中国出现牛市。当全世界的投资者都紧张地盯着往下掉的股价，此刻的中国却在目睹股市的漫天烟花。香港交易所数十亿的牌价??首先是中国银行??制造了好行情。同时，大陆的上海交易所经历了几年的低迷之后重又上扬。

尽管汇率行情普遍回跌，上证指数自一月以来上涨了近40％，随之而来的是对新股的抢购。沉睡的中国股市似乎已成过去时。中行之前招股的天津港发展，在香港公开发售获得了个人投资者1700倍的超额认购。这是世界纪录。

　　中国的股市新动力使世界传统交易所面临压力。2005年，中国新股发行的平均价值首度超过伦敦和法兰克福交易所，甚至明显好于全球领先的纽约交易所。西方只能眼睁睁看着中国在买卖中走远。

　　中国股市的新需求到目前仅使香港受益，原因不仅是区域和文化的融合，也因为纽约交易所越来越难吸引亚洲企业，严厉的交易规则往往使中国的代表生畏。四大银行欲进驻华尔街的计划也变得遥遥无期，他们选择香港和上海。

　　当然万事都有两面。新需求下中国股市的证券质量不总是最好的。缺乏一定的透明度、行政影响力大、管理松散等，对投资者来说并不公道。

　　那么中国股市眼下的信心该从何而来？一是因为今年年初宣称的中国经济降温并没有发生，二是中国的股市投机活动没有得到削弱。

　　但更重要的是：中国政府欲使金融市场与国际标准接轨的努力似乎渐渐奏效。这种渐进式的改善表明中国金融市场的改组是有效的。只不过对于境外投资者来说，还是具有很多限制条件。

　　中国需要通过股市融资，也需要为13亿居民保障个人养老所需。因为国家从摇篮到坟墓的福利时代已经过去了，所以似乎持股将在中国逐渐成为“铁饭碗”。现在，从中国股市的新繁荣可以看到新希望。只有加强透明度和减少行政干预，中国的股市才能发挥作用。

(责任编辑：吴飞)