□本报记者 贾宝丽

    尽管近段时间债市走势乏力,但有个别债券基金近期的表现却非常抢眼。数据显示,长盛债券和富国天利两只债券型基金自6月19日以来,短短8个交易日的净值累计增长率分别达到了2.61%和2.41%,这对于年收益率通常也不过百分之几的债券型基金而言可以说是非常罕见了。

    在紧缩政策预期下,近期动荡下行的债市显然不是促使基金净值上涨的来源。很明显,长盛债券与富国天利的高收益主要来源于打新股的超额收益。资料显示,在中工国际(行情,论坛)网下申购获配的60只基金当中,仅有富国天利和长盛债券两只为债券型基金,这两只基金各获配到38791股中工国际(行情,论坛)。中工国际(行情,论坛)在本周二打开跌停后,昨天出现上涨,报收17.95元,较其7.4元的发行价已有高达142.57%的收益。如果忽略掉相关的手续费的话,仅这一项的绝对收益也有41万。

    在中工国际(行情,论坛)之后,不断亮相的新股也为债券型基金提供了源源不断的收益。相关资料显示,长盛债券和富国天利分别还获配到同洲电子(行情,论坛)25817股、15647股,此外,长盛债券还获配到大同煤业(行情,论坛)52904股；而这两只股票上市后的火爆表现再次为其增添了不菲的收益。除了这两只基金之外,大成债券也是新股的坚定追随者,资料显示,在大同煤业(行情,论坛)、同洲电子(行情,论坛)以及中国银行(行情,论坛)的网下配售名单中均有大成债券的身影。

    业内人士认为,由于债券型基金持有的资产主要以可抵押回购的国债、金融债等债券类资产为主,相比其它类型的基金而言,债券型基金在资金运用上有着明显的优势,可以运用更多的资金参与申购新股,从而获得更多的投资机会。

    某债券基金的基金经理对记者说：“在牛市中,一级市场的盈利效应是非常明显的,对于追求稳定收益的债券型基金而言,打新股可说是提供了一个绝佳的低风险、高收益的投资机会,这种机会我们肯定会尽力去把握的”。

    申银万国近期的一个研究报告预测,2006年下半年,IPO申购收益率在7.5%到15%之间。报告认为,网下申购收益率将远远大于网上的。根据报告预测,下半年IPO网下申购的收益率中值为16.8%,而网上申购收益率的中值仅有8.52%。业内人士认为,在现阶段债券市场处在历史高位,继续上涨空间不大的情况下,打新股将给债市带来结构性机会。