悦达投资(600805)本质上是一个综合类投资公司,其资产主要分为五大块业务:汽车制造、拖拉机制造、高速公路、纺织和生物制药。光大证券认为,我国农业机械行业出现强劲增长,悦达投资的传统拖拉机业务今年将借势走强,成为拉动公司业绩走出低谷的一股动力。
光大证券分析指出,在波士顿矩阵模型中,高速公路业务是悦达投资的现金牛,为公司发展提高稳定的现金支持;拖拉机在行业增长的背景下具有较好的成长性;汽车与纺织业务未来发展仍有不确定性,是公司的问题业务。而生物制药这块瘦狗业务终将被放弃。
另外,公司高速公路业务包括西铜高速、徐州三环、京沪高速,光大证券预期该部分业务带来的净利润占公司净利润的76%以上。目前,这些路段处于稳定运营期,未来的收益将会保持相对稳定。(全景网/陆泽洪) |