昨日，G中黄金实施股改方案恢复挂牌交易，大跌49.06%，考虑到10送2.8股的股改方案，以“复权”计算，下跌34.53%，这一跌幅创造了股改以来复牌首日最大跌幅。

　　周三沪深股指继续下行，而G中黄金复牌重挫导致有色金属板块全线溃败，近日复牌大涨58%的G驰宏也难以逞强，以跌停报收， G鲁黄金、G宏达(行情 - 留言)、长城股份(行情 - 留言)、G中金(行情 - 留言)等有色金属股等接近跌停，有色金属指数暴跌5.15%，成为大盘下跌的主要动能。

　　中金黄金(行情 - 留言)的复牌可以说是生不逢时，在其复牌前，国际黄金现货价格正好迎来了15年来最大的单日跌幅，金价两个月来首次跌破每盎司600美元。再看看沪市上另一只黄金股G鲁黄金，年内最高曾涨到47.30元，而昨日收盘仅为23.41元，跌幅高达50.51%，是沪深市场上有色及贵金属板块中跌幅最大的一只个股。所以，G中黄金复牌大跌也在情理之中，该股昨日收盘14.62元。

　　再比较有色金属指数的走势，中金黄金停牌前最后一个交易日为5月19日，有色金属指数当日报收于2551点，昨日收于2049.62点，下跌19.65%，而国际黄金现货价格则从最高的730美元跌到目前的560美元，跌幅达23%左右。显然，国内黄金股的跌幅要大于国际金价的跌幅，同时也大于整个有色金属板块的跌势。

　　沪市突破1600点以来，从最高点1695.58点算起跌幅接近10%，但是有色金属指数在5月15日到达最高点2049.62点，到昨日下跌了29.66%，远远大于沪深大盘的跌幅，再看有色金属板块中今年内跌幅前十名个股的跌幅均大于37%，可以毫不夸张地说，有色金属板块就是大盘下跌的“元凶”，该板块也就是调整市中的“重灾区”。

　　有色金属股票的涨涨跌跌，其背后是国际大宗商品价格的大幅波动。由于其行业特点，只能被动地接受价格的波动，价格对其业绩起着决定性的作用。由于全球性的流动性泛滥，国际游资大量流向了资源型商品市场，极大地冲击了国际金融市场，一些资源型商品价格已经不完全由供求关系决定，投机资金的撤离让有色金属价格近期连续大幅下挫。

　　最新消息显示，沪铜连续三个跌停，部分品种已经是连续第四个交易日跌停了。

　　江苏天鼎的分析师秦洪指出，虽然有色金属股拥有稀缺、不可再生等因素，但其周期性行业的特征并未有根本性的改变，毕竟有色金属价格不可能无限制地往上涨。而在成熟资本市场，对周期性行业的估值水平大多以10倍至15倍市盈率，既如此，目前的不少有色金属股的估值水平仍然高企，尤其是一些不拥有矿产资源，仅仅依靠加工冶炼的有色金属股更是如此。

　　秦洪强调，就如同有色金属股在上涨过程中有回调一样，有色金属股在调整中也会有反弹，而近期有色金属股的跌幅过大，技术乖离率较高，存在着技术性反弹的动力。

(责任编辑：吴飞)