公司称，这两个事情是独立的，没有必然联系

　　马不停蹄。

　　继6月9日宣布与香港国泰航空（0293.HK）进行一系列重大股权交易后，6月13日，中国国际航空股份有限公司（国航，0753.HK）又对外披露，其在国内A股上市的材料已经报送中国证监会，公司已经选定中金、中信、银河证券作为上市主承销商。

　　当日，国航董事会秘书郑保安对本报记者表示，公司A股上市的融资额已经敲定：拟在上海证券交易所发行27亿新股，融资额80亿元左右。

　　分析人士认为，此次国航高层能够如此高调对外公布上市计划，表明国航“海归”的时机已经成熟。

　　“虽然国航没有宣布上市的具体时间表，但考虑到证监会已经在中行发行A股问题上开了‘特事特办’的口子，今后大型国企海归放行已成为一种趋势。”西南证券长期研究H股的分析师周兴政告诉记者。

　　证监会可能迅速批准上市

　　“我们在A股上市的材料已经上报中国证监会，正在等待审批。”郑保安表示，A股发行对于国航来说，意义非凡，影响深远。“之前通过一系列的资本运营，我们已经在H股建立了良好的平台，这次我们更希望能在国内建立良好的平台。”

　　郑保安告诉记者，如果说生产运营是一个公司经营的基础，资本运营则是保障，希望二者在国航能形成互相协调的良性运营。

　　但事实上，作为国内航空业三巨头之一的国航，其资本运营与生产运营一直不匹配。

　　1997年，国内三巨头之一的东方航空(行情 - 留言)（600115.SH）率先在上海证券交易所上市。2003年，南方航空(行情 - 留言)（600029.SH）也在上海成功融资。但被认为实力最强、盈利能力最好的国航，却在资本市场上悄无声息。这种情况，直到2004年，国航在香港成功招股。

　　周兴政对记者表示，国航是国内目前盈利能力最强的航空公司，应该说回归A股对多方来说都有好处，目前不排除中国证监会迅速批准其发行计划的可能。

　　中航兴业私有化先行？

　　一个事实还摆在国航的面前：在回归A股之前，要不要先行私有化其在香港的上市公司中航兴业（1110.HK）？

　　根据6月9日国航公布的与国泰航空的股权交易，国航拥有68.36%股权的中航兴业在出让港龙航空与国泰航空的权益后，面临被母公司国航私有化的可能。

　　根据中航兴业的对外公告，持有公司9.75%股权的On Ling Investments Ltd，已向国航及中航兴业承诺，在即将举行的股东会上投票赞成向国泰出售港龙的股权，先决条件是国航以2.8港元/股将中航兴业私有化。

　　中航兴业的公告中，国航也公开表示，正在考虑中航兴业小股东的要求，并为私有化争取中国证监会的有关批准和筹集资金。“国航现时也正在制订有关私有化的建议，倘若建议最终敲定，将尽快发表公告。”

　　6月14日，国航董秘局的人士对本报记者表示，有关中航兴业的私有化没有具体时间表，私有化需要一定程序，因此将会“按部就班”。

　　而在谈到A股上市前，国航会不会先行私有化中航兴业的问题，该董秘局人士表示，这两个事情是独立的，没有必然联系。

　　但在周兴政看来，如果说中航兴业的私有化能够提前完成，对于国航发A股是有利的。

　　毕竟，中航兴业在出售港龙航空之后，所余资产还包括澳门航空51%权益、内地航空饮食供应等优质资产。

　　本报记者注意到，国航2005年报显示，其现金及现金等值物仅为22.48亿港元，私有化中航兴业需要近30亿港元，因此，从资金角度看，国航先行私有化中航兴业有一定难度。

　　但是，国航董秘局人士对记者表示，中航兴业私有化不存在资金困难。“对于国航来说，中航兴业私有化在资金上不成问题，我们可以借助多种途径，例如公司现金流、银行票据、贷款、其他融资方式。”

　　花旗集团预测

　　国航国泰将于2008年合并

　　特约记者 罗绮萍

　　香港报道

　　国泰航空（0293.HK）宣布全面收购港龙航空及与中国国际航空（0753.HK）交叉持股后，现在正与国航商讨合营内地航线及合组货运公司的细节。花旗集团形容有关交易只是第一步，并大胆预测国航与国泰将于2008年合并，打造市值886亿港元的航空公司，国航集团最终将成为国航国泰合并后新公司的大股东，持股41.3%。

　　国泰航空行政总裁陈南禄6月9日与媒体聚会时表示，国泰与国航将在内地的客运及货运方面进行合作，包括合营香港来往北京、大连、成都、杭州及重庆共五条航线，货运方面则将在上海组建联营公司。

　　陈南禄续称，国泰会继续申请开办香港往返上海的航线，但会与港龙现时的航班协调，由于国航没有上海航线，故双方没有冲突。他又强调，国泰与国航的合作应着眼香港与北京两个航空枢纽的协同效应。

　　国航副总裁蔡剑江日前接受香港媒体采访时则透露，国航与国泰日后合营的航点，未来将陆续加入长春及郑州等共飞航线，收入及成本将在联营公司中摊分。他说，国航、国泰及港龙三方将在北京、上海及香港，根据市场需求投入运力，开拓三地联通的货运市场。国航及国泰将分占货运合营公司权益的51%及49%。他解释，在法律的限制下，国航须控股。

　　陈南禄不肯评论国泰与国航将来是否合并，只重申各方在6月9日的记者会上已表示，短期内不会再有股权变动。

(责任编辑：吴飞)