G青松(行情,论坛)(600425)作为新疆唯一生产H级油井水泥的企业,多品种油井水泥广泛应用于塔里木、克拉玛依等油田。近年来,国际油价的持续“高烧”及大庆油田今后7年内计划年均削减产量约7%,使新疆成为了中国高层锁定接替大庆任务的重点目标,公司所在的阿克苏地区是塔里木油气勘探开发的主战场,油井水泥的需求呈现急速上升之势。

与此同时,哈萨克斯坦等新疆周边伊斯兰国家的重建,进一步使新疆的特种水泥需求上升,而且哈萨克斯坦水泥市场缺口400万吨及超过2倍多的差价,为公司提供了开拓哈国市场最佳良机,随着青松水泥2500t/d新型干法水泥熟料生产线竣工,公司将垄断新疆境内特种水泥资源,迎来超常规发展的历史性机遇。公司作为南疆地区最大的水泥生产商,水泥产量在南疆地区达到30%,产品市场定价能力很强。2005年新疆地区水泥行业限产提价自律政策的实施,使公司保持着较高的盈利水平,公司2006年一季度净利润增长高达228%。公司原先水泥产能集中在南疆,而新生产线主要在北疆投产,2006年公司在南、北疆的产能分别为120和200万吨。按照限产协议,我们预计公司2006年的实际销量约195万吨,南北疆各占一半,比2005年增长100％。随着2005年下半年新生产线以及租赁的产能的投产,公司2006年产能大增230%,达到320万吨左右,预计全年每股收益将达到0.44元,同比增长193%,动态市盈率只有8.75倍,投资价值明显被低估。该股今日继续上行通道之中,稳步上扬,可以继续关注。