中信银行昨日宣布发行60亿元次级债,发行时间定在6月20日发行,主承销商为中信证券,所募集资金将用于补充次级资本。

    此次次级债发行是继中信集团在去年底对中信银行注资86亿元之后,中信银行的又一次补充资本金。

对此,该行的一位高层人士向记者表示,此举一是为确保中信银行能尽快实现IPO,二是为能以比较好的价格进行IPO。

    H股IPO冲刺

    这位高层人士坦言,H股IPO冲刺的“号角”已经吹响,中信银行会竭尽全力早日实现在香港进行首次公开招股,“最晚也要赶到今年年底之前”。此次发债也正是出于这种考虑。

    “发债之后,银行的资本充足率将达到10%以上,已远远超过8%的监管标准。”该人士认为,这再次向市场证明,中信银行有能力通过自身的途径解决资本金的问题,上市不是单纯以融资为目的,而是想借此把中信银行打造成真正的一流现代商业银行。

    的确,一家银行能否上市,其资本充足率起着至关重要的作用,为此中信一向不遗余力。该行行长陈小宪上任伊始,中信集团就向中信银行的前身“中信实业银行”补充37亿多元资本金,包括约25亿元核心资本和12.5亿元次级资本,并承诺连续3年返还税后利润；接着在去年年底,中信集团又再次注资86亿元。

    因此,排除外界偶然因素,中信银行上市时间可能会大大提前,甚至有可能在年底之前同时实现在香港、国内两地上市。

    这位高层人士还透露,目前该行正抓紧引进战备投资者,已与欧美及亚洲一些知名的私募基金、商业银行、大投行接触,但中信银行的首选仍然还是与银行合作。

    能否提高发行价格

    值得注意的是,截至2005年底,中信银行的资本充足率为8.11%,已满足8%的监管标准。如果仅只是为了上市,发次级债似乎用处不大。有迹象显示,此次发债,中信银行的真正意图是,提高IPO每股发行价格。

    前不久,陈小宪曾表示,在香港IPO的融资规模是按照资本消耗的数量来确定,具体数字应该在150亿港元以上。对此,业内分析人士指出,境外投资者非常看重银行股的资本充足率水平,因此,中信想通过提高资本充足率,增强投资者信心,以便IPO时发个“好价钱”。

    “谁都想从市场上融到更多的钱,我们自然也不例外。”中信银行一位内部人士说,如果能如上述人士所言,中信银行当然是求之不得。

    也有观点认为,该行发债与日后的上市价格没有多大关系。西南证券金融业分析师程萍萍指出,发次级债是对次级资本的补充,而次级资本是计入附属资本,一般而言,附属资本不会影响上市价格。在她看来,由于中信银行在上市前的几个月还有一个运行的问题,同时进行内部扩张也需要消耗一部分资本,因此,发债可能是为了满足这些需求。