海通证券 张崎

　　受周边市场上涨拉动，本周港股震荡回升，恒指周五报16267.62点，较上周五收盘指数15808.81点劲升459点，涨幅近3%；国企指数表现强劲，周五收报6784.60点，较上周五收盘指数6267.92点上涨逾500点，涨幅超过8%。

　　从市场走势看，恒指本周前四个交易日基本呈窄幅波动态势，周一至周三股指小幅下挫，周四6月期指结算日市场跟随隔夜美股上扬，收涨122点，基本弥补了稍早的跌幅；本周的主要涨幅来自于周五，由于隔夜美国股市大涨，恒指全天劲升400多点。国企指数总体表现较强，连续五个交易日收涨，前四日涨幅均在1%左右，周五收高逾3%。

　　个股方面，恒指成分股大多随指数波动，但权重最大的汇丰控股（0005）表现平平，周五收报136.1港元，周涨幅仅1%左右；另一权重股中移动（0941）表现强于指数，周五报44.4港元，周涨幅约5%。上周表现强势的电讯盈科（0008），由于澳大利亚的麦格理银行和美国新桥投资收购消息尚不明朗，本周股价冲高回落。地产股前期表现落后于大盘，但凭借最后一个交易日的反弹，本周多数地产股涨幅与恒指相当；中海油（0883）收高约8%，为涨幅最大的蓝筹股之一。

　　国企股大多强劲回升，但涨幅各异。银行股方面，由于周五涨幅滞后，交通银行（3328）和建设银行（0939）的表现落后于指数；上周表现较强的中国银行（3988）本周涨幅滞后，周五收于3.525港元，仅较上周收盘价格升约4%。其中，中国银行本周披露的2005年报显示，当年净利润同比增长逾30%，但目前股价估值颇高。资源股方面，尽管国际期市价格依然动荡，但江西铜业（0358）、紫金矿业（2899）等股由于前期跌幅较大，加之上半年公司业绩预期不错，本周也随大市攀升，周涨幅超过指数。此外，受内地调高销售电价的拉动，电力股本周也有所表现。

　　美联储周四议息，一如市场预期提升联邦基金利率0.25%，市场根据其相关措词推测升息步伐或将放慢甚至暂停。从本周发布的经济数据看，香港第一季度GDP继续保持较快增长，有利于股市良性发展，港股前期出现的较大波动更多是受周边市场调整的影响。今年上半年港股有不错的表现，虽然5月份有所调整，但6月份已弥补了不少跌幅。预期短线港股仍有反弹机会，恒指有望站稳16000点，国企指数也将再度上扬，其中，资源类股价格经过大跌后继续回升，受宏观调控影响较小的公用股也存在一定机会。

(责任编辑：陈晓芬)