则与此相反,虽然也是由多家成员组成,但各成员之间基本能维持较强的协作,这使得钨矿及钨制品不太可能出现暴跌的情形。

    在大余县农村信用社的王主任看来,钨业协会成员在价格上的联盟要比花卉协会强得多的原因在于,经过过去几年的发展及钨价的走高,钨矿及钨业企业累积了一定的资金,资金头寸上的宽松使得它们在产品的销售上游刃有余,并不急于出售产品以换取现金流入,而是等待合适的时机进行销售。因此在2005年末钨价达到高点并出现一定的回落后,大余的钨业企业之间也没有出现明显的“杀跌”迹象。花卉协会的成员则不具备资金上的优势,它们需要在一定时期内回笼资金。

    此外,熟悉大余这两个协会的人士也提出,由于钨业协会的成员基本为企业成员,花卉协会构成多为个体农户,因此在行为上,钨业协会成员更为理性。

    随行就市的钨价

    “我们早已经不和客户签订长单和超量的大单。”位于大余县南安镇水口寺路35号的伟良钨业有限公司的生产负责人告诉记者,由于2005年初以来钨市的价格变化剧烈,可以说是一天一个行情,所以他们根本不会与客户签订长期供货协议,也不会一次签订需求量过大的订单。“这对我们是不利的。”在伟良钨业的人士看来,当钨价处于攀升期,如果签订长期供货协议并确定供货价格,他们会无法得到钨价上涨带来的利润。而当钨价处于调整下跌时期,很多客户又不会遵守当初议定的供货价,使得交易无法进行。

    随行就市,一手交钱一手交货,这实际上是大余绝大部分钨业企业交易的方式,无论是钨精矿还是APT、氧化钨、仲钨酸胺,在交易的双方之间基本都以这样的方式完成。

    成品的库存量和原料钨精矿的进货时机对于钨加工企业来说至为重要,因为在应对钨价的波动时,有效的控制这两个方面的变化更能保证钨加工企业的最大利润。伟良钨业的人士告诉记者,他们的成品库存量已经不多,一是因为目前钨市行情好,对卖方是有利的,另外也没必要保持太多的成品库存占压资金。他们采取的方案是保证一定的原料钨精矿库存,根据客户需要的产品量进行生产。

    “我们更乐意卖氧化钨、钨粉等较下游的产品。”伟良钨业方面称,除了能更多的获得深加工的利润外,销售下游经过一定加工的产品还能将他们生产线的产能带动起来,这样也能减少一定的生产费用。