深发展的股改对价方案出台后引起市场一片哗然。结合其股价走势来看，流通股股东得不到对价的可能性很大，市场称之为“零对价”。在周末发布的公告中，股改方案虽然作了一点调整，但周一复牌后即被几千万股抛盘牢牢封在跌停板上。

作为深市最大的权重股，其对市场造成的负面影响相当大。

　　深发展复牌后跌停

　　迄今为止，上市公司平均对价水平大致为10送3股，深发展欲以“零对价”获得其余6亿多股非流通股的流通权，很难得到流通股股东的理解。据大股东解释，给出这样的方案有三个原因，一是送股不符合美国法律，二是权证不符合监管部门要求，三是通过外部补充资本金又受制于股改。显然，这种说法是无法令持有深发展的广大流通股股东满意的。

　　周一深发展封死在跌停板上，并拖累深成指以大跌58点开盘。之后虽然有G中集等奋力拉升，令成指勉强收高，但全天对深成指带来的负面影响是明显的。更值得关注的是，深发展跌停板封单居然高达6000多万股，这应该不仅仅是散户所为。市场尽管对深发展股改方案不满，但又无可奈何：由于方案太吝啬，股价不跌也难；但要跌的话，对市场指数的打击又太大了。更难过的可能要数停牌前追进的投资者了，当日深发展放量大涨，成交量高达7000万股。

　　股改股行情降温

　　深发展的“零对价”方案不仅招致市场的普遍质疑，也大大降低了投资者对所剩不多的其它未股改股的走势预期，并不可避免地削弱了短期股改行情的赚钱效应。

　　周一深发展复牌后即封死在跌停板上，多只同日复牌的股改股也未能幸免，股改的赚钱效应正在逐步消散。GST化工股改方案为10送3.3股，理论除权价为2元，而最终收于1.99元；G海信股改方案为10送2.5股，理论除权价为7.1元，但最终收于6.19元；G解百股改方案为每10股转增7.2股，相当于10送3.154股，按10转7.2股计算的理论除权价为5元，但最终收于4.62元。此外，此前市场追捧的一些未股改股出现大幅下跌，比如山大华特、世纪光华等均封死跌停，岳阳兴长基本跌停。股指在高位徘徊时，这些股票是市场表现最强劲的股票，周一暴跌，显示深发展的这种负面影响不容忽视。

　　资金关注点开始转移

　　周一有21家公司进入第36批股改股行列，至此沪深两市完成和进入股改程序的上市公司数已突破1000家大关，达到1005家，股改市值占比已达74.82％。除了个别个股如中国石化尚未股改外，市场普遍关注的热门股票均已完成股改。

　　目前，股改题材已挖掘得相当充分，在接近尾声之际，市场追逐这一题材的动力已减弱。新增资金也开始另寻出路，比如这几天逆市活跃的天津板块、中小板以及周一整体上扬的酒类板块等。这些迹象表明，市场资金的关注点已开始从股改题材上转移。需要注意的是，由于本轮行情的回调是以短时间内的暴跌完成的，大量个股深度下挫甚至持续跌停，而正处于股改之中的股票因为停牌而暂时幸免，复牌后自然会有补跌。

　　招商证券常锦

　　复牌G股市场表现

　　股票名称收盘价(元)参考除权价(元)涨跌幅％参考除权

　　涨跌幅％

　　G鲁泰6.716.47－3.453.71

　　GST化工1.992.00－25.19－0.50

　　G海信6.197.10－30.21－12.82

　　G国祥4.232.979.5942.42

　　G驰宏32.7923.957.7936.91

　　G解百4.625.00－29.79－7.60

(责任编辑：郭玉明)